韓國Web3市場2025年第一季度報告：從流動性出口到產業生態

2025年第一季度，韓國Web3市場迎來了一個重要的轉折點。這個曾被視爲全球項目"流動性出口"的市場，正在向一個結構化的自主產業生態系統轉型。本報告將深入分析這一轉變，重點介紹關鍵的監管進展和全球項目在韓國的戰略布局。

主要發現

1. 韓國Web3市場正從投機驅動型向產業振興導向型轉變
2. 監管機構放寬了企業帳戶進行加密貨幣交易的限制
3. 全球項目正在韓國積極建立長期基礎，包括開發者社區建設和舉辦黑客馬拉松

1. 韓國Web3市場的現狀與挑戰

盡管散戶參與度高且流動性充足，韓國Web3市場的機構基礎設施建設進展有限。監管重點仍集中在投資者保護而非生態發展，這在一定程度上延緩了行業的整體增長。

主要障礙包括：

• 企業帳戶與加密貨幣交易所的關聯限制
• 獲取虛擬資產服務提供商（VASP）牌照的高門檻

這些制度性約束，加上投資者活動遠超本地生態成熟度，導致部分項目將韓國主要視爲獲客渠道。然而，2025年第一季度的市場發展表明，韓國有潛力從投機驅動型市場轉向產業振興導向型市場。

2. 監管進展：企業帳戶加密貨幣交易開放

金融服務委員會（FSC）於2025年2月13日公布了《企業參與加密貨幣市場路線圖》，計劃分階段解除實施七年的企業加密貨幣交易限制：

• 第一階段（2025年第二季度起）：向執法機構、非營利組織和加密貨幣交易所開放帳戶，僅限於資產清算用途
• 第二階段（2025年下半年起）：允許上市公司和註冊投資公司等專業投資者進行交易
• 第三階段（中長期）：向普通企業全面開放市場

這一政策變化的積極意義包括：

1. 爲韓國企業開展Web3業務奠定法律基礎
2. 通過引入具備結構化風險管理和長期策略的機構投資者增強市場穩定性
3. 推動金融服務多元化，包括加密貨幣基金和托管服務

然而，這一變化也可能帶來一些潛在風險：

1. 分階段放松管制可能導致供需失衡，對價格形成下行壓力
2. 隨着上市公司和機構投資者入市，政府加強稅收監管的可能性增加
3. 機構投資者的保守風險管理可能導致比特幣集中持倉，引發山寨幣市場活躍度下降的擔憂

3. 全球Web3項目在韓國的戰略布局

衆多國際團隊正積極招募韓國人才並建立實質性合作，展現出從表層營銷向建設可持續、建設者主導的本地生態的戰略轉向。

3.1 項目支持：扶持成熟團隊

某知名公鏈項目和某知名公鏈基金會通過直接支持韓國本土團隊構建生態。這些生態支持策略已產生超越短期曝光或參與指標的實際成果，爲韓國項目的國際化擴張奠定基礎。

3.2 黑客馬拉松：培育韓國建設者

多個全球項目在韓國舉辦大型黑客馬拉松，吸引了數百名參與者。這些活動不僅展示了韓國強大的建設者生態，還爲建設者提供了明確的市場進入路徑，彌合了原型開發與實際部署之間的鴻溝。

4. 結論：韓國Web3市場的轉折點

2025年第一季度，韓國Web3市場迎來了從投資驅動環境向成熟產業生態轉型的關鍵時刻。監管進展爲結構化市場參與奠定了基礎，全球Web3項目的持續生態建設努力助力韓國市場實現長期增長定位。

其他重要進展包括：

• 韓國央行數字貨幣（CBDC）"漢江項目"完成首次零售用戶實境交易
• 主要商業銀行聯合探索韓元穩定幣發行
• "一交易所-多銀行"體系討論預示潛在結構性突破

綜上所述，韓國Web3領域正向可持續產業生態演進，進入政策協同、機構參與和產業級增長初現的新階段。