資產代幣化：金融的未來與市場演變

資產代幣化正在成爲加密貨幣行業的一個重要趨勢。截至2024年5月，真實世界資產(RWA)市場規模已超過66億美元，反映了投資者對這類創新金融產品的日益興趣。將RWA代幣化並引入區塊鏈，可以在去中心化金融(DeFi)中提供新的收益機會。有預測認爲,資產代幣化市場到2030年可能達到10萬億美元規模。

這個新興市場的主要吸引力不僅在於爲DeFi提供收益機會。通過將資產數字化爲代幣，它實現了資產的碎片化—將國債、股票和房地產等資產分割爲較小的份額。這一過程增強了流動性，並爲不同資本水平的投資者打開了新的投資機會。

資產代幣化的主要優勢包括:通過可互操作的代幣化資產增加流動性和可訪問性,使小額投資者能夠以較低門檻投資高收益資產;提高透明度;通過將真實世界資產的價值連接到DeFi生態系統中,增強了組合性。

美國代幣化政府債券的市值從2023年的1.14億美元增長到8.45億美元。一項最新研究表明,64%的高淨值投資者和33%的機構投資者計劃在2024年底前增加對代幣化國債的投資。

雖然仍處於起步階段,但資產代幣化代表了區塊鏈技術最有前景的應用之一。一些協議憑藉國債代幣化服務,處於這一趨勢的有利位置,投資者興趣持續增長。

Ondo Finance:連接傳統金融與Web3的RWA協議

Ondo Finance正利用區塊鏈技術提供機構級金融產品。通過將傳統金融中的穩定資產代幣化,Ondo將可靠性與區塊鏈的效率相結合。

Ondo有兩個主要部門:資產管理和技術。資產管理部門創建並監督代幣化金融產品,而技術部門則開發支持這些產品的協議。

目前,Ondo Finance提供兩種主要投資選擇:

1. USDY(Ondo US Dollar Yield Token)

   • 由短期美國國債和銀行存款支持的代幣化票據
   • 提供5.30%的年化收益率(APY),總鎖倉量(TVL)爲3.1535億美元
   • 比傳統穩定幣更安全、更透明
   • 由信托公司管理,確保合規性和投資者保護

2. OUSG(Ondo短期美國國債)

   • 爲被動投資者提供低風險的代幣化短期美國國債
   • 提供4.81%的年化收益率(APY),總鎖倉量(TVL)爲2.2132億美元
   • 2024年3月將投資從某ETF轉移到另一基金
   • 最近推出新版OUSG,爲投資者通過額外代幣提供收益

Flux Finance:去中心化借貸的創新

Flux Finance是由Ondo Finance團隊創建的去中心化借貸協議。它基於Compound V2,但增加了新功能。Flux支持USDC等開放代幣和OUSG等受限制代幣。使用OUSG作爲抵押借款需要滿足特定的許可要求,以確保合規性和安全性。

Flux使用點對池(p2pool)模式,允許用戶以超額抵押方式進行借貸。貸方可以賺取穩定幣利息,借款人可以使用抵押品借入穩定幣,並遵循資產的許可要求。Flux Finance由Ondo DAO治理。

市場競爭與獨特優勢

在去中心化金融領域,競爭正在加劇。一些協議專注於代幣化結構性信貸,提供合成資產敞口,向機構提供低抵押貸款,或處理代幣化收益交易。

Ondo Finance的優勢包括:

• 瞄準龐大的美國國債市場,具有廣泛的市場覆蓋率
• 與傳統金融巨頭合作,避免直接競爭
• 提供創新產品,如USDY和OUSG,比傳統穩定幣更安全透明

代幣經濟學

ONDO代幣經濟學概要:

• 當前價格:$1.87
• 市值排名:#54
• 全面稀釋估值(FDV):$131.5B,排名#16
• 流通供應量:14.4億ONDO(總供應量的14.27%)
• 總供應量:100億ONDO
• 最大供應量:100億ONDO

ONDO代幣是Ondo Finance及其Flux Finance協議的治理代幣。持有者有權對Ondo DAO內的各種提案進行投票。要發起提案,需持有或被委托至少1億ONDO的投票權。

團隊背景與合作夥伴

Ondo Finance團隊擁有來自傳統金融和Web3領域的多元化專業人才,包括來自知名金融機構和Web3項目的成員。

Ondo Finance已與多個重要夥伴建立合作關係,以加強其區塊鏈和金融服務:

• 與某基金會合作,整合真實世界資產與區塊鏈技術
• 與多個DeFi項目合作,增強產品流動性和使用場景
• 與某資產管理公司合作,擴展代幣化努力和產品整合

發展路線與未來展望

Ondo Finance旨在通過區塊鏈技術連接傳統金融和去中心化金融,創建安全、透明和合規的金融產品。

主要產品包括代幣化短期美國國債ETF、代幣化貨幣市場基金、收益穩定幣替代品,以及支持代幣化證券作爲抵押品的協議。

未來計劃:

• 擴大代幣化現金等價物的採用和流動性
• 代幣化公開交易的證券
• 在傳統金融中創新,結合集中和去中心化機制

投資考慮因素

看漲因素:

• 代幣化行業預期增長強勁
• TVL增長迅速
• 產品持續創新以滿足客戶需求
• 在真實世界資產代幣化領域處於領先地位

看跌因素:

• 代幣用途集中化風險
• 大部分代幣供應由團隊控制
• 監管挑戰
• DeFi協議面臨不良債務風險

投資者應充分考慮這些因素,權衡潛在回報與風險,根據自身情況做出明智決策。