探究穩定幣在洗錢與恐怖融資中的應用：USDT黑名單分析

引言

近年來，穩定幣的快速發展引發了監管機構對其潛在風險的關注，特別是在打擊非法資金流動方面。主流穩定幣如USDT和USDC已具備凍結可疑資金的技術能力，並在實踐中展現了打擊洗錢和其他金融犯罪的成效。

值得注意的是，穩定幣不僅被用於洗錢活動，還頻繁出現在恐怖組織的融資渠道中。本文將從兩個角度展開分析：

1. 系統回顧USDT黑名單地址的凍結情況；
2. 探討被凍結資金與恐怖融資的關聯。

1. USDT黑名單地址分析

通過鏈上事件監測，我們對USDT黑名單地址進行了識別和追蹤。分析方法已通過智能合約源碼驗證，核心邏輯如下：

• 事件識別：通過"AddedBlackList"和"RemovedBlackList"兩個事件維護黑名單狀態。
• 數據集構建：記錄每個被拉黑地址的相關信息，包括地址本身、加入黑名單時間，以及解除時間（如適用）。

1.1 主要發現

基於以太坊和波場鏈上的USDT數據，我們觀察到以下趨勢：

自2016年1月1日起，共有5,188個地址被列入黑名單，涉及凍結資金超過29億美元。

在2025年6月13日至30日期間，151個地址被拉黑，其中90.07%來自波場鏈，凍結金額達8,634萬美元。黑名單事件高峯出現在6月15日、20日和25日，其中6月20日單日拉黑地址數達63個。

• 凍結金額分布：金額排名前十的地址共凍結5,345萬美元，佔總額的61.91%。平均凍結金額爲57.18萬美元，中位數僅爲4萬美元，表明少數大額地址拉高了整體平均值。

• 生命週期資金分析：這些地址累計接收資金8.08億美元，其中7.21億美元在被拉黑前已轉出，僅有8,634萬美元實際被凍結。這說明大部分資金在監管介入前已成功轉移。另有17%的地址完全沒有出帳記錄，可能作爲臨時存儲或資金聚合點。

• 新創建地址風險：41%的黑名單地址創建時間不足30天，27%存續時間爲91-365天，僅3%使用時間超過2年，表明新地址更容易被用於非法活動。

• 凍結前資金轉移：約54%的地址在被拉黑前已轉出90%以上的資金，另有10%在凍結時餘額爲0，說明執法行動多數只能凍結資金殘值。

• 新地址洗錢效率：通過分析發現，新地址在數量、被拉黑頻率和轉帳效率方面表現突出，洗錢成功率最高。

1.2 資金流向追蹤

利用鏈上追蹤工具，我們分析了6月13日至30日間被拉黑的151個USDT地址的資金流動，識別出主要的資金來源與去向。

1.2.1 資金來源分析

• 內部污染（91個地址）：資金來自其他已被拉黑地址，顯示存在高度互聯的洗錢網路。
• 釣魚標籤（37個地址）：許多上遊地址被標注爲"Fake Phishing"，可能是掩蓋非法來源的欺騙性標籤。
• 交易所熱錢包（34個地址）：資金來源包括多家知名交易所的熱錢包，可能與被盜帳戶或"騾子帳戶"有關。
• 單一主要分發者（35個地址）：同一個黑名單地址多次作爲上遊，可能作爲聚合器或混幣器進行資金分發。
• 跨鏈橋接入口（2個地址）：部分資金來源於跨鏈橋，表明存在跨鏈洗錢操作。

1.2.2 資金去向分析

• 流向其他黑名單地址（54個）：黑名單地址之間存在"內部循環鏈"結構。
• 流向中心化交易所（41個）：這些地址將資金轉入多家知名CEX的充值地址，實現"下車"。
• 流向跨鏈橋（12個）：表明部分資金試圖逃離特定生態，繼續跨鏈洗錢。

值得注意的是，某些交易所同時出現在資金流入（熱錢包）和流出（充值地址）兩端，凸顯其在資金鏈中的核心地位。目前交易所在AML/CFT執行和資產凍結方面的不足，可能給不法分子留下轉移資產的機會。

我們建議各大加密交易平台作爲資金的核心通道，應加強實時監測與風險攔截機制，防患於未然。

2. 恐怖融資分析

爲了解USDT在恐怖融資中的使用情況，我們分析了以色列國家反恐融資局（NBCTF）發布的行政扣押令。雖然單一數據源難以全面反映問題，但可作爲代表性樣本，用於對USDT涉恐交易進行保守估計。

2.1 主要發現

• 發布時點：自2025年6月13日中東局勢升級後，僅新增1份扣押令（6月26日）。而上一份文件停留在6月8日，顯示出在地緣緊張時期執法響應存在滯後。

• 目標組織：自2024年10月7日衝突爆發以來，NBCTF共發布8份扣押令，其中4份明確提到特定恐怖組織，最新一份首次提及某國家。

• 扣押令涉及的地址和資產：

  • 76個USDT（波場）地址
  • 16個BTC地址
  • 2個以太坊地址
  • 641個某交易所帳戶
  • 8個另一交易所帳戶

對76個USDT（波場）地址的鏈上追蹤揭示了穩定幣發行方在響應官方指令時的兩種行爲模式：

1. 主動凍結：在扣押令發布前就已將其中17個相關地址加入黑名單，平均提前28天，最早甚至提前了45天。

2. 快速響應：對其餘地址，在扣押令公布後平均僅用2.1天即完成凍結，顯示出良好的執法配合能力。

這些跡象表明，穩定幣發行方與一些國家執法機構之間可能存在密切，甚至前置性的合作機制。

3. 總結與AML/CFT面臨的挑戰

我們的研究顯示，雖然穩定幣爲交易可控性提供了技術手段，但在實踐中AML/CFT仍面臨以下挑戰：

3.1 核心挑戰

• 滯後執法 vs 主動防控：目前多數執法行爲仍依賴事後處理，給不法分子轉移資產留下空間。
• 交易所的監管盲區：中心化交易所作爲進出金樞紐，往往監測不足，難以及時識別異常行爲。
• 跨鏈洗錢愈發復雜：多鏈生態和跨鏈橋的使用，使得資金轉移更隱蔽，監管追蹤難度增加。

3.2 建議

我們建議穩定幣發行方、交易所及監管機構：

• 加強鏈上情報共享；
• 投資實時行爲分析技術；
• 建立跨鏈合規框架。

只有在及時、協同、技術成熟的AML/CFT體系下，穩定幣生態系統的合法性和安全性才能得到真正保障。

4. 行業努力

業內一些公司致力於推動加密行業的安全性與合規性建設，專注於爲AML和CFT提供可落地、可操作的鏈上解決方案。主要產品包括：

4.1 合規解決方案

專爲交易所、監管機構、支付項目和DEX設計，支持：

• 多鏈地址風險評分
• 實時交易監控
• 黑名單識別與告警

幫助用戶滿足日益嚴格的合規要求。

4.2 可視化鏈上追蹤平台

已被全球多家監管與執法機構採用。它支持：

• 可視化資金追蹤
• 多鏈地址畫像
• 復雜路徑還原與分析

這些工具共同體現了行業守護去中心化金融系統秩序與安全的使命。