2024年1月宏观月报：美股创新高，加密市场面临短期压力

2024年伊始，美国经济呈现强劲态势。尽管通胀数据略有回升可能延缓降息进程，但优异的经济指标为市场，特别是消费者注入了强心剂。一月份，美股延续上涨势头再创新高，科技股重新成为市场焦点，但特斯拉却遭遇多年来首次毛利润下滑。亚太股市表现抢眼，欧洲股市则保持平稳。比特币ETF如期获批，但随之而来的抛售压力导致加密市场短暂承压。不过，随着抛压逐渐减弱，市场正趋于稳定并呈现回暖迹象。

美国1月5日公布的首个重要经济指标显示，12月非农就业人数增加21.6万，远超预期的17.5万。这一开门红无疑为投资者注入了信心。然而，强劲的就业数据也引发了通胀担忧。12月CPI同比上涨3.4%，高于预期的3.2%，且远超美联储2%的通胀目标。尽管通胀有所回升，但市场普遍认为降息时间可能会晚于此前预期。

从美债走势可以看出，市场对CPI走高已有所察觉。整个1月，美国十年期国债基本呈现稳步上涨趋势。

除就业数据外，其他经济指标同样亮眼。1月24日公布的Markit制造业指数大超预期，创下2022年10月以来新高。四季度GDP年化季率增长3.3%，全年增速达2.5%。消费者信心指数也有所提升，密歇根大学信心指数创下一年半以来新高。

美股方面，继道指上月创历史新高后，标普500本月也突破历史高点。纳斯达克虽未创新高，但距离仅差约5%。市场焦点重回科技股，英伟达和微软再创历史新高。然而，特斯拉却因全球电动车市场份额被挑战而出现连续下跌。

其他国家市场表现也较为积极。印度孟买Sensex30指数创历史新高，日经225指数接近1990年的历史高点。德国DAX和法国CAC40指数则处于高位横盘状态。

加密货币市场方面，1月11日，11家公司的现货比特币ETF获批，为普通投资者提供了更便捷的比特币投资渠道。然而，市场却出现下跌，主要原因是早期购买GBTC的投资者大量抛售。截至1月24日，GBTC净流出已达43亿美元，某投行认为抛压阶段可能已基本结束。受此影响，比特币价格开始在4万至4.1万美元区间企稳，并出现一定程度回升。

尽管短期价格受到各种因素影响，但增量资金涌入的牛市逻辑依然存在。ETF为散户和机构提供了更便捷的比特币投资方式，因此对2024年牛市前景仍持乐观态度。

总的来说，2024年开年，股市投资者喜获丰收，而加密市场经历了一个不太顺利的开局。目前整体市场流动性并无明显风险，美国经济保持良好势头。在这种环境下，加密市场有望逐渐消化抛压影响，重新走向上升通道。增量资金入场的基本逻辑依然成立，因此度过这个寒冷的一月后，市场有望迎来更加温暖的春天。