摩根大通试点推出JPMD存款代币：面向机构客户的稳定币替代方案

近日，摩根大通宣布将在Base区块链上试点推出名为JPMD的存款代币。这一举措标志着该银行正将其数字资产业务扩展到内部系统之外。JPMD初期仅面向摩根大通的机构客户，未来可能在获得监管批准后向更广泛的用户群体开放。

摩根大通区块链部门Kinexys的全球联席主管表示，JPMD是一种以美元计价的代币，将在未来几天内从摩根大通的数字钱包转移至某交易平台。他强调，从机构角度来看，存款代币比稳定币更具优势，因为它们基于部分准备金银行体系，具有更强的可扩展性。未来，JPMD可能会具备计息功能，并有望纳入存款保险。

这位主管还透露，摩根大通计划运行该试点项目数月，并在获得监管机构批准后，逐步扩大至其他用户和货币种类。尽管JPMD被设计为在公共区块链上运行，但它仍将是一种权限受控的代币，仅供摩根大通的机构客户使用。

与此同时，摩根大通的另一位高管在近期的一次会议上表示，她对"过度拥挤"的稳定币市场感到警惕。她认为，行业需要反思是否会导致市场过度拥挤或碎片化，因为各家公司都倾向于使用自己的稳定币。

实际上，摩根大通早在几年前就已在一份白皮书中详细介绍了存款代币的概念及其与稳定币的区别。存款代币是由持牌存款机构在区块链上发行的可转让代币，代表持有人对发行机构的存款请求权。它们属于银行体系的一部分，受到现有的银行监管框架约束。

相比之下，稳定币是与法币挂钩的代币，通常由一篮子证券按1:1比例支持。摩根大通认为，尽管稳定币推动了数字资产生态系统的发展，但在大规模使用时可能对金融稳定、货币政策和信贷中介产生挑战。

值得注意的是，美国参议院近期通过了《GENIUS法案》，这一两党支持的法案旨在为稳定币和数字资产建立监管框架。该法案的推进可能会进一步推动稳定币的采用。

总的来说，摩根大通JPMD的推出不仅是该行区块链战略的重要里程碑，也反映出传统金融机构正加速探索链上支付的未来形态。在区块链技术逐步融入主流金融系统的过程中，由商业银行发行、受监管框架保护、与现有账户体系联通的存款代币，可能成为新阶段的"链上现金"标准。