VC视角看待Memecoin热潮：投资新战场还是流动性退出陷阱？

Meme币在2023年至2024年迎来飞速的发展时期，并正式作为单一赛道获得了广泛的认可和受众基础。截至2024年第三季度末，Meme在整个加密市场中的市值占比已达到2.58%，且仍有不断增长的趋势。

Meme的日均换手率大约为11%，远高于DeFi、Layer2和Layer1等其他赛道。这不仅凸显了Meme的高流动性，也表明用户对Meme的兴趣和交易频率较高。

Meme可以被视为杠杆化的Layer1，在市场行情好转时，可能会有5到10倍左右的Layer1涨幅。

动物类Meme和Cult文化类Meme因其深厚的文化根基和忠实的粉丝群体，是适合长期关注的类型。相比之下，其他类别的Meme往往与短期热点相关，它们的关注度和流行度可能会迅速上升然后回落。

Meme的发行门槛极低，每天都有大量新Meme涌现。然而，能够经受时间考验并存活下来的概率极为渺小。以Pump fun数据为例，成功发射的Memes仅有不到2%，当前市值维持在1M之上的仅有0.23%。

Meme市场已经展现出独特的特征，包括低门槛入市、数量激增、显著的财富效应、市场韧性、名人效应等。同时，Meme市场也面临着流动性不高、资金容量受限、极高的交易风险等挑战。

对于VC而言，Meme正成为一个新的投资战场。然而，成功的Meme只是少数，VC必须投入大量时间和精力去挖掘那些真正的蓝筹Meme。这个领域不是简单地广撒网投资就能获得丰厚回报的地方，需要谨慎和深入的研究。