【Solana金库失速：MFH暴跌70%的真相】

Mercurity Fintech（MFH）昨晚官宣与 Solana Ventures 达成最多 2 亿美元的股权信贷协议，拟以此构建“Solana资产金库”。随后又宣布以每股 3.5 美元定向增发超 1,240 万股及等量认购权证，计划融资 4,370 万美元，引发市场恐慌抛售。股价盘中一度暴跌至 1.38 美元，累计最大回撤超 77%。

从结构看，这轮操作本质是 Solana 官方资金曲线持币：Ventures 用折价拿股票，MFH 用融资去买 SOL 并参与质押、节点或 DeFi。但问题是，SOL走强才能撬动正反馈，否则就是双杀。

目前市场更担心的是两点：1）持续融资压顶，稀释还将继续；2）MFH基本面缺乏真实造血，净亏损未见改善，短期很难撑起“链上金库”的新故事。

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