SEC委员Hester Peirce: 代币化证券仍属证券范畴，须遵守联邦法规

近期，随着多家公司积极推动代币化股票进入美国市场，美国证券交易委员会（SEC）共和党委员Hester Peirce于7月9日发表重要声明。她明确指出，尽管区块链技术具有强大潜力，但它并不能改变基础资产的本质。代币化证券本质上仍然是证券，因此必须严格遵守联邦证券法规。

Peirce在声明中强调，无论是代币化的股票、票据还是权益，都仍然属于证券范畴。她要求发行方、中介机构和交易商在创建、销售或转让这些证券时，必须严格遵守现行联邦法律。

代币化主要有两种方式：一是发行人直接将自身股票转化为区块链版本；二是托管人对第三方证券进行包装并发行收据。Peirce特别提醒，第二种模式可能引入额外的交易对手风险，因为代币持有人需要依赖托管人的偿付能力和对标的股票的控制权。

对于代币化证券的分销商，Peirce建议他们应充分考虑联邦证券法下的披露义务，并可参考SEC公司财务部最近发布的相关工作人员声明。她还建议市场参与者在开发代币化产品时，应尽早与SEC及其工作人员进行沟通。

Peirce进一步解释道，根据具体情况，代币可能被视为"证券收据"或"基于证券的掉期交易"。她强调，虽然基于区块链的代币化是新兴事物，但发行代表证券的工具并非新鲜事。无论是链上还是链下版本的这些工具，都应遵守相同的法律要求。

对此，多位业内人士发表了看法。ConsenSys律师Bill Hughes认为，这是SEC对计划推出代币化美国股票的公司发出的警示。彭博ETF分析师James Seyffart则将此解读为对所有打算构建证券代币化桥梁的公司和协议的警告。

值得注意的是，包括一些知名加密公司在内的多家机构已表现出对推出代币化股票的浓厚兴趣。如果获得SEC批准，这些公司将能够提供基于区块链的传统股票交易，从而与传统金融经纪公司直接竞争。

然而，批评声音也不断。有人担忧这项新技术可能成为规避SEC监管的工具，增加散户投资者面临的风险。参议员伊丽莎白·沃伦就表示，当前正在审议的一项加密货币市场结构法案中，包含了可能允许非加密货币公司将资产代币化以规避SEC监管的条款。

总的来说，随着代币化证券市场的快速发展，监管机构和市场参与者都需要密切关注这一领域的变化，确保在创新与监管之间找到平衡点。