美股经历2019年以来波动最大的一周

过去一周，美股虽然基本持平，但经历了巨大波动。周一市场恐慌性抛售，周二出现报复性反弹，周三再度下挫，周四和周五则延续反弹趋势。这是自2019年新冠疫情爆发以来波动最剧烈的一周，股市与加密市场联动紧密。

尽管市场出现剧烈波动，但并未出现典型危机时抛售一切资产的情况。事实上，真正的恐慌相当短暂。从资金偏好来看，进取型和防御型资产的配置差距仍未改变。除非英伟达等科技巨头财报能够提振行业情绪，否则未来几个月道琼斯指数和标普500可能会优于纳斯达克100指数。

标普500指数91%的公司已公布二季度财报，55%的公司收入超出预期。虽低于过去四个季度平均水平，但仍高于50%。各行业表现差异较大，医疗保健、工业和信息技术表现较好，能源和房地产相对较差。

市场对美联储9月降息的预期有所上升。当前市场已消化了年内降息100个基点(即四次)的预期。然而，首次超过25个基点和年内超过3次降息的预期需要持续恶化的经济数据支撑，特别是就业市场数据。

加密货币市场经历了自FTX危机以来最急剧的回调，比特币价格一度下跌超过15%。不过由于这次回调主要源于传统市场的调整而非加密市场内部事件，加上技术面严重超卖，因此反弹势头较为强劲。

总的来说，尽管短期内市场波动可能仍未完全结束，但出现更大、更深跌幅的可能性不大。上周后半段的强势反弹是一个积极信号。投资者需密切关注即将公布的CPI数据、零售销售数据以及杰克逊霍尔会议等重要事件对市场的影响。