以太坊技术升级与 DeFi 生态最新进展

以太坊底层架构变革

以太坊创始人近期提出了一项重大技术变革提案,建议用 RISC-V 架构替代现有的 EVM 作为长期执行层方案。这一提议旨在提升以太坊的计算效率,应对未来可能面临的海量计算需求,并突破当前 EVM 框架下的性能瓶颈。

值得注意的是,这一变更仅涉及底层执行引擎,不会改变以太坊的账户模型、合约调用方式等核心机制。对于普通用户和开发者而言,与智能合约的交互方式将保持不变。

从长远来看,这一提议有望解决以太坊执行层面临的验证难度和硬件要求等瓶颈问题,为未来扩容奠定基础。RISC-V 作为一种通用高效的计算模型,拥有更成熟的硬件和软件生态,被认为是理想的替代方案。

不过,目前该提案仍处于讨论阶段,若最终落地实施,预计还需要几年时间。

Ethena 选择 Arbitrum 生态发展

Ethena 项目宣布选择 Arbitrum 生态系统发展其 Converge 链,这一决定出乎意料,因为 Optimism 阵营目前拥有 Unichain、Base 等多个知名项目。

Arbitrum Orbit 与 Optimism Superchain 虽然都是基于 L2 的扩展方案,但在设计理念上存在差异:

• Orbit 允许开发者创建专用的 Rollup 或 AnyTrust 链,可以直接锚定到以太坊作为 L2,也可以锚定到 Arbitrum 作为 L3。

• Superchain 的愿景是构建由多条并行 L2 组成的网络,这些 L2 链(称为 OP Chains)均基于共享的 OP Stack 标准代码库。

简而言之,Orbit 更侧重纵向扩容,而 Superchain 则注重横向扩容。在模块化和灵活性方面,两者也各有侧重:Orbit 强调开放性,支持多种数据可用性选择;Superchain 则更注重与以太坊的一致性和多链标准化。

Unichain 流动性挖矿现状

Unichain 目前的流动性挖矿收益尚可,但需要用户自行控制价格区间,全区间挖矿收益较低。相比之前版本,新版本的门槛和操作难度有所提高,对新用户的吸引力不强,主要参与者仍是老矿工。

虽然部分用户对新机制有所抱怨,但实际参与度仍然较高。然而,这种模式难以吸引新用户加入 DeFi 生态。

Ripple 稳定币 RLUSD 进军主流 DeFi 协议

Ripple 发行的稳定币 RLUSD 已成功进入主流 DeFi 生态:

• 某借贷平台已将 RLUSD 添加到其 V3 版本
• 某 AMM 平台已部署了 53M 美元的 RLUSD 流动性池

稳定币赛道在今年持续火热,不同市场环境下都能找到发展机会。监管环境宽松时,大型机构纷纷入场;而在合规要求较高时期,算法稳定币等创新模式也有机会崭露头角。

Optimism 推出 SuperStacks 活动

Optimism 推出名为 SuperStacks 的活动,为即将上线的 Superchain 互操作性功能预热:

• 活动时间:2025 年 4 月 16 日至 6 月 30 日
• 鼓励用户在 Superchain 上参与 DeFi 活动,赚取 XP
• 各协议可叠加自己的激励措施
• 官方表示这是一次社会实验,不会空投代币

关注 Superchain 发展的用户可以参与其中,如在 Unichain 挖矿同时获得 XP。不过不建议为此刻意刷量。Superchain 的互操作性一直备受关注,其正式上线后可能带来的变革值得期待。

BalancerV3 登陆 Avalanche

BalancerV3 近期在 Avalanche 上线,同时推出 AVAX 代币激励计划。虽然奖励力度可观,但整体规模有限。

作为老牌 DeFi 项目,Balancer 虽未能像 Uniswap、Aave 等项目成为行业龙头,也未享受新兴 DeFi 项目的发币红利,但仍在积极推进生态合作和技术迭代。目前该类项目的发展前景仍有待观察,可能需要等待链上活动大规模爆发。

Circle 推出 CPN 网络

支付巨头 Circle 推出了 CPN(Circle Programmable Network)网络,旨在打造一个聚合金融机构的合规、无缝且可编程的框架,通过法币、USDC 及其他支付稳定币协调全球支付。

该网络设计目标是克服稳定币在主流支付中面临的基础设施障碍,如合规要求不明确、技术复杂性以及数字现金的安全存储问题。

CPN 网络首要解决的是跨境支付问题,旨在替代传统支付方式中存在的低效和高成本问题。同时,其提供的可编程性也为未来发展提供了更多可能性。这一举措有望推动区块链技术在支付领域的普及,并间接促进更多国家发行合规稳定币。

跨链桥竞争加剧

跨链桥领域竞争日益激烈:

• 某交易所选择 LayerZero 作为多链扩展计划的信息传递桥梁
• 知名投资机构斥资 5500 万美元购买 LayerZero 代币,锁定期三年
• Wormhole 发布未来发展规划路线图

对这一赛道的思考:

• 跨链需求强烈,但竞争激烈
• 多数项目依靠手续费盈利,未来可能进一步降低费用
• 协议在选择跨链方案时需重点考虑稳定性和安全性
• 高估值项目面临经济模型设计难题,或考虑独立开发专有链

MakerDAO 子项目 Spark 拓展投资领域

MakerDAO 旗下项目 Spark 向 Maple 部署了 5000 万美元资金,这是 Spark 首次在非美国国债领域进行资金部署,上限为 1 亿美元。

Maple 是一个专注于连接链上和链下无抵押借贷的平台,主要面向合格投资人和机构。其核心角色是资金池代表(Pool Delegates),通常由信誉良好的机构或交易公司担任,负责信用评估、贷款管理等关键职能。

Maple 在上一轮牛市中因其中心化特征未受青睐,但随着合规环境和用户观念的变化,逐渐获得认可。不过,Spark 选择向 Maple 部署资金仍被视为一项高风险举措。