韩国Web3市场2025年第一季度报告：从流动性出口到产业生态

2025年第一季度，韩国Web3市场迎来了一个重要的转折点。这个曾被视为全球项目"流动性出口"的市场，正在向一个结构化的自主产业生态系统转型。本报告将深入分析这一转变，重点介绍关键的监管进展和全球项目在韩国的战略布局。

主要发现

1. 韩国Web3市场正从投机驱动型向产业振兴导向型转变
2. 监管机构放宽了企业账户进行加密货币交易的限制
3. 全球项目正在韩国积极建立长期基础，包括开发者社区建设和举办黑客马拉松

1. 韩国Web3市场的现状与挑战

尽管散户参与度高且流动性充足，韩国Web3市场的机构基础设施建设进展有限。监管重点仍集中在投资者保护而非生态发展，这在一定程度上延缓了行业的整体增长。

主要障碍包括：

• 企业账户与加密货币交易所的关联限制
• 获取虚拟资产服务提供商（VASP）牌照的高门槛

这些制度性约束，加上投资者活动远超本地生态成熟度，导致部分项目将韩国主要视为获客渠道。然而，2025年第一季度的市场发展表明，韩国有潜力从投机驱动型市场转向产业振兴导向型市场。

2. 监管进展：企业账户加密货币交易开放

金融服务委员会（FSC）于2025年2月13日公布了《企业参与加密货币市场路线图》，计划分阶段解除实施七年的企业加密货币交易限制：

• 第一阶段（2025年第二季度起）：向执法机构、非营利组织和加密货币交易所开放账户，仅限于资产清算用途
• 第二阶段（2025年下半年起）：允许上市公司和注册投资公司等专业投资者进行交易
• 第三阶段（中长期）：向普通企业全面开放市场

这一政策变化的积极意义包括：

1. 为韩国企业开展Web3业务奠定法律基础
2. 通过引入具备结构化风险管理和长期策略的机构投资者增强市场稳定性
3. 推动金融服务多元化，包括加密货币基金和托管服务

然而，这一变化也可能带来一些潜在风险：

1. 分阶段放松管制可能导致供需失衡，对价格形成下行压力
2. 随着上市公司和机构投资者入市，政府加强税收监管的可能性增加
3. 机构投资者的保守风险管理可能导致比特币集中持仓，引发山寨币市场活跃度下降的担忧

3. 全球Web3项目在韩国的战略布局

众多国际团队正积极招募韩国人才并建立实质性合作，展现出从表层营销向建设可持续、建设者主导的本地生态的战略转向。

3.1 项目支持：扶持成熟团队

某知名公链项目和某知名公链基金会通过直接支持韩国本土团队构建生态。这些生态支持策略已产生超越短期曝光或参与指标的实际成果，为韩国项目的国际化扩张奠定基础。

3.2 黑客马拉松：培育韩国建设者

多个全球项目在韩国举办大型黑客马拉松，吸引了数百名参与者。这些活动不仅展示了韩国强大的建设者生态，还为建设者提供了明确的市场进入路径，弥合了原型开发与实际部署之间的鸿沟。

4. 结论：韩国Web3市场的转折点

2025年第一季度，韩国Web3市场迎来了从投资驱动环境向成熟产业生态转型的关键时刻。监管进展为结构化市场参与奠定了基础，全球Web3项目的持续生态建设努力助力韩国市场实现长期增长定位。

其他重要进展包括：

• 韩国央行数字货币（CBDC）"汉江项目"完成首次零售用户实境交易
• 主要商业银行联合探索韩元稳定币发行
• "一交易所-多银行"体系讨论预示潜在结构性突破

综上所述，韩国Web3领域正向可持续产业生态演进，进入政策协同、机构参与和产业级增长初现的新阶段。