Analyse de l'état actuel du marché des cryptomonnaies : Liquidité insuffisante et dilemme d'évaluation
I. Revue des règles de spéculation sur le marché
En examinant le dernier marché haussier des cryptomonnaies, nous pouvons constater qu'il présente une logique de spéculation similaire à celle des marchés boursiers traditionnels. Cela commence généralement par des actifs à forte certitude, puis se propage progressivement vers des secteurs et des thèmes tendance, pour finalement évoluer en une spéculation folle sur des actifs de faible valeur.
Le marché haussier des cryptomonnaies de 2021 a suivi ce modèle. D'abord, il y a eu l'émergence de l'été DeFi, suivie d'une hausse unilatérale du Bitcoin et de l'Ethereum. Ensuite, divers thèmes et récits se sont succédé, avec des augmentations allant de plusieurs fois à des dizaines de fois, voire des centaines de fois. À la fin du marché haussier, les Meme coins comme Doge et Shib ont brillé, suivis par l'émergence des jeux de blockchain et du concept de métavers, tels qu'Axs et Sand qui ont suscité un engouement.
Cependant, avec l'itération rapide de la technologie blockchain, de nouveaux récits émergent constamment, tels que les couches deux d'Ethereum, le staking, les inscriptions et l'IA, etc. Ces nouveaux concepts remplacent les anciens récits, rendant difficile la détermination des cycles de marché en se basant uniquement sur les sujets. Par conséquent, nous pouvons essayer de résumer les tendances par la capitalisation boursière :
Actifs principaux (BTC et ETH) → Haute capitalisation → Moyenne capitalisation → Basse capitalisation → Meme → NFT et autres
Deux, caractéristiques et défis du marché haussier actuel
1. Liquidité insuffisante
La caractéristique marquante de ce cycle haussier est le manque de Liquidité et un effet de gain relativement faible. Bien que le lancement des ETF ait injecté une forte dynamique dans le BTC, cette Liquidité ne s'est pas efficacement diffusée dans d'autres domaines. Même avec les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, il est difficile de garantir une amélioration rapide de la situation du marché des cryptomonnaies.
Dans ce cas, un phénomène extrême est apparu : les actifs de base ont augmenté, tandis que d'autres actifs à capitalisation boursière stagnent voire diminuent. Les tokens Meme peuvent connaître une brève augmentation sous l'influence de spéculations à court terme, mais il est souvent difficile de la maintenir.
2. Changement de la structure des flux de fonds
Le marché des cryptomonnaies actuel peut être comparé à un système de réservoirs à plusieurs niveaux. Ce n'est que lorsque le réservoir supérieur déborde que les fonds peuvent passer au niveau inférieur. Cela signifie que les fonds du marché ne chercheront la prochaine opportunité que lorsque le domaine actuel est saturé ou ne permet pas de choix. À chaque niveau de profondeur, cela signifie que l'effet de profit du niveau actuel diminue et que le risque augmente.
3. Dilemme du marché primaire
Le manque de liquidité sur le marché secondaire affecte également le marché primaire. De nombreux investisseurs se tournent vers le marché primaire à la recherche d'opportunités, mais ignorent que sans marché secondaire pour prendre le relais, le marché primaire perd tout son sens. Les investisseurs ordinaires ont du mal à s'implanter sur le marché primaire, faisant face à une concurrence féroce de la part d'équipes professionnelles et à divers barrières techniques.
4. L'impact des nouveaux projets à forte valorisation
Récemment, plusieurs projets fortement valorisés ont été lancés, ce qui a encore compressé la liquidité du marché. Des projets tels que BB, Not, io et zk ont vu leur valorisation élevée limiter dès le départ l'espace de hausse. L'arrivée de nouveaux jetons a attiré des flux de capitaux, compressant davantage la liquidité des autres jetons.
5. Problème de FDV élevé (valeur totalement diluée)
Le ratio MC/FDV du marché actuel est à son niveau le plus bas depuis trois ans. Un FDV élevé peut être favorable aux porteurs de projet et aux investisseurs en capital-risque, mais cela n'est pas amical pour les petits investisseurs. Cela a conduit à une situation de "non-responsabilité mutuelle" : les petits investisseurs ne veulent pas prendre des pièces de VC avec un FDV élevé, tandis que les institutions restent éloignées des Memes.
Trois, Conclusion
La raison principale de l'effet de profit relativement faible lors de ce cycle haussier réside dans le manque de liquidités et la contradiction entre des valorisations élevées et une faible liquidité. Cela a non seulement affecté le marché secondaire, mais a également eu un impact sur le marché primaire. De plus, l'augmentation des barrières techniques sur le marché primaire a encore affaibli l'effet de profit.
Bien que nous ne puissions pas prédire avec précision la tendance du marché ou le prix du Bitcoin, les problèmes auxquels le marché est confronté actuellement doivent être résolus de toute urgence. Ce n'est qu'en surmontant progressivement ces défis que la véritable fête du chiffrement pourra avoir lieu.
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CrossChainBreather
· 08-16 05:42
L'histoire est toujours étonnamment similaire ~ la rotation des zones n'est rien de plus.
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NFTFreezer
· 08-16 05:41
bull run éternellement sur la route… perdu 50 en un an
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AirdropHunterKing
· 08-16 05:39
Frères, accroupissez-vous bien, l'opportunité de tirer profit arrive vite !
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Web3Educator
· 08-16 05:28
*ajuste ses lunettes* eh bien, l'histoire rime vraiment dans la crypto... tout comme je le dis à mes étudiants en web3 pour être honnête.
marché des cryptomonnaies en difficulté : jeu entre liquidité insuffisante et surévaluation
Analyse de l'état actuel du marché des cryptomonnaies : Liquidité insuffisante et dilemme d'évaluation
I. Revue des règles de spéculation sur le marché
En examinant le dernier marché haussier des cryptomonnaies, nous pouvons constater qu'il présente une logique de spéculation similaire à celle des marchés boursiers traditionnels. Cela commence généralement par des actifs à forte certitude, puis se propage progressivement vers des secteurs et des thèmes tendance, pour finalement évoluer en une spéculation folle sur des actifs de faible valeur.
Le marché haussier des cryptomonnaies de 2021 a suivi ce modèle. D'abord, il y a eu l'émergence de l'été DeFi, suivie d'une hausse unilatérale du Bitcoin et de l'Ethereum. Ensuite, divers thèmes et récits se sont succédé, avec des augmentations allant de plusieurs fois à des dizaines de fois, voire des centaines de fois. À la fin du marché haussier, les Meme coins comme Doge et Shib ont brillé, suivis par l'émergence des jeux de blockchain et du concept de métavers, tels qu'Axs et Sand qui ont suscité un engouement.
Cependant, avec l'itération rapide de la technologie blockchain, de nouveaux récits émergent constamment, tels que les couches deux d'Ethereum, le staking, les inscriptions et l'IA, etc. Ces nouveaux concepts remplacent les anciens récits, rendant difficile la détermination des cycles de marché en se basant uniquement sur les sujets. Par conséquent, nous pouvons essayer de résumer les tendances par la capitalisation boursière :
Actifs principaux (BTC et ETH) → Haute capitalisation → Moyenne capitalisation → Basse capitalisation → Meme → NFT et autres
Deux, caractéristiques et défis du marché haussier actuel
1. Liquidité insuffisante
La caractéristique marquante de ce cycle haussier est le manque de Liquidité et un effet de gain relativement faible. Bien que le lancement des ETF ait injecté une forte dynamique dans le BTC, cette Liquidité ne s'est pas efficacement diffusée dans d'autres domaines. Même avec les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, il est difficile de garantir une amélioration rapide de la situation du marché des cryptomonnaies.
Dans ce cas, un phénomène extrême est apparu : les actifs de base ont augmenté, tandis que d'autres actifs à capitalisation boursière stagnent voire diminuent. Les tokens Meme peuvent connaître une brève augmentation sous l'influence de spéculations à court terme, mais il est souvent difficile de la maintenir.
2. Changement de la structure des flux de fonds
Le marché des cryptomonnaies actuel peut être comparé à un système de réservoirs à plusieurs niveaux. Ce n'est que lorsque le réservoir supérieur déborde que les fonds peuvent passer au niveau inférieur. Cela signifie que les fonds du marché ne chercheront la prochaine opportunité que lorsque le domaine actuel est saturé ou ne permet pas de choix. À chaque niveau de profondeur, cela signifie que l'effet de profit du niveau actuel diminue et que le risque augmente.
3. Dilemme du marché primaire
Le manque de liquidité sur le marché secondaire affecte également le marché primaire. De nombreux investisseurs se tournent vers le marché primaire à la recherche d'opportunités, mais ignorent que sans marché secondaire pour prendre le relais, le marché primaire perd tout son sens. Les investisseurs ordinaires ont du mal à s'implanter sur le marché primaire, faisant face à une concurrence féroce de la part d'équipes professionnelles et à divers barrières techniques.
4. L'impact des nouveaux projets à forte valorisation
Récemment, plusieurs projets fortement valorisés ont été lancés, ce qui a encore compressé la liquidité du marché. Des projets tels que BB, Not, io et zk ont vu leur valorisation élevée limiter dès le départ l'espace de hausse. L'arrivée de nouveaux jetons a attiré des flux de capitaux, compressant davantage la liquidité des autres jetons.
5. Problème de FDV élevé (valeur totalement diluée)
Le ratio MC/FDV du marché actuel est à son niveau le plus bas depuis trois ans. Un FDV élevé peut être favorable aux porteurs de projet et aux investisseurs en capital-risque, mais cela n'est pas amical pour les petits investisseurs. Cela a conduit à une situation de "non-responsabilité mutuelle" : les petits investisseurs ne veulent pas prendre des pièces de VC avec un FDV élevé, tandis que les institutions restent éloignées des Memes.
Trois, Conclusion
La raison principale de l'effet de profit relativement faible lors de ce cycle haussier réside dans le manque de liquidités et la contradiction entre des valorisations élevées et une faible liquidité. Cela a non seulement affecté le marché secondaire, mais a également eu un impact sur le marché primaire. De plus, l'augmentation des barrières techniques sur le marché primaire a encore affaibli l'effet de profit.
Bien que nous ne puissions pas prédire avec précision la tendance du marché ou le prix du Bitcoin, les problèmes auxquels le marché est confronté actuellement doivent être résolus de toute urgence. Ce n'est qu'en surmontant progressivement ces défis que la véritable fête du chiffrement pourra avoir lieu.