Bitcoin ETF Mengubah Lanskap Pasar Kripto: Musim Altcoin Mungkin Menjadi Sejarah
Kemunculan Bitcoin Exchange Traded Fund ( ETFs ) dapat secara drastis mengubah konsep tradisional "musim altcoin" di pasar kripto.
Selama ini, pasar kripto mengikuti pola siklus pendanaan yang dapat diprediksi. Kenaikan harga Bitcoin menarik perhatian dan aliran dana dari arus utama, kemudian dana akan beralih ke alts. Modal spekulatif mengalir ke aset bernilai kecil, mendorong nilai mereka naik, dan para trader dengan antusias menyebut fenomena ini sebagai "musim altcoin".
Namun, siklus yang pernah dianggap sebagai hal yang wajar ini menunjukkan tanda-tanda keruntuhan struktural.
Pada tahun 2024, Bitcoin ETF spot mencatat rekor aliran dana sebesar 129 miliar USD. Ini memberikan saluran investasi Bitcoin yang belum pernah ada sebelumnya bagi investor ritel dan institusi, tetapi pada saat yang sama juga menciptakan kekosongan yang menyedot dana dari aset spekulatif. Investor institusi sekarang dapat mengakses enkripsi melalui cara yang aman dan teratur, tanpa harus menanggung risiko tinggi pasar alts. Banyak investor ritel juga menemukan bahwa ETF lebih menarik daripada mencari token yang akan melonjak selanjutnya. Beberapa analis Bitcoin terkenal bahkan telah menukar Bitcoin yang mereka miliki dengan Bitcoin ETF spot.
Perubahan ini sedang terjadi secara real-time. Jika dana terus terkunci dalam produk terstruktur, alts akan menghadapi penurunan likuiditas pasar dan pengurangan korelasi.
Kebangkitan Investasi Enkripsi Terstruktur
Bitcoin ETF memberikan pilihan lain bagi mereka yang mengejar aset berisiko tinggi dan bernilai pasar rendah. Investor kini dapat memperoleh leverage, likuiditas, dan transparansi regulasi melalui produk terstruktur. Investor ritel yang dulunya merupakan pendorong utama spekulasi altcoin kini dapat berinvestasi langsung di Bitcoin dan Ethereum ETF. Alat-alat ini menghilangkan kekhawatiran tentang penyimpanan mandiri, mengurangi risiko pihak lawan, dan tetap konsisten dengan kerangka investasi tradisional.
Investor institusi cenderung menghindari risiko altcoin. Dulu, hedge fund dan platform perdagangan profesional mengejar imbal hasil tinggi di altcoin dengan likuiditas rendah, kini mereka dapat menggunakan derivatif untuk menerapkan leverage, atau mendapatkan eksposur melalui ETF di jalur keuangan tradisional.
Dengan meningkatnya kemampuan untuk melakukan hedging melalui opsi dan futures, motivasi untuk berspekulasi pada alts dengan likuiditas rendah dan volume perdagangan yang sedikit telah berkurang secara signifikan. Rekor arus keluar dana sebesar 2,4 miliar dolar AS pada bulan Februari dan peluang arbitrase yang dihasilkan dari penebusan ETF semakin menguatkan tren ini, mendorong pasar kripto memasuki keadaan disiplin yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Perubahan Strategi Investasi Risiko
Modal ventura ( VC ) perusahaan selalu menjadi garis hidup musim altcoin, memberikan likuiditas untuk proyek-proyek baru dan menyusun narasi besar untuk token-token baru. Namun, seiring dengan kemudahan akses terhadap leverage, efisiensi modal menjadi prioritas kunci, VC sedang memikirkan kembali strategi mereka.
VC berusaha mencapai tingkat pengembalian investasi yang tinggi ( ROI ), tetapi kisaran tipikal berada di antara 17% hingga 25%. Dalam keuangan tradisional, suku bunga bebas risiko adalah tolok ukur untuk semua investasi, biasanya diwakili oleh imbal hasil Treasury AS. Di bidang kripto, pertumbuhan historis Bitcoin berfungsi sebagai tolok ukur pengembalian yang diharapkan. Selama sepuluh tahun terakhir, rata-rata tingkat pertumbuhan tahunan gabungan ( CAGR ) Bitcoin adalah 77%, jauh di atas emas ( 8% ) dan indeks S&P 500 ( 11% ) serta aset tradisional lainnya. Bahkan dalam lima tahun terakhir, termasuk siklus bull dan bear, CAGR Bitcoin tetap berada di 67%.
Sebagai acuan, para investor ventura menginvestasikan modal mereka dalam Bitcoin atau perusahaan terkait dengan tingkat pertumbuhan ini, total ROI dalam lima tahun akan sekitar 1.199%, yang berarti investasi akan meningkat hampir 12 kali lipat. Meskipun Bitcoin masih bergejolak, kinerjanya yang unggul dalam jangka panjang menjadikannya acuan dasar untuk mengevaluasi pengembalian yang disesuaikan dengan risiko di bidang enkripsi.
Pada tahun 2024, jumlah transaksi VC turun 46%, meskipun total investasi pada kuartal keempat mengalami kenaikan. Ini menandakan pergeseran menuju proyek yang lebih selektif dan bernilai tinggi, alih-alih dana spekulatif yang tanpa diskriminasi. Perusahaan rintisan kripto yang didorong oleh Web3 dan AI masih menarik perhatian, tetapi era pendanaan untuk setiap token yang memiliki kertas putih mungkin telah berakhir.
Masalah Kelebihan Pasokan dan Realitas Pasar Baru
Pola pasar telah berubah. Banyak altcoin bersaing untuk mendapatkan perhatian, menyebabkan masalah saturasi yang serius. Saat ini, ada lebih dari 40 juta jenis koin di pasar. Rata-rata 1,2 juta jenis koin baru diluncurkan setiap bulan pada tahun 2024, dan sejak awal 2025, lebih dari 5 juta jenis koin telah dibuat.
Dengan lembaga cenderung pada investasi terstruktur, serta penurunan permintaan spekulatif yang dipicu oleh ritel, likuiditas tidak lagi mengalir ke alts seperti sebelumnya. Ini mengungkapkan fakta yang keras: sebagian besar alts akan sulit untuk bertahan. Beberapa ahli industri memperingatkan bahwa tanpa perubahan mendasar dalam struktur pasar, sebagian besar aset ini tidak mungkin dapat bertahan.
Di era di mana dana terkunci dalam ETF dan kontrak berjangka, bukan mengalir bebas ke aset spekulatif, strategi tradisional menunggu dominasi Bitcoin melemah sebelum beralih ke alts mungkin tidak lagi berlaku.
Pasar kripto kini sudah berbeda. Era kenaikan altcoin yang mudah dan periodik mungkin akan digantikan oleh ekosistem yang ditentukan oleh efisiensi modal, produk keuangan terstruktur, dan transparansi regulasi dalam mengarahkan aliran dana. ETF sedang mengubah cara orang berinvestasi dalam Bitcoin dan secara fundamental mengubah distribusi likuiditas di seluruh pasar.
Bagi para investor yang berpegang pada asumsi bahwa setiap kali Bitcoin naik, akan ada ledakan altcoin, sekarang mungkin saatnya untuk mempertimbangkan kembali strategi mereka. Dengan matangnya pasar, aturan permainan mungkin telah berubah secara fundamental.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
wrekt_but_learning
· 07-23 13:57
alts berkata selamat tinggal ya
Lihat AsliBalas0
ConsensusDissenter
· 07-23 12:56
Main apa, tetap simpan BTC lebih aman.
Lihat AsliBalas0
TideReceder
· 07-20 14:31
Pasir dan lumpur telah bercampur, saya hanya mengenal pemimpin dunia kripto.
Lihat AsliBalas0
NFTFreezer
· 07-20 14:15
Lihat siapa yang berani memperdagangkan koin sampah~
Bitcoin ETF membentuk ulang pasar: musim alts mungkin menjadi sejarah
Bitcoin ETF Mengubah Lanskap Pasar Kripto: Musim Altcoin Mungkin Menjadi Sejarah
Kemunculan Bitcoin Exchange Traded Fund ( ETFs ) dapat secara drastis mengubah konsep tradisional "musim altcoin" di pasar kripto.
Selama ini, pasar kripto mengikuti pola siklus pendanaan yang dapat diprediksi. Kenaikan harga Bitcoin menarik perhatian dan aliran dana dari arus utama, kemudian dana akan beralih ke alts. Modal spekulatif mengalir ke aset bernilai kecil, mendorong nilai mereka naik, dan para trader dengan antusias menyebut fenomena ini sebagai "musim altcoin".
Namun, siklus yang pernah dianggap sebagai hal yang wajar ini menunjukkan tanda-tanda keruntuhan struktural.
Pada tahun 2024, Bitcoin ETF spot mencatat rekor aliran dana sebesar 129 miliar USD. Ini memberikan saluran investasi Bitcoin yang belum pernah ada sebelumnya bagi investor ritel dan institusi, tetapi pada saat yang sama juga menciptakan kekosongan yang menyedot dana dari aset spekulatif. Investor institusi sekarang dapat mengakses enkripsi melalui cara yang aman dan teratur, tanpa harus menanggung risiko tinggi pasar alts. Banyak investor ritel juga menemukan bahwa ETF lebih menarik daripada mencari token yang akan melonjak selanjutnya. Beberapa analis Bitcoin terkenal bahkan telah menukar Bitcoin yang mereka miliki dengan Bitcoin ETF spot.
Perubahan ini sedang terjadi secara real-time. Jika dana terus terkunci dalam produk terstruktur, alts akan menghadapi penurunan likuiditas pasar dan pengurangan korelasi.
Kebangkitan Investasi Enkripsi Terstruktur
Bitcoin ETF memberikan pilihan lain bagi mereka yang mengejar aset berisiko tinggi dan bernilai pasar rendah. Investor kini dapat memperoleh leverage, likuiditas, dan transparansi regulasi melalui produk terstruktur. Investor ritel yang dulunya merupakan pendorong utama spekulasi altcoin kini dapat berinvestasi langsung di Bitcoin dan Ethereum ETF. Alat-alat ini menghilangkan kekhawatiran tentang penyimpanan mandiri, mengurangi risiko pihak lawan, dan tetap konsisten dengan kerangka investasi tradisional.
Investor institusi cenderung menghindari risiko altcoin. Dulu, hedge fund dan platform perdagangan profesional mengejar imbal hasil tinggi di altcoin dengan likuiditas rendah, kini mereka dapat menggunakan derivatif untuk menerapkan leverage, atau mendapatkan eksposur melalui ETF di jalur keuangan tradisional.
Dengan meningkatnya kemampuan untuk melakukan hedging melalui opsi dan futures, motivasi untuk berspekulasi pada alts dengan likuiditas rendah dan volume perdagangan yang sedikit telah berkurang secara signifikan. Rekor arus keluar dana sebesar 2,4 miliar dolar AS pada bulan Februari dan peluang arbitrase yang dihasilkan dari penebusan ETF semakin menguatkan tren ini, mendorong pasar kripto memasuki keadaan disiplin yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Perubahan Strategi Investasi Risiko
Modal ventura ( VC ) perusahaan selalu menjadi garis hidup musim altcoin, memberikan likuiditas untuk proyek-proyek baru dan menyusun narasi besar untuk token-token baru. Namun, seiring dengan kemudahan akses terhadap leverage, efisiensi modal menjadi prioritas kunci, VC sedang memikirkan kembali strategi mereka.
VC berusaha mencapai tingkat pengembalian investasi yang tinggi ( ROI ), tetapi kisaran tipikal berada di antara 17% hingga 25%. Dalam keuangan tradisional, suku bunga bebas risiko adalah tolok ukur untuk semua investasi, biasanya diwakili oleh imbal hasil Treasury AS. Di bidang kripto, pertumbuhan historis Bitcoin berfungsi sebagai tolok ukur pengembalian yang diharapkan. Selama sepuluh tahun terakhir, rata-rata tingkat pertumbuhan tahunan gabungan ( CAGR ) Bitcoin adalah 77%, jauh di atas emas ( 8% ) dan indeks S&P 500 ( 11% ) serta aset tradisional lainnya. Bahkan dalam lima tahun terakhir, termasuk siklus bull dan bear, CAGR Bitcoin tetap berada di 67%.
Sebagai acuan, para investor ventura menginvestasikan modal mereka dalam Bitcoin atau perusahaan terkait dengan tingkat pertumbuhan ini, total ROI dalam lima tahun akan sekitar 1.199%, yang berarti investasi akan meningkat hampir 12 kali lipat. Meskipun Bitcoin masih bergejolak, kinerjanya yang unggul dalam jangka panjang menjadikannya acuan dasar untuk mengevaluasi pengembalian yang disesuaikan dengan risiko di bidang enkripsi.
Pada tahun 2024, jumlah transaksi VC turun 46%, meskipun total investasi pada kuartal keempat mengalami kenaikan. Ini menandakan pergeseran menuju proyek yang lebih selektif dan bernilai tinggi, alih-alih dana spekulatif yang tanpa diskriminasi. Perusahaan rintisan kripto yang didorong oleh Web3 dan AI masih menarik perhatian, tetapi era pendanaan untuk setiap token yang memiliki kertas putih mungkin telah berakhir.
Masalah Kelebihan Pasokan dan Realitas Pasar Baru
Pola pasar telah berubah. Banyak altcoin bersaing untuk mendapatkan perhatian, menyebabkan masalah saturasi yang serius. Saat ini, ada lebih dari 40 juta jenis koin di pasar. Rata-rata 1,2 juta jenis koin baru diluncurkan setiap bulan pada tahun 2024, dan sejak awal 2025, lebih dari 5 juta jenis koin telah dibuat.
Dengan lembaga cenderung pada investasi terstruktur, serta penurunan permintaan spekulatif yang dipicu oleh ritel, likuiditas tidak lagi mengalir ke alts seperti sebelumnya. Ini mengungkapkan fakta yang keras: sebagian besar alts akan sulit untuk bertahan. Beberapa ahli industri memperingatkan bahwa tanpa perubahan mendasar dalam struktur pasar, sebagian besar aset ini tidak mungkin dapat bertahan.
Di era di mana dana terkunci dalam ETF dan kontrak berjangka, bukan mengalir bebas ke aset spekulatif, strategi tradisional menunggu dominasi Bitcoin melemah sebelum beralih ke alts mungkin tidak lagi berlaku.
Pasar kripto kini sudah berbeda. Era kenaikan altcoin yang mudah dan periodik mungkin akan digantikan oleh ekosistem yang ditentukan oleh efisiensi modal, produk keuangan terstruktur, dan transparansi regulasi dalam mengarahkan aliran dana. ETF sedang mengubah cara orang berinvestasi dalam Bitcoin dan secara fundamental mengubah distribusi likuiditas di seluruh pasar.
Bagi para investor yang berpegang pada asumsi bahwa setiap kali Bitcoin naik, akan ada ledakan altcoin, sekarang mungkin saatnya untuk mempertimbangkan kembali strategi mereka. Dengan matangnya pasar, aturan permainan mungkin telah berubah secara fundamental.