Представьте: наступило утро 2028 года. Вы берёте смартфон, открываете криптовалютный кошелёк и одним касанием получаете доступ к неиссякаемому океану мировой финансовой ликвидности. Мгновенно вы торгуете и инвестируете в самые ценные мировые финансовые активы, используете арбитражные возможности — как будет устроен такой мир?

Это будущее уже совсем близко. Momentum ускоряет приближение эпохи, где ликвидность безгранична, а активы свободно токенизируются — обычным людям становится гораздо проще использовать потенциал новых финансовых возможностей.

Крипторынок переполнен NFT-проектами, блокчейн-играми, платформами для инскрипций, социальными сервисами и множеством других инициатив; многие стартуют с шумихой и быстро исчезают, оставаясь незаметными. В этом постоянном водовороте выживают только те, кто решает реальные задачи. DeFi снова и снова переживает циклы подъёма и спада: Ethereum прошёл путь от массовой критики к возвращению лидерства, Solana взлетела на волне мемов, а такие новые цепочки, как Sui, незаметно укрепились в экосистеме. Эйрдропы для сообщества и эффект богатства токена SUI породили новый виток кредитных, DEX и стейкинг-протоколов.

На этом фоне Momentum выделяется не только как DEX на Sui, но и как движущая сила Momentum X — институционального торгового слоя для токенизированных активов.

Momentum X: институциональный торговый слой для токенизированных активов

DeFi неизменно остаётся ядром криптоиндустрии, но мировой тренд на токенизацию активов стал одним из главных его направлений.

От первых токенизированных долларов США (USDT, USDC) до современных токенизированных акций США — десятки и сотни триллионов долларов активов постепенно переносятся на блокчейн. Крупнейшие биржи — Karen, Coinbase, Bybit — уже нацелились на этот рынок, а такие протоколы, как Ondo Finance, спешат запустить торговлю токенизированными акциями в ближайшие месяцы.

По данным RWA.xyz, стоимость токенизированных ончейн-активов достигла $26,48 млрд, причём темпы роста продолжают ускоряться.

Капитал за пределами экосистемы стремится зайти на рынок, а пользователи внутри заинтересованы в расширении доступа к более широкому спектру активов.

Ключевые характеристики — прозрачность, неизменяемость и глобальная доступность — позволяют традиционным финансовым активам, таким как недвижимость, акции, облигации, товары, обращаться в виде токенов на блокчейне, обеспечивая круглосуточную торговлю и долевое владение.

В будущем инвестирование станет простым и удобным: вы, как частный инвестор, можете пить кофе и через Momentum X покупать токенизированные акции Apple одним кликом — без посредников и временных ограничений. Сделки сразу завершаются на Sui, а дробное владение даёт возможность инвестировать в крупные активы начиная со $100. Открываются новые пути к созданию капитала.

Однако до полного раскрытия потенциала токенизации предстоит преодолеть практические барьеры.

Три ключевых вызова для розницы и институтов

Сейчас каждый эмитент реализует свой отдельный KYC, интерфейс и протоколы комплаенса. Даже если токены подкреплены идентичными реальными активами, на разных блокчейнах они считаются совершенно разными инструментами — это приводит к фрагментированному рынку, низкой эффективности и отсутствию единой глубокой ликвидности. Например, токенизированные активы на Base и Solana практически не совместимы между собой.

Подобная фрагментация порождает рыночные аномалии — недостаточная глубина стакана может вызвать абсурдные ценовые всплески. 3 июля пользователь попытался купить около $500 токена Amazon (AMZNX), в результате цена кратковременно подскочила до $23 781,22, что более чем в 100 раз превышает прошлую котировку Amazon.

Внечейновый комплаенс по-прежнему опирается на посредников, а не на смарт-контракты, что оставляет возможности для злоупотреблений. Например, 13 августа децентрализованная платформа RWA MyStonks заморозила 6,2 млн USDT пользователя Caroline. Несмотря на подробную документацию, проблема до сих пор не решена, а доверие крайне подорвано.

Дефицит ликвидности, необычное ценообразование и вопросы безопасности активов — три главных вызова для обычных пользователей.

У крупных институциональных игроков есть и свои сложности.

Fidelity — финансовый гигант с Уолл-стрит, управляющий более чем $10 трлн, регулярно торгует акциями, облигациями и фондами, но проведение крупных сделок с корпоративными облигациями до сих пор сопряжено со сложностями.

Рассмотрим покупку Fidelity миллиардных пакетов корпоративных облигаций для пенсионных или хедж-фондов. Обычно это сопровождается:

Фрагментированной ликвидностью: рынок облигаций разбит между биржами и внебиржевыми платформами, а ликвидность разрознена, что ведёт к ценовым скачкам и задержкам исполнения.

Низкой эффективностью расчётов: расчёты длятся два-три дня, множество посредников увеличивают издержки и риски (например, дефолты контрагентов).

Барьерами комплаенса: трансграничные сделки сталкиваются с требованиями SEC, FINRA и жёсткими стандартами KYC/AML, что ограничивает глобальную ликвидность.

Как институционалы могут преодолеть эти сложности — мгновенно рассчитывать токенизированные активы на блокчейне, открывать глобальную ликвидность, сохраняя требования по комплаенсу и безопасности?

Традиционным гигантам вроде Fidelity нужен институциональный мост, чтобы действительно перевести активы на блокчейн в новой крипто-реальности.

Кошелёк + идентичность: раскрытие рынка на триллион долларов

Именно таково основное преимущество Momentum X: будучи институциональным торговым и расчётным слоем для токенизированных активов, он не только облегчает сделки, но и решает проблему «последней мили» для RWAs.

Momentum X структурирует экосистему RWA в единую систему, где комплаенс, аудит и бизнес-логика реализуются прямо на уровне токена — с опорой на инфраструктуру Sui.

• Единый слой идентичности: Walrus (на ZK-технологии) и зашифрованные разрешения Seal обеспечивают однократный KYC/AML;
• Взаимодействие эмитентов: RWAs разных эмитентов свободно обмениваются и торгуются;
• Программируемый комплаенс: права инвестора, полномочия юрисдикций и ограничения торговли реализованы на уровне актива;

Для институтов интеграция DeFi на Momentum X даёт возможность полностью ончейн торговать или размещать токенизированные облигации. Кроссчейн-ликвидность соединяет разрозненный рынок; EVM-активы интегрируются на Sui всего за несколько часов, с высокой производительностью и без перегрузок. Пенсионные фонды могут использовать автоматизированные стратегии хранения для управления рисками, а инструменты для комплаенса в реальном времени привлекают крупные TradFi-игроки, продвигая рынок RWAs с десятков миллиардов к триллионам.

Примерный рабочий процесс выглядит так:

При транзакции через DApp система отправляет запрос к API Momentum X, чтобы проверить право приложения инициировать проверку идентичности. Благодаря технологии Seal система получает зашифрованные данные из Walrus и расшифровывает только ту информацию, которая нужна для соблюдения правил актива — юрисдикция, аккредитация, лимиты и т. д.

Доказательство возвращается в приложение, и, если вы соответствуете требованиям, транзакция сразу одобряется. Это позволяет соблюдать требования регуляторов, защищая приватность и обеспечивая бесшовный опыт для институтов и частных лиц.

Momentum X стремится открыть беспрепятственный доступ к триллионному ончейн-рынку через один адрес, одну идентичность. Быстродействие и производительность Sui — база технологии, а Walrus вместе с ZK-технологией гарантируют приватность, позволяя пользователям свободно и эффективно перемещаться между мировыми рынками через Momentum X.

Вскоре после подтверждения личности на Momentum X вы сможете моментально покупать нужные финансовые активы на Fidelity, Robinhood и других блокчейн-платформах — без повторной подачи документов при каждом входе.

Обычный день изменится: вы застейкаете токенизированные акции на Momentum X, получите токены, сохраняя ликвидность, затем предоставите активы в займ для пассивного дохода — всё из одного интерфейса. В будущем появятся новые классы активов, включая венчурный капитал, а стратегии институционального стейкинга позволят большим фондам без труда присоединиться к экосистеме.

DeFi и TradFi стремительно сближаются — выбор RWAs станет таким же простым, как покупки в магазине, а мировой капитал будет перемещаться без ограничений по границам и времени.

Объём DEX превысил $8 млрд; TVL достиг $180 млн

В 2023 году публичная сеть Sui от Mysten Labs привлекла разработчиков языком Move, высокой пропускной способностью и низкой задержкой. С 2024 по 2025 год объём стейблкоинов Sui увеличился с $5,4 млн до рекордных $1 243 млн к 16 июля текущего года.

В экосистеме TVL DeFi достиг исторического максимума — около $2,25 млрд, дневной объём DEX превысил $300 млн, а 15 августа поднялся выше $746,69 млн. Протоколы кредитования также выигрывают: месячный DEX объём приближается к $15 млрд, что говорит о высокой активности пользователей и притоке капитала.

На раннем этапе главным вызовом Sui была слабая глубина ликвидности: пользователи хотели торговать, но малая ликвидность приводила к сильному проскальзыванию. Если не контролировать проскальзывание — даже крупным игрокам невыгодно проводить большие сделки.

Momentum решила эту проблему: LP предоставляют ликвидность в индивидуальных ценовых диапазонах, концентрируя глубину там, где она нужна, повышая качество исполнения и доходность.

Бета Momentum стартовала в конце марта, стремительный рост показал взрывное развитие: всего за четыре месяца TVL вырос до $180 млн, обновив абсолютный максимум.

7 августа, согласно официальной статистике Momentum, число пользователей кошелька превысило миллион, удвоившись за две недели. TVL — только одна сторона, настоящую лояльность пользователей отражает торговый объём. 18 августа в официальном Twitter Momentum сообщили: общий объём DEX-продаж превысил $8,4 млрд.

Это всего через два месяца после взлома Cetus в экосистеме Sui. Sui не просто выдержал удар — экосистема показала жизнеспособность и устойчивость. Ряд проектов закрылся из-за атак и проблем ликвидности, старые DEX вроде Cetus потеряли TVL. Momentum быстро восстановила ликвидность благодаря возврату средств.

Истоки Momentum — в MSafe, оказавшемся в Aptos в конце 2022 года и на Sui в 2023. MSafe стал первым мультиcиг-хранилищем и решением для вестинга токенов в экосистеме Move. Мультиподписьный механизм (mmmt) защищает казначейские активы от единичных точек отказа.

Это заметно повышает безопасность, привлекая крупных поставщиков ликвидности, способствует развитию экосистемы и запускает положительный цикл.

Ликвидность и инновации

Изучая продуктовую линейку Momentum, вы увидите, что её возможности выходят далеко за пределы стандартного DEX. Основой служит механизм ve(3,3): блокируете токены MMT, получаете право голоса veMMT для решения о распределении наград. В отличие от Curve и её veCRV, Momentum реализует стратегию «win-win-win» — трейдерам низкое проскальзывание, LP — высокий APR, держатели токенов получают часть комиссий протокола.

Говоря просто, ve(3,3) даёт возможность держателям токенов и LP действовать уверенно — не опасаясь волатильности или временных потерь. Механизм ещё не активирован, но согласно официальным объявлениям, он снизит торговые комиссии на 80% и увеличит доходность LP на 400%. После запуска Momentum, «flywheel» ve(3,3) может принести до $60 млн протокольного дохода в год.

Momentum недавно запустила AI Vaults. Если вас пугает риск временных потерь и другие сложные параметры, эти инструменты делают DeFi источником пассивного дохода даже для новичков — вход становится проще.

Momentum открыла Token Generation Lab (TGL), превратившись из торговой платформы в Sui-инкубатор для создания капитала. xSUI — ликвидный токен стейкинга — обеспечивает максимальную компонуемость, доходность и эффективность капитала.

Если вы SUI-«кит» или продвинутый пользователь, у вас масса способов зарабатывать — стейкинг, AI-стратегии управления, запуск новых токенов и многое другое.

Сильные венчурные инвесторы и опытная команда основателей Momentum внушают уверенность в будущем платформы.

В 2023 году Momentum получила $5 млн посевного финансирования при участии Jump. В марте 2025 года привлекла ещё $10 млн под лидерством Varys Capital и Sui Foundation. Несмотря на осторожность венчурных инвесторов, в июне этого года Momentum закрыла стратегический раунд на $100 млн под руководством OKX Ventures и при участии Coinbase Ventures и других.

Ключевая команда состоит из специалистов по Move. Сооснователь и CEO ChefWEN — доктор компьютерных наук UC Berkeley, семь лет работал в Meta (Facebook) над Libra/Diem и в команде Move, принимал непосредственное участие в создании языка Move.

Заключение

Momentum X расширит листинг RWAs, охватив новые типы активов, включая токенизированный частный капитал, и внедрит институциональные стратегии стейкинга и управления хранилищами. Платформа также предложит инструменты для институционалов: автоматические KYC-порталы, панель рисков в реальном времени, API для межсетевых расчетов — всё это ускорит переход рынка RWAs с десятков миллиардов к триллионам.

Частные пользователи будут наращивать капитал через пассивный доход. Институты получат эффективные расчёты.

Представьте глобальную финансовую площадку: участие доступно каждому, DeFi перестаёт быть привилегией избранных — такое будущее открыто для всех. С ростом TVL Sui и ускорением институционального внедрения Momentum X становится фундаментом криптоиндустрии, задавая новый виток инноваций ликвидности.

Отказ от ответственности:

1. Материал перепубликован с ресурса [Foresight News]. Авторские права принадлежат [1912212.eth, Foresight News]. По вопросам перепубликаций пишите в Gate Learn. Ваш запрос будет оперативно обработан по стандартной процедуре.
2. Заявление: мнения автора выражают его личную позицию и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Другие языковые версии переведены командой Gate Learn. Запрещается копировать, распространять или использовать переводы без явного указания Gate в качестве источника.