В этом месяце инфляция в США усиливается, но ВВП не соответствует ожиданиям, что вызывает у рынка беспокойство по поводу "стагфляции" в американской экономике. На фоне этих опасений и влияния геополитических конфликтов в этом месяце на рынке капитала произошел откат. Американские и японские акции значительно откатились, в то время как в Европе ситуация выглядит лучше, что показывает, что глобальные инвесторы не беспокоятся о так называемом системном риске мировой экономики. Несмотря на колебания на крипторынке, событие "Черный лебедь" привело к падению Биткойна ниже 60 тысяч долларов, но 29 апреля крипторынок встретил исторический момент: ETF на криптоактивы Гонконга был одобрен, что указывает на то, что дополнительные средства продолжают поступать, и перспективы рынка выглядят позитивно.
В начале года, на фоне ожиданий снижения процентной ставки Федеральной резервной системы и продолжающегося падения индекса потребительских цен (CPI), рынок отложил беспокойство по поводу инфляции в сторону. Однако позже данные по инфляции начали постоянно расти, а ожидания снижения процентной ставки не раз снижались. В настоящее время рынок все еще поддерживает ожидания, что в мае не будет снижения процентной ставки, а даже очень небольшое количество людей ожидает дальнейшего повышения ставок.
Судя по текущим данным, США, похоже, вошли в состояние "стагфляции" — высокая инфляция при низком экономическом росте. В первом квартале ВВП США вырос всего на 1,6% в годовом исчислении, что значительно ниже ожиданий; в то время как базовый индекс цен PCE в первом квартале вырос на 3,7%, что уже является данными, исключающими энергию и продукты питания. Иными словами, даже исключив влияние недавнего роста цен на международные сырьевые товары, инфляция в США по-прежнему остается очень серьезной.
В начале этого года экономика США демонстрирует ситуацию "высокого роста, низкой инфляции", и экономический нарратив "Златовласки" стал основным нарративом для глобальных инвесторов. Всего за несколько месяцев ситуация изменилась с "всё хорошо" на "кризис стагнации", и дальнейшие приоритеты США будут заключаться в том, как справиться с проблемой "инфляции". В настоящее время на рынке есть крайне небольшое количество людей, которые даже начали ставить на продолжение повышения ставок, однако вероятность этого невелика; скорее всего, это просто отложит время снижения ставок, уменьшит количество снижения и базисные пункты. В настоящее время инфляция в США находится под воздействием множества факторов, включая цены на сырьевые товары, занятость и спрос. С учетом того, что цены на товары стремятся к рациональности, рынок труда восстанавливается, а тренд снижения цен на подержанные автомобили продолжается, основная инфляция в США может немного снизиться.
В настоящее время экономическая ситуация в США соответствует тому, что хочет видеть Федеральная резервная система. Существует множество способов разорвать спираль "заработная плата-инфляция", и не обязательно выбирать продолжение повышения процентных ставок, что сильно влияет на экономику. В этом месяце иена и японские акции резко упали, в этой ситуации международные инвесторы будут продавать иену и покупать доллары, что вызывает сомнения в том, что США могут быть за этим процессом. Это также значительно помогает сжатию ликвидности доллара.
В настоящее время официальные лица Федеральной резервной системы в целом имеют более мягкую позицию и не подают четких сигналов о дальнейшем повышении процентных ставок, что может свидетельствовать о том, что у США есть определенные инструменты политики для борьбы с проблемой инфляции. Проще говоря, в данный момент американская экономика действительно сталкивается с проблемой инфляционного давления, что вызывает определенные беспокойства на рынке, но инвесторам не стоит чрезмерно паниковать по поводу инфляции.
Кроме того, в этом месяце было много геополитических конфликтов, что также является фактором, приводящим к колебаниям на рынке капитала. На данный момент Иран и Израиль, по сути, сохраняют относительную сдержанность и не демонстрируют признаков дальнейшей эскалации конфликта. Кроме того, в современном обществе вероятность возникновения масштабных военных конфликтов под ядерным сдерживанием крупных держав крайне мала, поэтому влияние геополитических проблем на финансовые рынки, как правило, является внезапным, но краткосрочным; даже несмотря на войну между Россией и Украиной и НАТО, фондовый рынок этой страны практически полностью восстановил все потери с начала войны. Таким образом, влияние войны в этом месяце является лишь внезапной переменной.
После того как американский рынок акций пережил продолжительный "бешеный бык" на протяжении 5 месяцев, наконец произошла значительная корректировка — индекс Nasdaq достиг минимума на уровне 120-дневной скользящей средней, а акции NVIDIA 19 апреля упали на -10%.
Текущая динамика фондового рынка США больше отражает изменения в ожиданиях по снижению процентных ставок, а геополитические конфликты являются второстепенной причиной. Оценка акций технологического сектора напрямую связана с ликвидностью, и откладывание ожиданий по снижению процентных ставок напрямую сжимает оценочное пространство акций технологического сектора. Тем не менее, одно учреждение в этом месяце понизило рейтинги шести крупнейших технологических акций США с "Увеличить долю" на "Нейтральный", аргументируя это тем, что предыдущий рост прибыли этого сектора сталкивается с охлаждением, а восходящий импульс почти иссяк. Однако стратеги этого учреждения также отметили, что данное понижение является признанием "трудностей, с которыми сталкиваются эти акции, и ограничений циклических сил", а не "прогнозом на основе расширения оценки или сомнением в искусственном интеллекте".
Эта причина на самом деле вполне разумна, ведь под влиянием ожиданий от ИИ, оценки гигантов уже заранее отражают будущие ожидания прибыли. Если гиганты в будущем снова покажут безумный рост, это возможно лишь в случае, если развитие ИИ вновь превзойдет ожидания рынка.
Кроме США, японский фондовый рынок также в этом месяце испытал значительный откат. Основной причиной ситуации в Японии стало недавнее безумное обесценивание иены, что привело к распродаже японских активов инвесторами. Кроме того, иена и доллар имеют высокую степень взаимосвязи, и отложенные ожидания снижения процентной ставки со стороны Федеральной резервной системы являются одной из важных причин недавних колебаний иены.
Неудовлетворительные результаты фондовых рынков США и Японии вызывают у некоторых людей беспокойство о том, что инфляционные проблемы в США могут привести к глобальному финансовому кризису. Делать такие выводы пока рано, поскольку, кроме США и Японии, фондовые рынки других стран не показывают явного отката: французский индекс CAC40 и германский DAX не продемонстрировали значительных колебаний и остаются стабильными; индийский индекс Sensex30 в Мумбаи также продолжает колебаться выше 70000 пунктов. Откат на фондовом рынке США, скорее всего, является лишь реакцией рынка на изменения ожиданий и события «Черный лебедь», и не указывает на явные системные риски.
В этом месяце динамика крипторынка оставляет желать лучшего: цена BTC упала ниже 60 000 долларов, а цена ETH опустилась ниже 2800 долларов. С тех пор как в середине марта цена Биткойна достигла нового рекорда, он начал период коррекции, который продолжается уже полтора месяца. За это время геополитические конфликты и экономические данные США не оправдали ожиданий, что стало еще одной проблемой для уже не очень активного крипторынка; резкий скачок в середине апреля был вызван геополитическим конфликтом на Ближнем Востоке.
На данный момент крипторынок вошел в состояние, сильно коррелирующее с движением традиционных активов — за последний год цена Биткойна и цена акций Nvidia демонстрируют удивительную корреляцию. Эта сильная корреляция очень интересна, в настоящее время нет общепризнанного объяснения.
Если Биткойн действительно воспринимается рынком как "электронное золото", то теоретически его движение должно быть связано с золотом, а движение, соответствующее геополитическим конфликтам, должно быть резким ростом, а не падением. Из ценового движения золота видно, что в дни конфликта между Ираном и Израилем золото достигло исторического максимума, что в полной мере демонстрирует его защитные свойства.
Эта ситуация может указывать на одно — текущая динамика Биткойна действительно связана с ETF в США. Весь апрель ETF демонстрировали тенденцию к чистому оттоку.
Такое движение, привязанное к активам одной страны, на самом деле не совсем разумно. Наиболее заметная децентрализованная природа Биткойна стала общепризнанным инструментом хранения ценности, никто не имеет права выпускать или уничтожать Биткойн, и эта особенность, отличная от фиатных валют, стала настоящим глотком свежего воздуха в эпоху кредитных денег. Однако в настоящее время ETF одной страны уже обладает правом ценообразования на Биткойн, хотя не может создавать или уничтожать его, но на самом деле это приводит к определенному отклонению от децентрализованных свойств.
К счастью, после США, 29 апреля Гонконг официально одобрил 6 фондов виртуальных активов ETF, из которых 3 являются Биткойн ETF, а 3 - Эфир ETF. Эти продукты ETF имеют разные структуры затрат, торговую эффективность и стратегии выпуска, предоставляя инвесторам разнообразные варианты, и по категории они уже обогнали США, так как США еще не одобрили Эфир ETF. Эксперты прогнозируют, что с ростом интереса рынка к этим инновационным ETF, эти шесть ETF принесут на крипторынок 1 миллиард долларов дополнительного капитала.
А последние новости также показывают, что Австралия запустит Биткойн ETF в конце этого года.
Этот многофункциональный ETF на бирже несколько напоминает ранние шахты и майнинговые установки, распределенные по всему миру, которые могут полностью поддерживать децентрализованные свойства Биткойна на вторичном рынке — ни одна организация или страна не имеет права самостоятельно устанавливать цену на Биткойн.
Таким образом, с увеличением числа стран или регионов, которые выходят на рынок с Биткойн-спотовыми ETF, держание крупных китов также будет все более распределенным. В это время на вторичном рынке право ценового формирования Биткойна также будет проявлять характеристики децентрализации и, возможно, вернется к своей истинной ценности как электронное золото.
В апреле жесткие заявления Федеральной резервной системы и геополитический конфликт в регионе Ближнего Востока привели к колебаниям на рынке капитала, однако стратегическая стабильность между ядерными державами обеспечила определенную степень защиты для рынка. В области стратегии сдерживания инфляции Федеральная резервная система активно реагирует на потенциальные финансовые риски, хотя на фондовых рынках США и Японии наблюдается откат, глобальный рынок капитала пока не демонстрирует широких признаков финансового кризиса.
В этот решающий момент финансовые инновации на азиатских рынках, особенно в Гонконге, становятся особенно важными. Получение одобрения и предстоящее上市 ETF на Биткойн в Гонконге не только знаменует собой большой шаг для азиатского финансового рынка в области шифрования, но и может стать новой точкой взрыва на глобальном рынке капитала. Этот прогресс не только предоставляет инвесторам новые варианты распределения активов, но и может способствовать тому, что крипторынок станет более зрелым и структурированным, предвещая появление новых инвестиционных возможностей и рыночных трендов, а также способствует "децентрализации" ценового контроля Биткойна на вторичном рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
OnlyOnMainnet
· 07-20 00:59
в Гонконге отлично играют
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoonMathMagic
· 07-19 21:42
Хонконг, это круто!
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunter
· 07-18 20:44
Мгновенная ловушка для релейной ноды, возможность разбогатеть пришла.
Гонконг одобрил ETF на шифрование, способствуя децентрализации ценового контроля Биткойна.
В этом месяце инфляция в США усиливается, но ВВП не соответствует ожиданиям, что вызывает у рынка беспокойство по поводу "стагфляции" в американской экономике. На фоне этих опасений и влияния геополитических конфликтов в этом месяце на рынке капитала произошел откат. Американские и японские акции значительно откатились, в то время как в Европе ситуация выглядит лучше, что показывает, что глобальные инвесторы не беспокоятся о так называемом системном риске мировой экономики. Несмотря на колебания на крипторынке, событие "Черный лебедь" привело к падению Биткойна ниже 60 тысяч долларов, но 29 апреля крипторынок встретил исторический момент: ETF на криптоактивы Гонконга был одобрен, что указывает на то, что дополнительные средства продолжают поступать, и перспективы рынка выглядят позитивно.
В начале года, на фоне ожиданий снижения процентной ставки Федеральной резервной системы и продолжающегося падения индекса потребительских цен (CPI), рынок отложил беспокойство по поводу инфляции в сторону. Однако позже данные по инфляции начали постоянно расти, а ожидания снижения процентной ставки не раз снижались. В настоящее время рынок все еще поддерживает ожидания, что в мае не будет снижения процентной ставки, а даже очень небольшое количество людей ожидает дальнейшего повышения ставок.
Судя по текущим данным, США, похоже, вошли в состояние "стагфляции" — высокая инфляция при низком экономическом росте. В первом квартале ВВП США вырос всего на 1,6% в годовом исчислении, что значительно ниже ожиданий; в то время как базовый индекс цен PCE в первом квартале вырос на 3,7%, что уже является данными, исключающими энергию и продукты питания. Иными словами, даже исключив влияние недавнего роста цен на международные сырьевые товары, инфляция в США по-прежнему остается очень серьезной.
В начале этого года экономика США демонстрирует ситуацию "высокого роста, низкой инфляции", и экономический нарратив "Златовласки" стал основным нарративом для глобальных инвесторов. Всего за несколько месяцев ситуация изменилась с "всё хорошо" на "кризис стагнации", и дальнейшие приоритеты США будут заключаться в том, как справиться с проблемой "инфляции". В настоящее время на рынке есть крайне небольшое количество людей, которые даже начали ставить на продолжение повышения ставок, однако вероятность этого невелика; скорее всего, это просто отложит время снижения ставок, уменьшит количество снижения и базисные пункты. В настоящее время инфляция в США находится под воздействием множества факторов, включая цены на сырьевые товары, занятость и спрос. С учетом того, что цены на товары стремятся к рациональности, рынок труда восстанавливается, а тренд снижения цен на подержанные автомобили продолжается, основная инфляция в США может немного снизиться.
В настоящее время экономическая ситуация в США соответствует тому, что хочет видеть Федеральная резервная система. Существует множество способов разорвать спираль "заработная плата-инфляция", и не обязательно выбирать продолжение повышения процентных ставок, что сильно влияет на экономику. В этом месяце иена и японские акции резко упали, в этой ситуации международные инвесторы будут продавать иену и покупать доллары, что вызывает сомнения в том, что США могут быть за этим процессом. Это также значительно помогает сжатию ликвидности доллара.
В настоящее время официальные лица Федеральной резервной системы в целом имеют более мягкую позицию и не подают четких сигналов о дальнейшем повышении процентных ставок, что может свидетельствовать о том, что у США есть определенные инструменты политики для борьбы с проблемой инфляции. Проще говоря, в данный момент американская экономика действительно сталкивается с проблемой инфляционного давления, что вызывает определенные беспокойства на рынке, но инвесторам не стоит чрезмерно паниковать по поводу инфляции.
Кроме того, в этом месяце было много геополитических конфликтов, что также является фактором, приводящим к колебаниям на рынке капитала. На данный момент Иран и Израиль, по сути, сохраняют относительную сдержанность и не демонстрируют признаков дальнейшей эскалации конфликта. Кроме того, в современном обществе вероятность возникновения масштабных военных конфликтов под ядерным сдерживанием крупных держав крайне мала, поэтому влияние геополитических проблем на финансовые рынки, как правило, является внезапным, но краткосрочным; даже несмотря на войну между Россией и Украиной и НАТО, фондовый рынок этой страны практически полностью восстановил все потери с начала войны. Таким образом, влияние войны в этом месяце является лишь внезапной переменной.
После того как американский рынок акций пережил продолжительный "бешеный бык" на протяжении 5 месяцев, наконец произошла значительная корректировка — индекс Nasdaq достиг минимума на уровне 120-дневной скользящей средней, а акции NVIDIA 19 апреля упали на -10%.
Текущая динамика фондового рынка США больше отражает изменения в ожиданиях по снижению процентных ставок, а геополитические конфликты являются второстепенной причиной. Оценка акций технологического сектора напрямую связана с ликвидностью, и откладывание ожиданий по снижению процентных ставок напрямую сжимает оценочное пространство акций технологического сектора. Тем не менее, одно учреждение в этом месяце понизило рейтинги шести крупнейших технологических акций США с "Увеличить долю" на "Нейтральный", аргументируя это тем, что предыдущий рост прибыли этого сектора сталкивается с охлаждением, а восходящий импульс почти иссяк. Однако стратеги этого учреждения также отметили, что данное понижение является признанием "трудностей, с которыми сталкиваются эти акции, и ограничений циклических сил", а не "прогнозом на основе расширения оценки или сомнением в искусственном интеллекте".
Эта причина на самом деле вполне разумна, ведь под влиянием ожиданий от ИИ, оценки гигантов уже заранее отражают будущие ожидания прибыли. Если гиганты в будущем снова покажут безумный рост, это возможно лишь в случае, если развитие ИИ вновь превзойдет ожидания рынка.
Кроме США, японский фондовый рынок также в этом месяце испытал значительный откат. Основной причиной ситуации в Японии стало недавнее безумное обесценивание иены, что привело к распродаже японских активов инвесторами. Кроме того, иена и доллар имеют высокую степень взаимосвязи, и отложенные ожидания снижения процентной ставки со стороны Федеральной резервной системы являются одной из важных причин недавних колебаний иены.
Неудовлетворительные результаты фондовых рынков США и Японии вызывают у некоторых людей беспокойство о том, что инфляционные проблемы в США могут привести к глобальному финансовому кризису. Делать такие выводы пока рано, поскольку, кроме США и Японии, фондовые рынки других стран не показывают явного отката: французский индекс CAC40 и германский DAX не продемонстрировали значительных колебаний и остаются стабильными; индийский индекс Sensex30 в Мумбаи также продолжает колебаться выше 70000 пунктов. Откат на фондовом рынке США, скорее всего, является лишь реакцией рынка на изменения ожиданий и события «Черный лебедь», и не указывает на явные системные риски.
В этом месяце динамика крипторынка оставляет желать лучшего: цена BTC упала ниже 60 000 долларов, а цена ETH опустилась ниже 2800 долларов. С тех пор как в середине марта цена Биткойна достигла нового рекорда, он начал период коррекции, который продолжается уже полтора месяца. За это время геополитические конфликты и экономические данные США не оправдали ожиданий, что стало еще одной проблемой для уже не очень активного крипторынка; резкий скачок в середине апреля был вызван геополитическим конфликтом на Ближнем Востоке.
На данный момент крипторынок вошел в состояние, сильно коррелирующее с движением традиционных активов — за последний год цена Биткойна и цена акций Nvidia демонстрируют удивительную корреляцию. Эта сильная корреляция очень интересна, в настоящее время нет общепризнанного объяснения.
Если Биткойн действительно воспринимается рынком как "электронное золото", то теоретически его движение должно быть связано с золотом, а движение, соответствующее геополитическим конфликтам, должно быть резким ростом, а не падением. Из ценового движения золота видно, что в дни конфликта между Ираном и Израилем золото достигло исторического максимума, что в полной мере демонстрирует его защитные свойства.
Эта ситуация может указывать на одно — текущая динамика Биткойна действительно связана с ETF в США. Весь апрель ETF демонстрировали тенденцию к чистому оттоку.
Такое движение, привязанное к активам одной страны, на самом деле не совсем разумно. Наиболее заметная децентрализованная природа Биткойна стала общепризнанным инструментом хранения ценности, никто не имеет права выпускать или уничтожать Биткойн, и эта особенность, отличная от фиатных валют, стала настоящим глотком свежего воздуха в эпоху кредитных денег. Однако в настоящее время ETF одной страны уже обладает правом ценообразования на Биткойн, хотя не может создавать или уничтожать его, но на самом деле это приводит к определенному отклонению от децентрализованных свойств.
К счастью, после США, 29 апреля Гонконг официально одобрил 6 фондов виртуальных активов ETF, из которых 3 являются Биткойн ETF, а 3 - Эфир ETF. Эти продукты ETF имеют разные структуры затрат, торговую эффективность и стратегии выпуска, предоставляя инвесторам разнообразные варианты, и по категории они уже обогнали США, так как США еще не одобрили Эфир ETF. Эксперты прогнозируют, что с ростом интереса рынка к этим инновационным ETF, эти шесть ETF принесут на крипторынок 1 миллиард долларов дополнительного капитала.
А последние новости также показывают, что Австралия запустит Биткойн ETF в конце этого года.
Этот многофункциональный ETF на бирже несколько напоминает ранние шахты и майнинговые установки, распределенные по всему миру, которые могут полностью поддерживать децентрализованные свойства Биткойна на вторичном рынке — ни одна организация или страна не имеет права самостоятельно устанавливать цену на Биткойн.
Таким образом, с увеличением числа стран или регионов, которые выходят на рынок с Биткойн-спотовыми ETF, держание крупных китов также будет все более распределенным. В это время на вторичном рынке право ценового формирования Биткойна также будет проявлять характеристики децентрализации и, возможно, вернется к своей истинной ценности как электронное золото.
В апреле жесткие заявления Федеральной резервной системы и геополитический конфликт в регионе Ближнего Востока привели к колебаниям на рынке капитала, однако стратегическая стабильность между ядерными державами обеспечила определенную степень защиты для рынка. В области стратегии сдерживания инфляции Федеральная резервная система активно реагирует на потенциальные финансовые риски, хотя на фондовых рынках США и Японии наблюдается откат, глобальный рынок капитала пока не демонстрирует широких признаков финансового кризиса.
В этот решающий момент финансовые инновации на азиатских рынках, особенно в Гонконге, становятся особенно важными. Получение одобрения и предстоящее上市 ETF на Биткойн в Гонконге не только знаменует собой большой шаг для азиатского финансового рынка в области шифрования, но и может стать новой точкой взрыва на глобальном рынке капитала. Этот прогресс не только предоставляет инвесторам новые варианты распределения активов, но и может способствовать тому, что крипторынок станет более зрелым и структурированным, предвещая появление новых инвестиционных возможностей и рыночных трендов, а также способствует "децентрализации" ценового контроля Биткойна на вторичном рынке.