Регулирование стейблкоинов и формальная верификация: создание основ Соответствия и безопасности

Резюме

С развитием приложений Web3 все больше центральных банков и учреждений разрабатывают продукты цифровых активов, среди которых стейблкоины являются одним из основных направлений. Стейблкоины объединяют высокую эффективность и прозрачность блокчейна с стабильностью традиционных финансов, что может изменить глобальную платежную систему и финансовую инфраструктуру. Однако для того чтобы стейблкоины действительно стали мейнстримом, необходимо создать прочную основу в таких аспектах, как доверие пользователей, Соответствие требованиям регулирования и совместимость с существующими системами Web3.

В рамках строгой системы Соответствия формальная верификация рассматривается как многообещающий метод, который может помочь в создании надежных стейблкоин-контрактов, одновременно подтверждая ключевые требования Соответствия. В данной статье будет уделено внимание следующим направлениям:

• Полное понимание требований к регулированию стейблкоинов имеет решающее значение для всех эмитентов стейблкоинов;
• При запуске стейблкоин-проекта в США законопроект «GENIUS» является важным основанием для оценки рисков Соответствия;
• Формальная верификация может помочь проектам стейблкоинов более эффективно соответствовать требованиям Закона GENIUS.

Обзор нормативной среды стейблкоинов

С момента запуска первых проектов стейблкоинов в 2014 году, стейблкоины рассматриваются как мост между традиционной финансовой системой и миром Web3. Традиционная финансовая система сталкивается с такими проблемами, как высокая задержка, недостаточная прозрачность и высокие затраты. Для улучшения этих недостатков стейблкоины ввели:

• Реальное время расчета
• Неизменяемая запись
• Умный контракт, который может автоматически проверять правила или перенаправлять валютные пути
• Более широкая финансовая инклюзивность, позволяющая каждому удобно участвовать

Регуляторная рамка для электронных денег (E-Money), представленная еще в 2009 году, изначально не была разработана для сценариев Web3, но в настоящее время она постепенно расширяется и охватывает решения, совместимые с Web3, включая стейблкоин.

В настоящее время многие регулирующие органы, включая Международный финансовый центр Абу-Даби (ADGM) и Управление финансовых услуг Гонконга (HKMA), их центральные банки тестируют соответствующие решения. Конгресс США принял законопроект GENIUS, который очерчивает дорожную карту регулирования для Соответствие стабильных монет.

Закон GENIUS

Законопроект «GENIUS» (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), запущенный в июне 2025 года, устанавливает обязательную нормативную рамку для платежей со стейблкоинами в США.

Почему важен закон GENIUS?

Данный законопроект устанавливает единый федеральный "сертификат" для стейблкоинов, что помогает сократить проблему фрагментации регулирования и предоставляет четкие институциональные указания для проектирования продуктов, управления рисками и подготовки аудита. Соблюдение норм, предусмотренных Законом GENIUS, является не только базовым требованием соблюдения, но и ключевой гарантией повышения безопасности транзакций пользовательских активов.

Используя методы формальной верификации, можно помочь доказать ключевые свойства смарт-контрактов стейблкоинов. Через строгие математические выводы и проверяемые машинами логические доводы, гарантируется, что код соответствует требованиям Соответствия и безопасности при любых граничных условиях.

От юридических положений к формальной верификации леммы

Формальная верификация выражает каждое требование Соответствия как инвариант (Invariant) или активность (Liveness) на блокчейне. Например, в случае Закона GENIUS, законодательные положения могут быть формально выражены как соответствующие леммы.

Кроме того, технические инварианты некоторых стейблкоинов должны быть строго доказаны, чтобы гарантировать соответствие определённым юридическим требованиям.

Эти формальные леммы станут обязанностями по доказательству (Proof Obligations) в выбранной верификационной системе.

Однако из этих норм только часть связана с процессом формальной верификации на этапе смарт-контрактов. В следующем примере мы построили случай на основе системы стейблкоин Solana и провели формальную верификацию его норм.

Пример программы стейблкоина Solana: как реализовать требования инварианта Закона GENIUS

Мы создали упрощенную версию программы стейблкоина Solana, демонстрирующую, как все операции в цепочке соответствуют ее основным инвариантам.

Пример вывода формальной верификации стейблкоина Solana

В полном результате мы смогли успешно формально доказать инвариант: общее предложение ≤ общие резервы, где

• Общее предложение(total_supply) =∑~i~Account[i].amount
• Общий резерв (total_reserve) =∑~k~Банк[k].reserve

После того как все обязательства по доказательству были выполнены, приведенный выше пример программы стабильного токена Solana может быть строго доказан математически в соответствии с требованиями о соответствии статьи 4(a)(1)(A) Закона «GENIUS» о «поддержке резервов один к одному».

Почему формальная верификация является необходимостью для Соответствия

Формальная верификация имеет решающее значение для соответствия стейблкоинам, она защищает средства и доверие каждого участника. Если в реализации фактического кода будут обнаружены какие-либо уязвимости, это может привести к серьезным потерям активов, штрафам со стороны регуляторов и даже к длительным негативным последствиям для бренда.

Следование лучшим практикам формальной верификации принесет дополнительные преимущества для стейблкоин-протокола:

1. Завоевание доверия регуляторов: регуляторы могут напрямую ссылаться на подтверждение соответствия, проверенное машинами.
2. Снижение рисков: во время итерации кода соответствующий контракт будет автоматически генерировать доказательства, что позволяет избежать потенциальных рисков, связанных с регрессией.
3. Повышение эффективности аудита: финансовые и технические доказательства проверяются одновременно, безопасность аудита и CPA-аудит могут проводиться синхронно.
4. Реализация рыночной дифференциации: заявление о "доказуемом соответствии" может эффективно укрепить доверие партнеров и стать важной опорой для репутации бренда и расширения сотрудничества.

Кроме того, возможность сказать: "Наше соглашение было подвергнуто формальной верификации в соответствии с требованиями Закона GENIUS, и нет неразрешенных доказательных обязательств", превращает риски соответствия в конкурентные преимущества.

Это не только повышает доверие к проекту, но и значительно ускоряет несколько ключевых процессов, включая:

• График одобрения регулирующими органами (прохождение проверки, вход в регулируемую песочницу)
• Корпоративная интеграция (подтверждение полноты, требуемое банками и поставщиками платежных услуг)
• Партнёрство DeFi (оракулы и платформы кредитования склонны доверять математически проверенным протоколам)

Следующий шаг: более безопасный и быстрый запуск

С учетом того, что мировые регуляторы все больше обращают внимание на стейблкоины, соответствие и безопасность стали основными вызовами, с которыми сталкиваются эмитенты. Независимо от того, чтобы соответствовать требованиям Закона GENIUS или планировать глобальное расширение, проекты стейблкоинов должны строить надежную основу безопасности с самого низкого уровня.

Формальная верификация фрейма разработана специально для реальных сценариев использования блокчейна. Этот подход преодолевает абстрактные модели на академическом уровне и может генерировать доказательства безопасности, которые могут быть проверены машиной на блокчейне, что напрямую соответствует требованиям Соответствия. Это не теоретическое исследование, а надежная гарантия для реальной производственной среды.

Независимо от того, нужно ли это для соблюдения требований «Закона GENIUS», или стремится создать надежный стейблкоин для глобального рынка, формальная верификация может обеспечить безопасность проекта и помочь ему безопасно и эффективно запуститься.

Основные услуги включают:

• Индивидуальная форма верификации, разработанная для системной архитектуры;
• Консультационные услуги по Соответствию в отношении Закона GENIUS, ADGM, MAS, HKMA и других норм.
• Энд-то-энд аудит безопасности, охватывающий моделирование угроз, тестирование на проникновение, формальную верификацию на цепи и другие этапы;
• Услуги по коммуникации с регуляторами, помощь в успешном прохождении проверок OCC, Федеральной резервной системы и регуляторов отдельных штатов.

Преимущества формальной верификации

• Реализация иерархической верификации: обеспечение соответствия исходного кода стандартам, а не только абстрактной модели протокола.
• Проверка уникальных атрибутов: позволяет проверять уникальные атрибуты кастомизированного кода, выходящие за рамки обычных универсальных атрибутов.
• Сложная способность к выводу: с помощью автоматизированного вывода возможно проверять произвольно сложный код и атрибуты, что значительно превышает уровень, достигаемый разработчиками, аудиторами или даже инженерами формальной верификации при ручном выводе.
• Ориентирован на производственную среду: код, пригодный для реальной производственной среды, который можно проверить без необходимости масштабного рефакторинга, в отличие от формальных верификационных решений, ограниченных только прототипами или академическими исследованиями.

Формальная верификация в сочетании с безопасностью блокчейна может заложить прочную основу для соответствия и безопасности стейблкоин проектов. С помощью систематических, доказуемых методов безопасности можно помочь стейблкоин проектам добиться соответствия и высокой надежности при запуске.