Структурированные инвестиции: Новый вход для участия в Web3
С учетом того, что ограничения на доступ ко вторичному рынку постепенно ужесточаются, порог входа для инкубационных инвестиций высок, а циклы длительны, все больше высококлассных инвесторов предпочитают более гибкий и "настраиваемый" способ инвестирования: структурированные продукты.
На самом деле структурированные инвестиции не являются уникальными для Web3, а происходят из зрелых моделей традиционных финансов. На традиционном рынке инвестиционные банки часто упаковывают пакет активов и структурируют его по уровням: высокорисковый уровень ориентирован на инвесторов, стремящихся к высокой доходности, в то время как низкорисковый уровень привлекает консервативные капиталы за счет приоритетного погашения, механизмов сохранения капитала и т.д.
Теперь эта концепция была введена в область Web3.
Формы структурированных инвестиций в Web3
Структурированные продукты по своей сути представляют собой разделение "права на доход" и их повторное объединение в комбинации, подходящие для различных уровней риска. На рынке Web3 в основном существуют следующие виды структурированных продуктов:
фиксированный доход продукт
Это самый распространенный тип структурированных продуктов. Проект или платформа упаковывают часть будущих прав на доходы (, такие как доходы от Staking, ставки DeFi, распределение комиссий протоколов и т.д. ) и продают их в виде "фиксированной годовой доходности", чтобы привлечь консервативные средства.
Большинство торговых платформ предлагают структурированные продукты по управлению стабильными монетами в формате "периодического + годового" дохода. Активы обычно блокируются на 30 или 90 дней, а годовая доходность составляет от 5% до 15%, в основном нацелена на такие основные активы, как USDT, ETH, BTC и др. Некоторые платформы также подчеркивают характеристику "гарантии капитала", что снижает восприятие рисков пользователями.
Кроме того, некоторые DeFi-платформы токенизируют права на доходы DeFi, создавая структуру "YT( доходный токен ) + PT( токен основной суммы )". Пользователи могут выбрать только покупку PT для блокировки будущих доходов или выбрать YT для ставки на рост будущей процентной ставки. Это по сути разделяет "права на доходы" и "права на основную сумму", чтобы удовлетворить различные уровни риска.
Такие продукты часто встречаются на первом этапе инвестиций или при сотрудничестве по проектам, применяя модель "приоритет долговых обязательств + выборочное преобразование токенов": на начальном этапе фиксированный доход обеспечивает стабильную прибыль, а на позднем этапе в зависимости от условий происходит обмен по сниженной цене на токены проекта, что сочетает в себе консервативный и рискованный подход.
В операциях инвесторы обычно получают право на будущую покупку токенов проекта через такие соглашения, как SAFT или Token Warrant, одновременно享受 фиксированные условия доходности (, такие как квартальные или полугодовые выплаты ). Эта структура позволяет инвесторам зафиксировать базовую доходность в ожидании продвижения проекта, значительно снижая риски.
Фонд с разделением рисков
Это тип продукта в структурированном Web3, который обладает наибольшими "финансовыми инженерными характеристиками". Обычно корзина активов упаковывается и делится на разные уровни риска, наиболее распространенными являются Junior( субординированный) и Senior( приоритетный) два уровня структуры: уровень Junior несет основной риск, но приносит более высокую прибыль, уровень Senior при получении прибыли имеет приоритет в распределении, а при убытках имеет приоритет в защите капитала.
Основное преимущество этой структуры заключается в том, что она удовлетворяет различные потребности инвесторов благодаря четкому механизму соответствия рисков и доходности, одновременно обеспечивая оптимальное распределение средств. Однако ее слабости также очевидны: в условиях резких колебаний на рынке, младшая транша может быть быстро обнулена; а если вся ликвидность фонда рушится, права старшей транши также трудно осуществить.
продукт платформенной структуры
В последнее время структурированные инвестиции развиваются от "пакетирования активов в точке" на уровне соглашений к платформенному и продуктовым направлениям. Биржи, кошельки или сторонние инвестиционные платформы доминируют в полном процессе "дизайн - упаковка - продажа", снижая порог участия для пользователей.
Эти продукты обычно ориентированы на группу пользователей, которые "не обладают сложными стратегическими способностями", но хотят получать структурированный доход.
Юридические проблемы участия в структурированных инвестициях
Несмотря на то, что структурированные продукты, кажется, снижают барьеры для участия и повышают гибкость доходов, на самом деле требования к инвесторам могут быть более высокими. При участии необходимо учитывать несколько ключевых вопросов:
Квалификация инвестора
Большинство структурированных продуктов предназначены только для квалифицированных инвесторов. Например, SFC Гонконга регулирует, что большинство деривативов виртуальных активов могут продаваться только профессиональным инвесторам; SEC США также включает большинство структурированных продуктов, связанных с будущими правами на токены, делением доходов и приоритетным распределением прибыли, в категорию Reg D, что позволяет участвовать только квалифицированным инвесторам.
Соответствие движениям капитала
Для инвесторов из материкового Китая перевод USDT на зарубежные платформы может уже затрагивать красную линию валютного регулирования. А на этапе вывода средств, OTC-торговля через анонимные счета или зарубежные серые платформы не только несет риск замораживания средств банком, но и может рассматриваться как "незаконное движение средств" или "уклонение от налоговой отчетности".
Понимание сути продукта
Сложность структурированных продуктов заключается в том, что они представляют собой комбинацию контрактов на основе логики протоколов. Инвесторы должны хорошо понимать основные механизмы продукта, иначе они могут нести большую ответственность из-за "непонимания", особенно это касается инвесторов с высокой чистой стоимостью.
Платформенная квалификация
Инвесторы также должны подтвердить, обладает ли платформа, в которой они участвуют, правом на продажу структурированных продуктов. Некоторые небольшие платформы или кошельки могут представлять собой незаконную продажу финансовых продуктов, и в случае возникновения проблем инвесторам может быть трудно привлечь к ответственности.
Как законно участвовать в структурированных инвестициях?
Чтобы снизить риски соблюдения, инвесторы с высоким уровнем чистых активов могут рассмотреть следующие стратегии:
Создайте четкую структуру идентификации, такую как зарубежный SPV, семейный офис в Гонконге или фонд освобождения в Сингапуре, чтобы создать "зону изоляции рисков".
Обеспечьте соответствие потоков средств, используя банковские счета, соответствующие структуре идентификации, проводите обмен валюты и расчет через лицензированные организации, и проясните законность средств перед выводом прибыли.
Осторожно выбирайте платформу, обращайте внимание на ее квалификацию для продажи финансовых продуктов, раскрытие базовых активов и механизмы разрешения споров.
Структурированные инвестиции не подходят для всех инвесторов с высоким чистым капиталом. Они требуют глубокого понимания механизмов риска, тщательной разработки финансовых потоков и предвидения юридических обязательств. Однако для инвесторов с соответствующими способностями и желанием структурированные инвестиции действительно могут стать "контролируемым входом" для участия в Web3, позволяя находить персонализированный баланс между риском и доходностью.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MemecoinResearcher
· 07-30 19:55
ngmi френ, просто токенизированные бумерские финансы
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetamaskMechanic
· 07-30 01:33
про все так играют?
Посмотреть ОригиналОтветить0
blockBoy
· 07-30 01:32
Играть в эту ловушку с традиционным рынком? Это небезопасно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AlgoAlchemist
· 07-30 01:32
Неужели не приятно немного заработать на халяву?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ReverseTradingGuru
· 07-30 01:28
BTC еще не достиг десяти тысяч, что это за новый выбор?
Web3 структурированные инвестиции: новый выбор для высококачественных капиталовложений и Соответствие вызовам
Структурированные инвестиции: Новый вход для участия в Web3
С учетом того, что ограничения на доступ ко вторичному рынку постепенно ужесточаются, порог входа для инкубационных инвестиций высок, а циклы длительны, все больше высококлассных инвесторов предпочитают более гибкий и "настраиваемый" способ инвестирования: структурированные продукты.
На самом деле структурированные инвестиции не являются уникальными для Web3, а происходят из зрелых моделей традиционных финансов. На традиционном рынке инвестиционные банки часто упаковывают пакет активов и структурируют его по уровням: высокорисковый уровень ориентирован на инвесторов, стремящихся к высокой доходности, в то время как низкорисковый уровень привлекает консервативные капиталы за счет приоритетного погашения, механизмов сохранения капитала и т.д.
Теперь эта концепция была введена в область Web3.
Формы структурированных инвестиций в Web3
Структурированные продукты по своей сути представляют собой разделение "права на доход" и их повторное объединение в комбинации, подходящие для различных уровней риска. На рынке Web3 в основном существуют следующие виды структурированных продуктов:
фиксированный доход продукт
Это самый распространенный тип структурированных продуктов. Проект или платформа упаковывают часть будущих прав на доходы (, такие как доходы от Staking, ставки DeFi, распределение комиссий протоколов и т.д. ) и продают их в виде "фиксированной годовой доходности", чтобы привлечь консервативные средства.
Большинство торговых платформ предлагают структурированные продукты по управлению стабильными монетами в формате "периодического + годового" дохода. Активы обычно блокируются на 30 или 90 дней, а годовая доходность составляет от 5% до 15%, в основном нацелена на такие основные активы, как USDT, ETH, BTC и др. Некоторые платформы также подчеркивают характеристику "гарантии капитала", что снижает восприятие рисков пользователями.
Кроме того, некоторые DeFi-платформы токенизируют права на доходы DeFi, создавая структуру "YT( доходный токен ) + PT( токен основной суммы )". Пользователи могут выбрать только покупку PT для блокировки будущих доходов или выбрать YT для ставки на рост будущей процентной ставки. Это по сути разделяет "права на доходы" и "права на основную сумму", чтобы удовлетворить различные уровни риска.
Конвертируемые облигации / Продукты доходных сертификатов
Такие продукты часто встречаются на первом этапе инвестиций или при сотрудничестве по проектам, применяя модель "приоритет долговых обязательств + выборочное преобразование токенов": на начальном этапе фиксированный доход обеспечивает стабильную прибыль, а на позднем этапе в зависимости от условий происходит обмен по сниженной цене на токены проекта, что сочетает в себе консервативный и рискованный подход.
В операциях инвесторы обычно получают право на будущую покупку токенов проекта через такие соглашения, как SAFT или Token Warrant, одновременно享受 фиксированные условия доходности (, такие как квартальные или полугодовые выплаты ). Эта структура позволяет инвесторам зафиксировать базовую доходность в ожидании продвижения проекта, значительно снижая риски.
Фонд с разделением рисков
Это тип продукта в структурированном Web3, который обладает наибольшими "финансовыми инженерными характеристиками". Обычно корзина активов упаковывается и делится на разные уровни риска, наиболее распространенными являются Junior( субординированный) и Senior( приоритетный) два уровня структуры: уровень Junior несет основной риск, но приносит более высокую прибыль, уровень Senior при получении прибыли имеет приоритет в распределении, а при убытках имеет приоритет в защите капитала.
Основное преимущество этой структуры заключается в том, что она удовлетворяет различные потребности инвесторов благодаря четкому механизму соответствия рисков и доходности, одновременно обеспечивая оптимальное распределение средств. Однако ее слабости также очевидны: в условиях резких колебаний на рынке, младшая транша может быть быстро обнулена; а если вся ликвидность фонда рушится, права старшей транши также трудно осуществить.
продукт платформенной структуры
В последнее время структурированные инвестиции развиваются от "пакетирования активов в точке" на уровне соглашений к платформенному и продуктовым направлениям. Биржи, кошельки или сторонние инвестиционные платформы доминируют в полном процессе "дизайн - упаковка - продажа", снижая порог участия для пользователей.
Эти продукты обычно ориентированы на группу пользователей, которые "не обладают сложными стратегическими способностями", но хотят получать структурированный доход.
Юридические проблемы участия в структурированных инвестициях
Несмотря на то, что структурированные продукты, кажется, снижают барьеры для участия и повышают гибкость доходов, на самом деле требования к инвесторам могут быть более высокими. При участии необходимо учитывать несколько ключевых вопросов:
Квалификация инвестора
Большинство структурированных продуктов предназначены только для квалифицированных инвесторов. Например, SFC Гонконга регулирует, что большинство деривативов виртуальных активов могут продаваться только профессиональным инвесторам; SEC США также включает большинство структурированных продуктов, связанных с будущими правами на токены, делением доходов и приоритетным распределением прибыли, в категорию Reg D, что позволяет участвовать только квалифицированным инвесторам.
Соответствие движениям капитала
Для инвесторов из материкового Китая перевод USDT на зарубежные платформы может уже затрагивать красную линию валютного регулирования. А на этапе вывода средств, OTC-торговля через анонимные счета или зарубежные серые платформы не только несет риск замораживания средств банком, но и может рассматриваться как "незаконное движение средств" или "уклонение от налоговой отчетности".
Понимание сути продукта
Сложность структурированных продуктов заключается в том, что они представляют собой комбинацию контрактов на основе логики протоколов. Инвесторы должны хорошо понимать основные механизмы продукта, иначе они могут нести большую ответственность из-за "непонимания", особенно это касается инвесторов с высокой чистой стоимостью.
Платформенная квалификация
Инвесторы также должны подтвердить, обладает ли платформа, в которой они участвуют, правом на продажу структурированных продуктов. Некоторые небольшие платформы или кошельки могут представлять собой незаконную продажу финансовых продуктов, и в случае возникновения проблем инвесторам может быть трудно привлечь к ответственности.
Как законно участвовать в структурированных инвестициях?
Чтобы снизить риски соблюдения, инвесторы с высоким уровнем чистых активов могут рассмотреть следующие стратегии:
Создайте четкую структуру идентификации, такую как зарубежный SPV, семейный офис в Гонконге или фонд освобождения в Сингапуре, чтобы создать "зону изоляции рисков".
Обеспечьте соответствие потоков средств, используя банковские счета, соответствующие структуре идентификации, проводите обмен валюты и расчет через лицензированные организации, и проясните законность средств перед выводом прибыли.
Осторожно выбирайте платформу, обращайте внимание на ее квалификацию для продажи финансовых продуктов, раскрытие базовых активов и механизмы разрешения споров.
Структурированные инвестиции не подходят для всех инвесторов с высоким чистым капиталом. Они требуют глубокого понимания механизмов риска, тщательной разработки финансовых потоков и предвидения юридических обязательств. Однако для инвесторов с соответствующими способностями и желанием структурированные инвестиции действительно могут стать "контролируемым входом" для участия в Web3, позволяя находить персонализированный баланс между риском и доходностью.