Куда направляются институциональные инвестиции? Анализ пяти ключевых направлений потенциального "альтсезона" в этом цикле.
С ростом биткойна выше 120000 долларов и возвращением эфириума к 3400 долларам, дискуссии о возвращении альтсезона становятся все более оживленными. Хотя неясно, действительно ли альтсезон наступает, если начнется новый цикл притока капитала, на какие инвестиционные возможности нам следует обратить внимание? В этой статье мы рассмотрим пять направлений: резерв активов, кандидаты на ETF, RWA, DeFi и стейблкоины.
Важно отметить, что проекты, упомянутые в данной статье, не являются объектами краткосрочной спекуляции, а представляют собой направления, которые, основываясь на текущих рыночных тенденциях, могут в будущем привлечь больше структурного внимания. Криптовалютный рынок подвержен сильным колебаниям, и инвестиции требуют рационального подхода и независимого суждения.
Этот "альтсезон" отличается от предыдущих
Главная логика текущего рынка может отличаться от предыдущих. С постепенным прояснением регуляторных границ барьеры для входа традиционных финансовых институтов снижаются. В отличие от "дикого роста", движимого розничными инвесторами и спекулятивными настроениями в прошлом, участие институциональных средств изменит распределение ценовой власти на рынке. Институциональные средства огромны по масштабу, их инвестиционная логика более строгая, они больше уделяют внимание соблюдению норм и основам, а также обладают более сильным влиянием на рынок.
Это уже явно проявляется в текущих рыночных тенденциях. Несмотря на то, что цена биткойна достигла исторического максимума, большинство альткоинов с начала года восстановили свои цены менее чем на 50%, некоторые даже менее чем на 30%. Рыночная ликвидность продолжает сосредотачиваться на биткойне, ликвидность альткоинов значительно сократилась.
Это разделение в основном происходит из двух аспектов:
Институциональный драйв биткойн-ETF на спотовом рынке
Эффект сифона накопления монет у публичных компаний
Недавний рост Ethereum также демонстрирует тенденцию, возглавляемую институциональными инвестициями. Во-первых, в Ethereum-ETF наблюдается чистый приток средств в течение 9 недель подряд, общая сумма активов достигла 13,4 миллиарда долларов. Во-вторых, новая нарратив о Ethereum как резервном активе начинает формироваться. В настоящее время резервы Ethereum, принадлежащие публичным компаниям, составляют 9,6% от общего объема ETH.
Эти тенденции указывают на одну основную мысль: где находятся институциональные средства, там и находятся рыночные热点. Это означает, что нынешний "альтсезон" может быть в большей степени продиктован институциональными средствами, а не традиционными ротациями секторов или спекулятивными горячими точками. Секторы, способные привлекать крупные средства или куда перетекают институциональные средства, могут быть более привлекательными.
Дорожка резервов активов: какие монеты могут попасть в балансовый отчет компаний?
Токены, включенные в баланс предприятия, с большей вероятностью станут важным направлением инвестиций в текущий "альтсезон". В настоящее время некоторые публичные компании уже включили в свои активы несколько основных альткоинов, включая BNB, SOL, TRX, HYPE.
С личной точки зрения, хотя вышеупомянутые проекты в основном имеют большую капитализацию, основной мотив инвесторов, преследующих альткоины, заключается в ожидании, что их рост превзойдет биткойн. С точки зрения ценовой эластичности, SOL проявил себя самым слабым в этом раунде ценовой коррекции, а структура активов также относительно рыхлая. Таким образом, при условии, что фундаментальные показатели не пострадают, как только средства вернутся на рынок, ценовая эластичность SOL может стать более выразительной.
HYPE как новый проект, его жизненный цикл еще короткий, но в новом цикле он может быть более "прибыльным ростом".
С долгосрочной точки зрения токены, которые могут появиться в балансе компаний, станут частью "институциональной линии" крипторынка. В будущем, если появится больше токенов, включенных в баланс компаний, их стоит продолжать отслеживать.
ETF-кандидаты: какие альткоины могут инвестировать учреждения?
ETF является важным каналом для входа институциональных средств, а также становится важным нарративом для альткоинов. Потенциальные кандидаты на ETF включают: SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
Если традиционный спотовый SOL ETF в будущем будет одобрен, это может дополнительно укрепить его рыночную привлекательность. XRP сталкивается с аналогичной ситуацией, в настоящее время Нью-Йоркская фондовая биржа уже одобрила ETF на основе фьючерсов XRP от ProShares Ultra, и, вероятно, закончится пятилетний контрольный спор между Ripple Labs и SEC США, что значительно увеличивает вероятность одобрения спотового ETF на XRP в этом году. Кроме того, исходя из динамики цен на XRP, он всегда сохраняет устойчивость во время нескольких рыночных откатов.
Кроме того, вероятнее всего, будут одобрены LTC и HBAR, и оба они не были отмечены как ценные бумаги, что подтверждает их соответствие нормативным требованиям. При этом HBAR также продемонстрировал высокую устойчивость к падениям на рынке во время нескольких раундов ударов.
RWA трек: отображение реальных активов на блокчейне
RWA, токенизируя традиционные активы, такие как недвижимость, облигации, акции и предметы искусства, открывает потенциал для ликвидности активов, прозрачности и глобальной доступности. С постепенным улучшением регуляторной среды, RWA получает поддержку от политики.
RWA естественно соответствует предпочтениям институциональных инвесторов и является "мостовым направлением", сочетающим реальные доходы и соблюдение нормативных ожиданий, однако на данный момент сформированные и выпустившие токены протоколы только Ondo (ONDO) и Centrifuge (CFG). Кроме того, как неотъемлемая технологическая опора RWA направления, Chainlink (LINK) также заслуживает внимания.
DeFi-сектор: реальный денежный поток, институциональные льготы как катализатор
DeFi как одно из ключевых приложений блокчейна получает поддержку на уровне политики. SEC США планирует ввести политику "инновационного освобождения", что проложит путь для соблюдения норм DeFi проектов и снизит неопределенность в регулировании.
С учетом продолжающегося роста экосистемы Ethereum, проекты DeFi на его платформе, вероятно, станут основными бенефициарами эффекта утечки капитала. AAVE, лидирующий в сегменте кредитования, и UNI, ведущий в сегменте DEX, благодаря своей зрелой экосистеме и стабильной модели дохода могут стать приоритетным выбором для инвестиций. HYPE, как новый перспективный проект, демонстрирует определенную инвестиционную привлекательность благодаря быстрому росту в области производной торговли.
Трасса стейблкоинов: самая близкая к реальной оплате нарратив
Следующая волна реального внедрения криптовалют, вероятно, будет связана со стабильными монетами и платежами. С введением законопроекта Genius рамки регулирования стабильных монет становятся все более ясными.
Sky (ранее известный как MakerDAO) является лидером в области децентрализованных стабильных монет. Инвестируя в токенизированные американские облигации, он поддерживает здоровое финансовое состояние и демонстрирует устойчивые основные показатели. В настоящее время он пытается создать собственный экосистемный нарратив через ребрендинг.
Ethena - это протокол, который будет запущен в 2024 году, но объем заблокированных средств уже сопоставим с Sky, и он сотрудничает с Securitize для запуска публичной цепи Converge, сосредоточенной на RWA.
Заключение
Настоящий бум альткоинов никогда не происходит только из-за громких заявлений, а является результатом сочетания структуры капитала, политической среды и рыночного нарратива. Когда биткойн и эфириум становятся основными активами в портфелях институциональных инвесторов, новая "логика альткоинов" также незаметно формируется: только те монеты, которые имеют фундаментальные показатели, могут рассказать свою историю и быть принятыми институциями, имеют шанс в следующем цикле преодолеть туман переоценки и стать настоящими победителями.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
FloorSweeper
· 08-10 21:04
Бездельник, ничего не купивший, смотрит шоу.
Посмотреть ОригиналОтветить0
faded_wojak.eth
· 08-09 15:21
Снова пришел миллион долларов BTC.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MevShadowranger
· 08-08 06:05
альткоин всегда не догонит, хочу есть, все равно btc вкуснее
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketBuilder
· 08-08 06:03
рост до неба, убытки до бабушки
Посмотреть ОригиналОтветить0
GweiWatcher
· 08-08 06:03
Децентрализованные финансы игроки все еще в гонке?
Посмотреть ОригиналОтветить0
Hash_Bandit
· 08-08 05:47
майню с 2013 года... видел все циклы, честно говоря, этот альтсезон ощущается иначе на самом деле
Институциональные инвестиции создают новую структуру: анализ пяти инвестиционных возможностей.
Куда направляются институциональные инвестиции? Анализ пяти ключевых направлений потенциального "альтсезона" в этом цикле.
С ростом биткойна выше 120000 долларов и возвращением эфириума к 3400 долларам, дискуссии о возвращении альтсезона становятся все более оживленными. Хотя неясно, действительно ли альтсезон наступает, если начнется новый цикл притока капитала, на какие инвестиционные возможности нам следует обратить внимание? В этой статье мы рассмотрим пять направлений: резерв активов, кандидаты на ETF, RWA, DeFi и стейблкоины.
Важно отметить, что проекты, упомянутые в данной статье, не являются объектами краткосрочной спекуляции, а представляют собой направления, которые, основываясь на текущих рыночных тенденциях, могут в будущем привлечь больше структурного внимания. Криптовалютный рынок подвержен сильным колебаниям, и инвестиции требуют рационального подхода и независимого суждения.
Этот "альтсезон" отличается от предыдущих
Главная логика текущего рынка может отличаться от предыдущих. С постепенным прояснением регуляторных границ барьеры для входа традиционных финансовых институтов снижаются. В отличие от "дикого роста", движимого розничными инвесторами и спекулятивными настроениями в прошлом, участие институциональных средств изменит распределение ценовой власти на рынке. Институциональные средства огромны по масштабу, их инвестиционная логика более строгая, они больше уделяют внимание соблюдению норм и основам, а также обладают более сильным влиянием на рынок.
Это уже явно проявляется в текущих рыночных тенденциях. Несмотря на то, что цена биткойна достигла исторического максимума, большинство альткоинов с начала года восстановили свои цены менее чем на 50%, некоторые даже менее чем на 30%. Рыночная ликвидность продолжает сосредотачиваться на биткойне, ликвидность альткоинов значительно сократилась.
Это разделение в основном происходит из двух аспектов:
Недавний рост Ethereum также демонстрирует тенденцию, возглавляемую институциональными инвестициями. Во-первых, в Ethereum-ETF наблюдается чистый приток средств в течение 9 недель подряд, общая сумма активов достигла 13,4 миллиарда долларов. Во-вторых, новая нарратив о Ethereum как резервном активе начинает формироваться. В настоящее время резервы Ethereum, принадлежащие публичным компаниям, составляют 9,6% от общего объема ETH.
Эти тенденции указывают на одну основную мысль: где находятся институциональные средства, там и находятся рыночные热点. Это означает, что нынешний "альтсезон" может быть в большей степени продиктован институциональными средствами, а не традиционными ротациями секторов или спекулятивными горячими точками. Секторы, способные привлекать крупные средства или куда перетекают институциональные средства, могут быть более привлекательными.
Дорожка резервов активов: какие монеты могут попасть в балансовый отчет компаний?
Токены, включенные в баланс предприятия, с большей вероятностью станут важным направлением инвестиций в текущий "альтсезон". В настоящее время некоторые публичные компании уже включили в свои активы несколько основных альткоинов, включая BNB, SOL, TRX, HYPE.
С личной точки зрения, хотя вышеупомянутые проекты в основном имеют большую капитализацию, основной мотив инвесторов, преследующих альткоины, заключается в ожидании, что их рост превзойдет биткойн. С точки зрения ценовой эластичности, SOL проявил себя самым слабым в этом раунде ценовой коррекции, а структура активов также относительно рыхлая. Таким образом, при условии, что фундаментальные показатели не пострадают, как только средства вернутся на рынок, ценовая эластичность SOL может стать более выразительной.
HYPE как новый проект, его жизненный цикл еще короткий, но в новом цикле он может быть более "прибыльным ростом".
С долгосрочной точки зрения токены, которые могут появиться в балансе компаний, станут частью "институциональной линии" крипторынка. В будущем, если появится больше токенов, включенных в баланс компаний, их стоит продолжать отслеживать.
ETF-кандидаты: какие альткоины могут инвестировать учреждения?
ETF является важным каналом для входа институциональных средств, а также становится важным нарративом для альткоинов. Потенциальные кандидаты на ETF включают: SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
Если традиционный спотовый SOL ETF в будущем будет одобрен, это может дополнительно укрепить его рыночную привлекательность. XRP сталкивается с аналогичной ситуацией, в настоящее время Нью-Йоркская фондовая биржа уже одобрила ETF на основе фьючерсов XRP от ProShares Ultra, и, вероятно, закончится пятилетний контрольный спор между Ripple Labs и SEC США, что значительно увеличивает вероятность одобрения спотового ETF на XRP в этом году. Кроме того, исходя из динамики цен на XRP, он всегда сохраняет устойчивость во время нескольких рыночных откатов.
Кроме того, вероятнее всего, будут одобрены LTC и HBAR, и оба они не были отмечены как ценные бумаги, что подтверждает их соответствие нормативным требованиям. При этом HBAR также продемонстрировал высокую устойчивость к падениям на рынке во время нескольких раундов ударов.
RWA трек: отображение реальных активов на блокчейне
RWA, токенизируя традиционные активы, такие как недвижимость, облигации, акции и предметы искусства, открывает потенциал для ликвидности активов, прозрачности и глобальной доступности. С постепенным улучшением регуляторной среды, RWA получает поддержку от политики.
RWA естественно соответствует предпочтениям институциональных инвесторов и является "мостовым направлением", сочетающим реальные доходы и соблюдение нормативных ожиданий, однако на данный момент сформированные и выпустившие токены протоколы только Ondo (ONDO) и Centrifuge (CFG). Кроме того, как неотъемлемая технологическая опора RWA направления, Chainlink (LINK) также заслуживает внимания.
DeFi-сектор: реальный денежный поток, институциональные льготы как катализатор
DeFi как одно из ключевых приложений блокчейна получает поддержку на уровне политики. SEC США планирует ввести политику "инновационного освобождения", что проложит путь для соблюдения норм DeFi проектов и снизит неопределенность в регулировании.
С учетом продолжающегося роста экосистемы Ethereum, проекты DeFi на его платформе, вероятно, станут основными бенефициарами эффекта утечки капитала. AAVE, лидирующий в сегменте кредитования, и UNI, ведущий в сегменте DEX, благодаря своей зрелой экосистеме и стабильной модели дохода могут стать приоритетным выбором для инвестиций. HYPE, как новый перспективный проект, демонстрирует определенную инвестиционную привлекательность благодаря быстрому росту в области производной торговли.
Трасса стейблкоинов: самая близкая к реальной оплате нарратив
Следующая волна реального внедрения криптовалют, вероятно, будет связана со стабильными монетами и платежами. С введением законопроекта Genius рамки регулирования стабильных монет становятся все более ясными.
Sky (ранее известный как MakerDAO) является лидером в области децентрализованных стабильных монет. Инвестируя в токенизированные американские облигации, он поддерживает здоровое финансовое состояние и демонстрирует устойчивые основные показатели. В настоящее время он пытается создать собственный экосистемный нарратив через ребрендинг.
Ethena - это протокол, который будет запущен в 2024 году, но объем заблокированных средств уже сопоставим с Sky, и он сотрудничает с Securitize для запуска публичной цепи Converge, сосредоточенной на RWA.
Заключение
Настоящий бум альткоинов никогда не происходит только из-за громких заявлений, а является результатом сочетания структуры капитала, политической среды и рыночного нарратива. Когда биткойн и эфириум становятся основными активами в портфелях институциональных инвесторов, новая "логика альткоинов" также незаметно формируется: только те монеты, которые имеют фундаментальные показатели, могут рассказать свою историю и быть принятыми институциями, имеют шанс в следующем цикле преодолеть туман переоценки и стать настоящими победителями.