Криптоактивы: новые тенденции на рынке и возникновение четырех параллельных циклов
В последнее время эксперты отрасли активно обсуждают общую тему: традиционная теория "четыре года - один цикл" устарела. Если инвесторы все еще упорно ждут огромных доходов от бычьего рынка, они, вероятно, уже остались позади рынка.
В конечном итоге, рыночная структура претерпела коренные изменения. В настоящее время в области криптоактивов больше не применяются единые инвестиционные стратегии, а существует четыре совершенно различных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, способы игры и логику получения прибыли.
Суперцикл биткойна
Биткойн уже из объекта спекуляции превратился в актив, который используют институциональные инвесторы. Масштабы финансирования и логика распределения со стороны Уолл-стрит, публичных компаний и ETF полностью разрушили традиционную модель "периодов бычьего и медвежьего рынков".
Ключевое изменение заключается в том, что розничные инвесторы массово передают свои токены институциональным инвесторам. Эта фундаментальная реконструкция структуры токенов переопределяет механизм определения цены биткойна и его волатильные характеристики.
Для розничных инвесторов существует двойное давление в виде временных и альтернативных издержек. Институциональные инвесторы могут позволить себе период удержания в 3-5 лет, тогда как розничные инвесторы, очевидно, не обладают такой терпимостью и финансовыми возможностями.
В будущем вполне вероятно появление медленного бычьего рынка биткойнов, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, и она станет больше похожа на устойчиво растущую технологическую акцию.
Краткосрочная волатильность MEME
Аргумент о долгосрочном существовании MEME-проектов по-прежнему актуален. Когда техническая нарративная выразительность недостаточна, нарратив MEME всегда будет заполнять рыночные пробелы в ритме эмоций, финансирования и внимания.
Суть MEME заключается в том, что это спекулятивный инструмент для "мгновенного удовлетворения". Он не требует сложной технической проверки, достаточно символа, который вызывает резонирование. От тематики домашних животных до политических мемов, от концепции ИИ до общественного IP, MEME уже стал полноценной "индустрией монетизации эмоций".
Однако рынок MEME превращается из "народного праздника" в "профессиональные соревнования". Обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль в этом высокочастотном обороте. С приходом профессиональных команд и крупных капиталов этот когда-то "народный рай" сталкивается с серьезной внутренней конкуренцией.
Долгосрочное развитие технологических инноваций
Действительно инновации с техническими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии ZK, инфраструктура AI и т.д., требуют 2-3 лет или даже больше времени, чтобы увидеть реальные результаты. Эти проекты следуют кривой зрелости технологий, а не циклам настроений капитальных рынков, между ними существует фундаментальная временная разница.
Технические проекты часто подвергаются критике на рынке, в основном из-за того, что на стадии концепции им присваиваются слишком высокие оценки, а на стадии "долины смерти", когда технология действительно реализуется, они наоборот недооценены. Это определяет, что освобождение стоимости технических проектов имеет нелинейный скачкообразный характер.
Для терпеливых инвесторов с техническими навыками вложение в ценные технологические проекты на стадии "долины смерти" может быть лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Однако это требует способности переносить долгие ожидания и рыночные колебания.
Краткосрочные热点 инновационных концепций
Перед формированием основного технического нарратива различные небольшие горячие темы быстро сменяли друг друга: от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от AI-агентов до AI-инфраструктуры, каждая небольшая горячая тема могла иметь окно всего 1-3 месяца.
Фрагментация и высокая частота ротации этого нарратива отражают двойные ограничения текущего рынка: дефицит внимания и эффективность поиска прибыли.
Типичный цикл небольших горячих точек следует модели из шести этапов: "проверка концепции → тестирование капиталом → усиление общественного мнения → паническое вхождение → переоценка → вывод капитала". Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на этапе "проверка концепции" до "тестирование капиталом" и выход на пике "панического вхождения".
Конкуренция между небольшими горячими темами по своей сути является нулевой игрой за ресурсы внимания. Однако между горячими темами существует техническая взаимосвязь и концептуальная прогрессия. Если последующие горячие темы смогут продолжить предыдущие, сформировав систематическое обновление взаимодействия и действительно построив в этом процессе устойчивую ценностную цепочку, вполне возможно, что возникнет нечто подобное супергорячей теме, аналогичной лету DeFi.
С точки зрения текущей структуры небольших горячих точек, в области инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорыв произойдёт первым. Если базовые технологии смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания супергорячей точки уровня "лето ИИ".
В целом, чтобы понять суть этих четырех параллельно работающих циклов, необходимо найти подходящую стратегию в каждом из ритмов. Безусловно, единое мышление "четырехлетнего цикла" уже полностью не соответствует сложности нынешнего рынка. Принятие новой нормы "многопериодного параллелизма" может быть ключом к реальной прибыли в этом рыночном цикле.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MevHunter
· 08-15 08:48
Цикл изменился, чтобы зарабатывать новые деньги
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugpullSurvivor
· 08-15 02:16
Все-таки лучше следовать за институтами.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ResearchChadButBroke
· 08-12 09:45
Ключевым моментом является подняться на борт учреждений.
Крипторынок новая структура: четыре основных инвестиционных цикла работают параллельно
Криптоактивы: новые тенденции на рынке и возникновение четырех параллельных циклов
В последнее время эксперты отрасли активно обсуждают общую тему: традиционная теория "четыре года - один цикл" устарела. Если инвесторы все еще упорно ждут огромных доходов от бычьего рынка, они, вероятно, уже остались позади рынка.
В конечном итоге, рыночная структура претерпела коренные изменения. В настоящее время в области криптоактивов больше не применяются единые инвестиционные стратегии, а существует четыре совершенно различных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, способы игры и логику получения прибыли.
Суперцикл биткойна
Биткойн уже из объекта спекуляции превратился в актив, который используют институциональные инвесторы. Масштабы финансирования и логика распределения со стороны Уолл-стрит, публичных компаний и ETF полностью разрушили традиционную модель "периодов бычьего и медвежьего рынков".
Ключевое изменение заключается в том, что розничные инвесторы массово передают свои токены институциональным инвесторам. Эта фундаментальная реконструкция структуры токенов переопределяет механизм определения цены биткойна и его волатильные характеристики.
Для розничных инвесторов существует двойное давление в виде временных и альтернативных издержек. Институциональные инвесторы могут позволить себе период удержания в 3-5 лет, тогда как розничные инвесторы, очевидно, не обладают такой терпимостью и финансовыми возможностями.
В будущем вполне вероятно появление медленного бычьего рынка биткойнов, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, и она станет больше похожа на устойчиво растущую технологическую акцию.
Краткосрочная волатильность MEME
Аргумент о долгосрочном существовании MEME-проектов по-прежнему актуален. Когда техническая нарративная выразительность недостаточна, нарратив MEME всегда будет заполнять рыночные пробелы в ритме эмоций, финансирования и внимания.
Суть MEME заключается в том, что это спекулятивный инструмент для "мгновенного удовлетворения". Он не требует сложной технической проверки, достаточно символа, который вызывает резонирование. От тематики домашних животных до политических мемов, от концепции ИИ до общественного IP, MEME уже стал полноценной "индустрией монетизации эмоций".
Однако рынок MEME превращается из "народного праздника" в "профессиональные соревнования". Обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль в этом высокочастотном обороте. С приходом профессиональных команд и крупных капиталов этот когда-то "народный рай" сталкивается с серьезной внутренней конкуренцией.
Долгосрочное развитие технологических инноваций
Действительно инновации с техническими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии ZK, инфраструктура AI и т.д., требуют 2-3 лет или даже больше времени, чтобы увидеть реальные результаты. Эти проекты следуют кривой зрелости технологий, а не циклам настроений капитальных рынков, между ними существует фундаментальная временная разница.
Технические проекты часто подвергаются критике на рынке, в основном из-за того, что на стадии концепции им присваиваются слишком высокие оценки, а на стадии "долины смерти", когда технология действительно реализуется, они наоборот недооценены. Это определяет, что освобождение стоимости технических проектов имеет нелинейный скачкообразный характер.
Для терпеливых инвесторов с техническими навыками вложение в ценные технологические проекты на стадии "долины смерти" может быть лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Однако это требует способности переносить долгие ожидания и рыночные колебания.
Краткосрочные热点 инновационных концепций
Перед формированием основного технического нарратива различные небольшие горячие темы быстро сменяли друг друга: от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от AI-агентов до AI-инфраструктуры, каждая небольшая горячая тема могла иметь окно всего 1-3 месяца.
Фрагментация и высокая частота ротации этого нарратива отражают двойные ограничения текущего рынка: дефицит внимания и эффективность поиска прибыли.
Типичный цикл небольших горячих точек следует модели из шести этапов: "проверка концепции → тестирование капиталом → усиление общественного мнения → паническое вхождение → переоценка → вывод капитала". Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на этапе "проверка концепции" до "тестирование капиталом" и выход на пике "панического вхождения".
Конкуренция между небольшими горячими темами по своей сути является нулевой игрой за ресурсы внимания. Однако между горячими темами существует техническая взаимосвязь и концептуальная прогрессия. Если последующие горячие темы смогут продолжить предыдущие, сформировав систематическое обновление взаимодействия и действительно построив в этом процессе устойчивую ценностную цепочку, вполне возможно, что возникнет нечто подобное супергорячей теме, аналогичной лету DeFi.
С точки зрения текущей структуры небольших горячих точек, в области инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорыв произойдёт первым. Если базовые технологии смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания супергорячей точки уровня "лето ИИ".
В целом, чтобы понять суть этих четырех параллельно работающих циклов, необходимо найти подходящую стратегию в каждом из ритмов. Безусловно, единое мышление "четырехлетнего цикла" уже полностью не соответствует сложности нынешнего рынка. Принятие новой нормы "многопериодного параллелизма" может быть ключом к реальной прибыли в этом рыночном цикле.