Цього місяця інфляція в США посилилася, але ВВП не виправдав очікувань, викликавши у ринку занепокоєння щодо "стагфляції" в американській економіці. На фоні цього занепокоєння, а також під впливом геополітичних конфліктів, цього місяця на ринку капіталу відбувся відкат. Американські та японські фондові ринки помітно відкотилися, тоді як у Європі ситуація була кращою, що свідчить про те, що глобальні інвестори не хвилюються щодо так званого системного ризику світової економіки. Незважаючи на коливання на крипторинку, подія Чорного лебедя призвела до падіння Біткойна нижче 60 тисяч доларів, але 29 квітня крипторинок пережив історичний момент: був схвалений ETF на криптоактиви в Гонконзі, що вказує на те, що додаткові кошти продовжують надходити, а перспективи ринку виглядають позитивно.
На початку року, під впливом очікувань зниження процентних ставок Федеральною резервною системою та постійного зниження індексу споживчих цін (CPI), ринок відсуну вбік побоювання щодо інфляції. Але згодом дані про інфляцію постійно зростали, а очікування зниження процентних ставок знову знижувалися. Наразі ринок все ще підтримує очікування, що у травні процентні ставки не знизять, і лише дуже небагато людей очікують подальшого підвищення ставок.
Згідно з поточними даними, США, здається, вступили в стан "стагфляції" — висока інфляція, але низькі темпи економічного зростання. Валовий внутрішній продукт США у першому кварталі зріс лише на 1,6% у річному вимірі, що є суттєво нижче від очікувань; тоді як базовий індекс цін PCE у першому кварталі зріс на 3,7%, що вже є даними без урахування енергії та продуктів харчування. Іншими словами, навіть викинувши вплив нещодавнього зростання цін на міжнародні сировинні товари, інфляція в США залишається дуже серйозною.
На початку цього року американська економіка демонструє ситуацію "високого зростання, низької інфляції", а економічний наратив "золотоволоски" став основним наративом, на який роблять ставки глобальні інвестори. За кілька місяців ситуація змінилася з "все добре" на "криза стагнації", і подальша увага США буде зосереджена на тому, як вирішити питання "інфляції". Наразі на ринку є дуже небагато людей, які вже почали ставити на подальше підвищення відсоткових ставок, але ймовірність продовження підвищення відсоткових ставок є невеликою, це лише затримає час зниження ставок, зменшить кількість зниження ставок та базисні пункти. На даний момент інфляція в США під впливом багатьох факторів, таких як ціни на сировину вгору, зайнятість і попит. У міру того, як ціни на товари стають більш раціональними, ринок праці повертається в рівновагу, а тенденція до зниження цін на вживані автомобілі триває, основна інфляція в США зменшиться.
Наразі економічна ситуація в США саме така, якою її хоче бачити Федеральна резервна система. Є багато способів розірвати спіраль "зарплата-інфляція", і не обов'язково вибирати продовження підвищення процентних ставок, що має великий вплив на економіку. Цього місяця ієна та японський фондовий ринок зазнали значного падіння, і в цій ситуації міжнародні інвестори будуть продавати ієну та купувати долари, що викликає підозри, що США можуть стояти за цим. Це також значно допомагає в зменшенні ліквідності долара.
Зараз чиновники Федеральної резервної системи загалом мають більш м'яку позицію і не подають чітких сигналів щодо подальшого підвищення процентних ставок, що, можливо, свідчить про те, що США мають певні інструменти політики для вирішення проблеми інфляції. Іншими словами, на даному етапі економіка США дійсно зіткнулася з інфляційним тиском, що викликало певне занепокоєння на ринку, але інвесторам не варто надто панікувати з приводу проблеми інфляції.
Крім того, у цьому місяці було багато геополітичних конфліктів, що також є фактором, який призвів до появи вставок на Ринку капіталу. На даний момент Іран і Ізраїль насправді зберігають відносну стриманість і не мають ознак подальшого загострення конфлікту. Більше того, у сучасному суспільстві ймовірність спалаху великомасштабних воєн під ядерним стримуванням великих держав є надзвичайно низькою, тому вплив геополітичних проблем на фінансові ринки часто є раптовим, але короткочасним; навіть якщо Росія та Україна і НАТО розпочнуть війну, фондовий ринок цієї країни наразі майже відновив усі падіння з моменту війни. Тому вплив війни в цьому місяці є лише раптовою змінною.
Після того, як фондовий ринок США продемонстрував тривале "божевільне бичаче" зростання протягом 5 місяців, нарешті відбулася значна корекція — індекс Nasdaq досяг мінімуму на 120-денній лінії, а акції NVIDIA 19 квітня впали на -10%.
Поточна динаміка американських акцій більше відображає зміни в очікуваннях щодо зниження процентних ставок, а геополітичні конфлікти є вторинною причиною. Оцінка акцій технологічного сектору безпосередньо пов'язана з ліквідністю, затримка очікувань щодо зниження процентних ставок безпосередньо зменшить простір для оцінки акцій технологічного сектору. Тим часом, один з інститутів цього місяця знизив рейтинги шести провідних технологічних акцій США з "підтримувати" до "нейтрально", мотивуючи це тим, що прибуткові темпи, якими користувався цей сектор, стикаються з охолодженням, а зростаючі сили зникають. Проте стратегії цього інституту також зазначили, що це зниження є визнанням "складнощів, з якими стикаються ці акції, і обмежуючих циклічних сил", а не "прогнозом щодо розширення оцінки чи сумнівами щодо штучного інтелекту".
Ця причина насправді є досить обґрунтованою, адже під впливом очікувань щодо штучного інтелекту, оцінки гігантів вже заздалегідь відображають майбутні очікування прибутку. Якщо гіганти знову зможуть продемонструвати шалений ріст, це може бути лише тому, що розвиток штучного інтелекту знову перевищить очікування ринку.
Окрім США, японський фондовий ринок цього місяця також зазнав значного відкату. Ситуація в Японії в основному пов'язана з нещодавнім божевільним знеціненням єни, що призвело до продажу японських активів інвесторами. Крім того, єна і долар мають високу кореляцію, а відтермінування очікуваного зниження процентних ставок Федеральною резервною системою також є однією з важливих причин нещодавніх коливань єни.
Невтішні результати фондових ринків США та Японії викликали занепокоєння у деяких людей, що проблеми з інфляцією в США можуть призвести до глобальної фінансової кризи. Приймати таке рішення ще зарано, оскільки, крім США та Японії, на інших ринках не спостерігається значного відкату: французький CAC40 та німецький DAX не зазнали суттєвих коливань і залишаються стійкими; індійський Sensex30 в Мумбаї також продовжує коливатися понад 70000 пунктів. Відкат фондового ринку США, ймовірно, є лише реакцією ринку на зміни очікувань і події Чорного лебедя, без очевидних системних ризиків.
Цього місяця крипторинок не виправдав очікувань: ціна BTC впала нижче 60 тисяч доларів, а ціна ETH - нижче 2800 доларів. Після того, як у середині березня ціна Біткойна досягла нового максимуму, вона почала входити в період корекції, який триває вже півтора місяця. За цей час геополітичні конфлікти, а також економічні дані США, що виявилися гіршими за очікування, стали подіями Чорного лебедя, які ще більше ускладнили ситуацію на непопулярному крипторинку; різкий рух у середині квітня був викликаний геополітичними конфліктами на Близькому Сході.
Наразі, крипторинок увійшов у стан, який сильно корелює з динамікою традиційних активів — ціна Біткойна та ціна акцій Nvidia протягом останнього року демонструють вражаючу кореляцію. Ця сильна кореляція є досить цікавою, і наразі немає визнаного пояснення.
Якщо Біткойн дійсно сприймається ринком як "електронне золото", тоді теоретично його динаміка повинна бути пов'язана із золотом, а динаміка, відповідна геополітичним конфліктам, повинна бути різким зростанням, а не падінням. З цінової динаміки золота можна побачити, що під час конфлікту між Іраном і Ізраїлем ціна золота досягла історичного максимуму, що повністю підкреслює захисні властивості золота.
Ця ситуація може свідчити про одне — наразі走势 Біткойна дійсно вже прив'язаний до американського ETF. Протягом усього квітня ETF демонстрував тенденцію до чистого відтоку.
Ця динаміка, прив'язана до активів однієї країни, насправді не є особливо розумною. Найбільш помітна децентралізована властивість Біткойна стала спільно визнаним інструментом збереження вартості, ніхто не має права випускати чи знищувати Біткойн, ця властивість, що відрізняє його від фіатних валют, стала подихом свіжого повітря в епоху кредитних грошей. Проте, наразі ETF однієї країни вже має право визначати ціну Біткойна, хоча не може його створювати чи знищувати, це насправді є певним відхиленням від децентралізованої властивості.
На щастя, після США 29 квітня Гонконг також офіційно схвалив 6 фондів віртуальних активів на спот-ринку, з яких 3 фонди Біткойн та 3 фонди Ефір. Ці ETF продукти відрізняються за структурою витрат, торговою ефективністю та стратегією випуску, пропонуючи інвесторам різноманітний вибір, і вже випереджають США за категоріями, оскільки США ще не схвалив фонди спот-Ефір. Інститути прогнозують, що зростаючий інтерес ринку до цих інноваційних ETF принесе 1 мільярд доларів додаткових коштів у крипторинок.
А останні новини також свідчать про те, що Австралія також запустить Біткойн ETF в кінці цього року.
Цей різноманітний ETF на ринку дещо нагадує ранні шахти та майнінгові машини, розташовані по всьому світу, і може повністю підтримувати децентралізовані властивості Біткойна на вторинному ринку — жодна установа або країна не має права самостійно визначати ціну Біткойна.
Отже, з розвитком все більшої кількості країн або регіонів, які реєструють спотові ETF на Біткойн, утримання великими гравцями також стане дедалі більш розподіленим. У той час на вторинному ринку цінова влада на Біткойн також буде демонструвати ознаки декентралізації, можливо, повертаючись до сутності вартості електронного золота.
У квітні, яструбині висловлювання Федеральної резервної системи та геополітичний конфлікт на Близькому Сході спричинили коливання на ринку капіталу, але стратегічна стабільність між ядерними державами забезпечила певний рівень захисту для ринку. Щодо стратегії стримування інфляції, Федеральна резервна система активно реагує на потенційні фінансові ризики, хоча на фондових ринках США та Японії спостерігається відкат, глобальний ринок капіталу поки що не демонструє широких ознак фінансової кризи.
У цей критичний момент фінансові інноваційні ініціативи азіатського ринку, зокрема Гонконгу, є особливо важливими. Схвалення та найближчий вихід на ринок ETF на Біткойн у Гонконзі не лише свідчить про великий крок азіатського фінансового ринку в сфері шифрування валют, але й може стати новою точкою вибуху для світового ринку капіталу. Цей прогрес не лише надає інвесторам нові варіанти розподілу активів, але й може сприяти розвитку ринку шифрування валют у більш зрілому та регульованому напрямку, передбачаючи нові інвестиційні можливості та народження ринкових тенденцій, а також сприяючи "децентралізації" ціноутворення на Біткойн на вторинному ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
17 лайків
Нагородити
17
9
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
OnlyOnMainnet
· 07-20 00:59
в Гонконзі грати досить класно
Переглянути оригіналвідповісти на0
MoonMathMagic
· 07-19 21:42
Ця операція в Гонконзі - це щось неймовірне!
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVHunter
· 07-18 20:44
Швидкісна пастка на релейній ноді, можливість заробити вже тут.
Гонконг схвалив шифрувальний ETF, що сприятиме децентралізації прав на ціноутворення Біткойна.
Цього місяця інфляція в США посилилася, але ВВП не виправдав очікувань, викликавши у ринку занепокоєння щодо "стагфляції" в американській економіці. На фоні цього занепокоєння, а також під впливом геополітичних конфліктів, цього місяця на ринку капіталу відбувся відкат. Американські та японські фондові ринки помітно відкотилися, тоді як у Європі ситуація була кращою, що свідчить про те, що глобальні інвестори не хвилюються щодо так званого системного ризику світової економіки. Незважаючи на коливання на крипторинку, подія Чорного лебедя призвела до падіння Біткойна нижче 60 тисяч доларів, але 29 квітня крипторинок пережив історичний момент: був схвалений ETF на криптоактиви в Гонконзі, що вказує на те, що додаткові кошти продовжують надходити, а перспективи ринку виглядають позитивно.
На початку року, під впливом очікувань зниження процентних ставок Федеральною резервною системою та постійного зниження індексу споживчих цін (CPI), ринок відсуну вбік побоювання щодо інфляції. Але згодом дані про інфляцію постійно зростали, а очікування зниження процентних ставок знову знижувалися. Наразі ринок все ще підтримує очікування, що у травні процентні ставки не знизять, і лише дуже небагато людей очікують подальшого підвищення ставок.
Згідно з поточними даними, США, здається, вступили в стан "стагфляції" — висока інфляція, але низькі темпи економічного зростання. Валовий внутрішній продукт США у першому кварталі зріс лише на 1,6% у річному вимірі, що є суттєво нижче від очікувань; тоді як базовий індекс цін PCE у першому кварталі зріс на 3,7%, що вже є даними без урахування енергії та продуктів харчування. Іншими словами, навіть викинувши вплив нещодавнього зростання цін на міжнародні сировинні товари, інфляція в США залишається дуже серйозною.
На початку цього року американська економіка демонструє ситуацію "високого зростання, низької інфляції", а економічний наратив "золотоволоски" став основним наративом, на який роблять ставки глобальні інвестори. За кілька місяців ситуація змінилася з "все добре" на "криза стагнації", і подальша увага США буде зосереджена на тому, як вирішити питання "інфляції". Наразі на ринку є дуже небагато людей, які вже почали ставити на подальше підвищення відсоткових ставок, але ймовірність продовження підвищення відсоткових ставок є невеликою, це лише затримає час зниження ставок, зменшить кількість зниження ставок та базисні пункти. На даний момент інфляція в США під впливом багатьох факторів, таких як ціни на сировину вгору, зайнятість і попит. У міру того, як ціни на товари стають більш раціональними, ринок праці повертається в рівновагу, а тенденція до зниження цін на вживані автомобілі триває, основна інфляція в США зменшиться.
Наразі економічна ситуація в США саме така, якою її хоче бачити Федеральна резервна система. Є багато способів розірвати спіраль "зарплата-інфляція", і не обов'язково вибирати продовження підвищення процентних ставок, що має великий вплив на економіку. Цього місяця ієна та японський фондовий ринок зазнали значного падіння, і в цій ситуації міжнародні інвестори будуть продавати ієну та купувати долари, що викликає підозри, що США можуть стояти за цим. Це також значно допомагає в зменшенні ліквідності долара.
Зараз чиновники Федеральної резервної системи загалом мають більш м'яку позицію і не подають чітких сигналів щодо подальшого підвищення процентних ставок, що, можливо, свідчить про те, що США мають певні інструменти політики для вирішення проблеми інфляції. Іншими словами, на даному етапі економіка США дійсно зіткнулася з інфляційним тиском, що викликало певне занепокоєння на ринку, але інвесторам не варто надто панікувати з приводу проблеми інфляції.
Крім того, у цьому місяці було багато геополітичних конфліктів, що також є фактором, який призвів до появи вставок на Ринку капіталу. На даний момент Іран і Ізраїль насправді зберігають відносну стриманість і не мають ознак подальшого загострення конфлікту. Більше того, у сучасному суспільстві ймовірність спалаху великомасштабних воєн під ядерним стримуванням великих держав є надзвичайно низькою, тому вплив геополітичних проблем на фінансові ринки часто є раптовим, але короткочасним; навіть якщо Росія та Україна і НАТО розпочнуть війну, фондовий ринок цієї країни наразі майже відновив усі падіння з моменту війни. Тому вплив війни в цьому місяці є лише раптовою змінною.
Після того, як фондовий ринок США продемонстрував тривале "божевільне бичаче" зростання протягом 5 місяців, нарешті відбулася значна корекція — індекс Nasdaq досяг мінімуму на 120-денній лінії, а акції NVIDIA 19 квітня впали на -10%.
Поточна динаміка американських акцій більше відображає зміни в очікуваннях щодо зниження процентних ставок, а геополітичні конфлікти є вторинною причиною. Оцінка акцій технологічного сектору безпосередньо пов'язана з ліквідністю, затримка очікувань щодо зниження процентних ставок безпосередньо зменшить простір для оцінки акцій технологічного сектору. Тим часом, один з інститутів цього місяця знизив рейтинги шести провідних технологічних акцій США з "підтримувати" до "нейтрально", мотивуючи це тим, що прибуткові темпи, якими користувався цей сектор, стикаються з охолодженням, а зростаючі сили зникають. Проте стратегії цього інституту також зазначили, що це зниження є визнанням "складнощів, з якими стикаються ці акції, і обмежуючих циклічних сил", а не "прогнозом щодо розширення оцінки чи сумнівами щодо штучного інтелекту".
Ця причина насправді є досить обґрунтованою, адже під впливом очікувань щодо штучного інтелекту, оцінки гігантів вже заздалегідь відображають майбутні очікування прибутку. Якщо гіганти знову зможуть продемонструвати шалений ріст, це може бути лише тому, що розвиток штучного інтелекту знову перевищить очікування ринку.
Окрім США, японський фондовий ринок цього місяця також зазнав значного відкату. Ситуація в Японії в основному пов'язана з нещодавнім божевільним знеціненням єни, що призвело до продажу японських активів інвесторами. Крім того, єна і долар мають високу кореляцію, а відтермінування очікуваного зниження процентних ставок Федеральною резервною системою також є однією з важливих причин нещодавніх коливань єни.
Невтішні результати фондових ринків США та Японії викликали занепокоєння у деяких людей, що проблеми з інфляцією в США можуть призвести до глобальної фінансової кризи. Приймати таке рішення ще зарано, оскільки, крім США та Японії, на інших ринках не спостерігається значного відкату: французький CAC40 та німецький DAX не зазнали суттєвих коливань і залишаються стійкими; індійський Sensex30 в Мумбаї також продовжує коливатися понад 70000 пунктів. Відкат фондового ринку США, ймовірно, є лише реакцією ринку на зміни очікувань і події Чорного лебедя, без очевидних системних ризиків.
Цього місяця крипторинок не виправдав очікувань: ціна BTC впала нижче 60 тисяч доларів, а ціна ETH - нижче 2800 доларів. Після того, як у середині березня ціна Біткойна досягла нового максимуму, вона почала входити в період корекції, який триває вже півтора місяця. За цей час геополітичні конфлікти, а також економічні дані США, що виявилися гіршими за очікування, стали подіями Чорного лебедя, які ще більше ускладнили ситуацію на непопулярному крипторинку; різкий рух у середині квітня був викликаний геополітичними конфліктами на Близькому Сході.
Наразі, крипторинок увійшов у стан, який сильно корелює з динамікою традиційних активів — ціна Біткойна та ціна акцій Nvidia протягом останнього року демонструють вражаючу кореляцію. Ця сильна кореляція є досить цікавою, і наразі немає визнаного пояснення.
Якщо Біткойн дійсно сприймається ринком як "електронне золото", тоді теоретично його динаміка повинна бути пов'язана із золотом, а динаміка, відповідна геополітичним конфліктам, повинна бути різким зростанням, а не падінням. З цінової динаміки золота можна побачити, що під час конфлікту між Іраном і Ізраїлем ціна золота досягла історичного максимуму, що повністю підкреслює захисні властивості золота.
Ця ситуація може свідчити про одне — наразі走势 Біткойна дійсно вже прив'язаний до американського ETF. Протягом усього квітня ETF демонстрував тенденцію до чистого відтоку.
Ця динаміка, прив'язана до активів однієї країни, насправді не є особливо розумною. Найбільш помітна децентралізована властивість Біткойна стала спільно визнаним інструментом збереження вартості, ніхто не має права випускати чи знищувати Біткойн, ця властивість, що відрізняє його від фіатних валют, стала подихом свіжого повітря в епоху кредитних грошей. Проте, наразі ETF однієї країни вже має право визначати ціну Біткойна, хоча не може його створювати чи знищувати, це насправді є певним відхиленням від децентралізованої властивості.
На щастя, після США 29 квітня Гонконг також офіційно схвалив 6 фондів віртуальних активів на спот-ринку, з яких 3 фонди Біткойн та 3 фонди Ефір. Ці ETF продукти відрізняються за структурою витрат, торговою ефективністю та стратегією випуску, пропонуючи інвесторам різноманітний вибір, і вже випереджають США за категоріями, оскільки США ще не схвалив фонди спот-Ефір. Інститути прогнозують, що зростаючий інтерес ринку до цих інноваційних ETF принесе 1 мільярд доларів додаткових коштів у крипторинок.
А останні новини також свідчать про те, що Австралія також запустить Біткойн ETF в кінці цього року.
Цей різноманітний ETF на ринку дещо нагадує ранні шахти та майнінгові машини, розташовані по всьому світу, і може повністю підтримувати децентралізовані властивості Біткойна на вторинному ринку — жодна установа або країна не має права самостійно визначати ціну Біткойна.
Отже, з розвитком все більшої кількості країн або регіонів, які реєструють спотові ETF на Біткойн, утримання великими гравцями також стане дедалі більш розподіленим. У той час на вторинному ринку цінова влада на Біткойн також буде демонструвати ознаки декентралізації, можливо, повертаючись до сутності вартості електронного золота.
У квітні, яструбині висловлювання Федеральної резервної системи та геополітичний конфлікт на Близькому Сході спричинили коливання на ринку капіталу, але стратегічна стабільність між ядерними державами забезпечила певний рівень захисту для ринку. Щодо стратегії стримування інфляції, Федеральна резервна система активно реагує на потенційні фінансові ризики, хоча на фондових ринках США та Японії спостерігається відкат, глобальний ринок капіталу поки що не демонструє широких ознак фінансової кризи.
У цей критичний момент фінансові інноваційні ініціативи азіатського ринку, зокрема Гонконгу, є особливо важливими. Схвалення та найближчий вихід на ринок ETF на Біткойн у Гонконзі не лише свідчить про великий крок азіатського фінансового ринку в сфері шифрування валют, але й може стати новою точкою вибуху для світового ринку капіталу. Цей прогрес не лише надає інвесторам нові варіанти розподілу активів, але й може сприяти розвитку ринку шифрування валют у більш зрілому та регульованому напрямку, передбачаючи нові інвестиційні можливості та народження ринкових тенденцій, а також сприяючи "децентралізації" ціноутворення на Біткойн на вторинному ринку.