Біткойн Халвінг після нових можливостей Staking може стати ринком на сотні мільярдів доларів

Біткойн після Халвінгу незабаром突破ить новий рекорд, а екосистема Біткойна продовжує всебічно розвиватися, проекти Layer2, (Re)Staking постійно з'являються. Чому Біткойну потрібен свій (re)staking? Яка його виправданість? Які нові можливості з'являться для підприємців та інвесторів після Халвінгу Біткойна? Який розмір ринку Біткойн staking? Це довгострокова можливість чи короткострокова гаряча тема?

22 травня ввечері кілька фахівців у галузі провели глибоке обговорення на тему "нової економічної драми після халвінгу Біткойна". Учасниками були кілька гравців та учасників екосистеми Біткойна, які одностайно визнали, що незалежно від короткострокових, середньострокових або довгострокових перспектив, екосистема Біткойна містить безліч можливостей. Запрошені гості, виходячи зі свого досвіду та продуктів, обговорили точки прориву та можливості в біткойн-стартапах, а також оптимістично оцінили потенціал майбутнього.

Ось ключові моменти:

• Це Халвінг Біткойна під впливом кількох факторів, ринок у майбутньому залишається невизначеним. Халвінг в основному впливає на сторону пропозиції, внаслідок чого доходи майнерів різко зменшуються, що має величезний вплив на майнерів, які використовують старі майнери. Майнери будуть змушені прискорити оновлення своїх майнерів, оптимізувати витрати на електроенергію, закривати або переміщуватися в райони з нижчими тарифами на електроенергію. Однак через те, що великі майнери та традиційний капітал мають високу здатність до боротьби з ризиками, зниження загальної потужності мережі буде обмеженим.

• Біткойн майнінг буде поступово знижуватися, врешті-решт зійдеться до нуля. У майбутньому справжній прибуток від Біткойна буде походити від його використання як інвестиційного активу, інвестування в екосистемні проекти, такі як L2, DeFi, CeFi, тримачі монет отримають з цього прибуток, це стане важливим розвитком екосистеми Біткойна.

• Майбутній дохід майнерів складається з двох частин: нововипущених Біткойнів та комісій за транзакції, які залежать від активності екосистеми Біткойн. Більше цікавих проектів по стейкінгу може стимулювати розвиток екосистеми, призводити до більшої кількості активностей та транзакцій в мережі, підвищувати безпеку мережі та збільшувати доходи майнерів від комісій за транзакції.

• PoS недостатньо зовнішніх економічних стимулів, безпека обмежена масштабом економіки на ланцюгу, існує ризик контролю. Стейкінг Біткойн та протоколи повторного стейкінгу впроваджують великі зовнішні активи Біткойн для забезпечення безпеки PoS мережі, вирішуючи її внутрішні вади, це і є законність стейкінгу Біткойн (re).

• Один гість прогнозує: стейкінг Біткойна стане ринком на рівні ста мільярдів доларів, що зрівняється з початковим етапом PoW-майнінгу, і зможе задовольнити майбутній великий попит на безпечну інфраструктуру для високопродуктивних застосунків.

• Чотири ключові сфери, на які слід зосередити увагу в майбутньому екосистеми Біткойн — інновації в архітектурі, вибір шляхів розвитку L2, ефективний обіг активів та забезпечення безпеки.

• Для екологічних будівельників і підприємців у короткостроковій перспективі слід зосередитися на вирішенні проблеми заторів у мережі BTC, задовольняючи надлишковий попит, у середньостроковій перспективі - звернути увагу на потреби власників у доходах, а в довгостроковій перспективі - на перспективи розвитку екосистеми після потенційного оновлення мови сценаріїв. Варто звернути увагу на те, чи з'являться в майбутньому нові застосунки, тісно пов'язані з Біткойном? Чи з'являться кращі інструменти, що сприятимуть використанню Біткойна? І чи буде нова програмна модель, яка дозволить подолати його неповну Тюрінгову здатність?

• Як частина екосистеми Біткойн, рішення певного протоколу орієнтоване на об'єктивні порушення, в той час як EigenLayer відповідає на суб'єктивні атаки.

Незабаром халвінг Біткойна вплине на учасників екосистеми, включаючи майнерів, фізичних осіб, проєкти та інші сторони, а також в екосистемі відбудуться деякі важливі зміни:

Халвінг головним чином впливає на сторону пропозиції, що викликає певний вплив на різних учасників:

Для майнерів: Халвінг призводить до різкого зниження доходів майнерів, що має великий вплив на майнерів, які використовують старі покоління майнінг-апаратів, граничні витрати не покривають витрати, що змушує їх закривати або переміщатися в регіони з низькою вартістю електроенергії, спонукаючи майнерів прискорити оновлення обладнання та оптимізувати витрати на електроенергію. Але завдяки високій стійкості до ризиків великих публічних майнінгових компаній та входу традиційного фінансового капіталу, загальне зниження обчислювальної потужності мережі є обмеженим.

Для індивідуальних інвесторів: основний вплив відбувається на психологічному та емоційному рівні, очікується, що через кілька місяців після халвінгу ринок може зустріти новий тренд. Але цього року під впливом макроекономіки, Біткойн ETF та інших чинників, тенденції на ринку мають невизначеність.

Цей Халвінг Біткойна проходить відносно спокійно, з приходом інституцій ринок стає все більш професіоналізованим та інституційним. Люди починають замислюватися, чи може Біткойн мати інші застосування та стійкий дохід, окрім утримання та видобутку, і не покладатися лише на інфляційні дотації. Як лідер криптовалютної індустрії, чи зможе Біткойн ще більше розширити вплив на більш широку криптоспільноту?

Першим кроком певного протоколу є розширення безпеки Біткойна на інші PoS-ланцюги. Наразі PoS-ланцюги підтримують свою валюту через високу інфляцію, одна з причин цього - низький APY, який важко залучити для довгострокового зберігання монет.

Цей протокол, створюючи відкритий ринок, дозволяє бездіяльним Біткойнам брати участь у стейкінгу, забезпечуючи безпеку для інших ланцюгів. У порівнянні з малими публічними ланцюгами, які очікують високий APY, стейкери Біткойна мають відносно низькі очікування щодо APY. Це створює можливості для PoS ланцюгів, впроваджуючи Біткойн як заставу, що може збільшити доходи для власників Біткойна, одночасно значно знижуючи власну інфляцію.

У довгостроковій перспективі важливішим є те, що Біткойн може отримати більше застосувань та сценаріїв отримання прибутку, залучаючи більше учасників, не покладаючись лише на прибуток від видобутку. Екосистемні проекти принесуть нові сценарії застосування для Біткойн, зробивши всю екосистему більш різноманітною.

Халвінг Біткойну, що відбувається раз на чотири роки, є фіксованою тенденцією, винагорода за майнінг поступово знижуватиметься і зрештою зійде до нуля. У той час справжня віддача від володіння Біткойном буде походити від інвестування його в L2, DeFi продукти, CeFi продукти тощо, надаючи можливості цим бізнесам, розширюючи межі екосистеми Біткойна, що принесе нові прибутки, безумовно, стане великою тенденцією.

Багато власників Біткойн і проекти спільно просувають цю тенденцію, наприклад, інвестуючи в дефіцитні Біткойни на стороні попиту, забезпечуючи безпеку для PoS-ланцюгів або L2, інвестори можуть отримувати прибуток з цього. Якщо Біткойн врешті-решт стане інвестиційним активом або валютою, йому безумовно знадобиться ефективний ринок розподілу ліквідності та ліквідні активи.

З точки зору майнерів, стейкинг є корисним для розвитку екосистеми Біткойн.

По-перше, Біткойн сам по собі не потребує стейкінгу, але власники та майнери прагнуть отримати прибуток від стейкінгу. Як тверда валюта, Біткойн давно важко отримувати первинний дохід, тоді як стейкінг дозволяє власникам BTC отримувати токен-нагороди нових проектів.

По-друге, доходи майнерів у майбутньому будуть складатися з двох частин: нововиданих Біткойнів та комісій за транзакції. Останнє залежить від активності екосистеми Біткойн-мережі. Більше цікавих проектів стейкінгу можуть стимулювати розвиток екосистеми, призводячи до більшої кількості активностей і транзакцій в ланцюгу, що підвищить безпеку мережі Біткойн.

Отже, як майнери, так і тримачі BTC сподіваються на появу більше staking і restaking протоколів, чим багатший екосистему Біткойн, тим більше прибутку можна отримати.

Основна проблема PoS полягає в нестачі зовнішніх економічних стимулів, безпека базових активів залежить від обсягу рідних активів на ланцюгу, а остаточна безпека обмежена загальним обсягом економіки на ланцюгу. У ведмежому ринку контроль над вузлами мережі може призвести до контролю активів усієї ланцюга.

Біткойн staking та restaking протоколи ввели незалежні від ланцюга великі зовнішні активи, забезпечуючи безпеку для PoS мережі. Зі зростанням обсягу активів Біткойн до понад трильйона доларів, постійно підживлюючи PoS мережу зовнішніми економічними стимулами, безпека значно підвищилась. Ця інновація вирішила внутрішній недолік PoS, що полягає у відсутності зовнішніх чинників, і вражає, вже почала реалізовуватись, маючи величезний потенціал для розвитку.

Є думка, що BTC стейкінг є принаймні ринком на рівні ста мільярдів доларів, що порівнянно з початковим етапом PoW майнінгу. З розвитком модульності в майбутньому виникне безліч високопродуктивних застосункових ланцюгів, які потребуватимуть безпечну інфраструктуру, протокол стейкінгу Біткойн може задовольнити їхні потреби.

Для екосистемних будівельників, підприємців та інших builders, як скористатися можливостями цього BTC наративного хвилювання? Які ще ключові сфери варто брати участь?

Протягом останніх шести місяців в екосистемі Біткойн з'явилися інноваційні тенденції, які виникли внаслідок більше ніж річної роботи знизу вгору, включаючи написання та руни, що привернули велику кількість нових користувачів. Потреба нових користувачів призвела до перевантаження мережі, а попит вийшов за межі, змусивши нас почати обговорення надання кращих послуг за допомогою рішень другого рівня.

Для екосистемних будівельників та підприємців, які прагнуть скористатися можливістю наративу BTC, є три основні етапи:

Короткостроково: з огляду на поточну мережеву затримку, надання кращих послуг і рішень для задоволення теперішнього попиту.

Середньострокова та довгострокова перспектива: велика кількість власників Біткойн хоче отримати прибуток від первинних активів. Тому підприємці можуть подумати про те, як забезпечити власникам BTC стабільний, низькоризиковий прибуток, можливо, варто звернути увагу на такі напрямки, як CeDeFi та restaking, це можливості середньострокової та довгострокової перспективи.

Довгостроково: якщо мовлення сценаріїв мережі Біткойн зможе оновитися (, як OP Code, OP_CAT тощо ), то зможе розвиватися справжній масштабний екосистемний застосунок на основі принципів бездоверності та безліцензійності. Це довгострокова перспектива, а також можливість для всієї екосистеми.

В цілому, короткострокова фокусування на мережевих послугах, середньострокова увага до доходів власників, довгострокова мета на екосистемні застосунки після оновлення мережі - у цих трьох етапах існують значні можливості.

В цілому, екосистема Біткойна стикається з кількома ключовими викликами:

Архітектурні інновації: архітектура Біткойна може вимагати деяких оновлень для підтримки справжнього децентралізованого ончейн-розрахунку, таких як впровадження покращень OP Code, для реалізації більш просунутих функцій, що стане значним проривом і стане віхою для всіх DeFi проектів та BTC L2.

Шляхи розвитку L2: чи з'явиться L2, який все охоплює, чи різні взаємозв'язні L2 з'єднаються через спільні стандартні протоколи? У будь-якому випадку, ефективний обіг активів Біткойн є надзвичайно важливим, необхідно забезпечити ефективне узгодження ринку, ринок фінансових деривативів на блокчейні тощо.

Безпека: забезпечення вищої безпеки на рівні інфраструктури та фінансова безпека для інвесторів є вкрай важливими. Можна надавати страхові продукти на базі DeFi інфраструктури, контролюючи ризики в межах прийнятних рівнів.

Отже, інновації в архітектурі, вибір шляхів розвитку L2, ефективний обіг активів і безпека є основними викликами, з якими стикається екосистема Біткойн.

Дизайн певного протоколу полягає в тому, щоб дозволити Біткойну брати участь у більш широкій децентралізованій екосистемі, надаючи безпеку іншим PoS-ланцюгам або другорядним мережам. Путем застави активів BTC, цей протокол може надати цим мережам надійний та "безмежний" пул заставних активів, що посилює їхню безпеку. Це відрізняється від механізму стейкінгу/рестейкінгу в Ефірі:

Інші цілі: Ефіріум для забезпечення безпеки власного ланцюга, цей протокол надає заставу для інших ланцюгів/мереж.

Способи реалізації різні: Ethereum узагальнює на ланцюгових смарт-контрактах, Біткойн кожен користувач незалежно стейкає закладені в UTXO скрипті, більш децентралізовано.

Цей протокол використовує модель UTXO Біткойна, реалізуючи інноваційну децентралізовану, розподілену структуру стейкінгу, яка має принципову відмінність від моделі стейкінгу в контрактах Ethereum, що є основним технологічним нововведенням.

Раціональність рестейкінгу полягає в тому, що шляхом блокування криптовалюти як застави можна покарати злочинні дії, тим самим забезпечуючи безпеку мережі. Традиційний підхід полягає в стейкінгу рідних токенів, але існують проблеми з малим загальним об'ємом токенів і високими інфляційними заохоченнями. Цей протокол включає Біткойн - найбезпечніший актив блокчейну - в систему стейкінгу, розширюючи сценарії стейкінгу.

Причиною вибору проекту для розміщення на всьому ринку є велика впевненість у BTC restaking. Загальний обсяг обігу долара складає приблизно 2,4 трильйона, обсяг ринку боргових зобов'язань приблизно 50 трильйонів; тоді як загальна ринкова капіталізація Біткойна складає 1,4 трильйона, що приблизно дорівнює 60% обігу долара. Таким чином, теоретично розмір ринку BTC restaking може досягти 30 трильйонів доларів, що відкриває величезні можливості для уяви.

По суті, BTC restaking — це надання ліквідності Біткойн, блокування частини як забезпечення для забезпечення безпеки, повернення основної суми та відсотків по закінченню терміну, це безризикове кредитування, подібне до покупки державних облігацій.

Цей проект вирішує першу проблему сек’юритизації основної суми та позичкових дій. За допомогою двох класів активів стандарт STBTC( основна сума ) та токен доходу ( відсотки ), можна уніфікувати ліквідність і на основі токенів доходу розвивати більш багатий ринок фінансових деривативів, таких як опціони, ф'ючерси тощо. Водночас, позика також звільняє велику ліквідність біткоїна, що дозволяє співпрацювати з DeFi-кредитними протоколами, стейблкоїнами, біржами тощо. Стандарт активів також може співпрацювати з іншими проектами рестейкінгу, надаючи їм додаткову заставу через STBTC.

Деякий проект є активом, прив'язаним до Біта в співвідношенні 1:1, який виконує роль моста між рідним пулом біткойн-активів та DeFi/інфраструктурними проектами в екосистемі біткойн DeFi. Як канал, цей проект гарантуватиме безпеку, дозволяючи користувачам самостійно обирати сервіси та сценарії доходу. На відміну від WBTC, цей проект досліджуватиме підвищення Біта.