Сімейні офіси: нова сила інвестицій у Web3

В останні роки увага до сімейних офісів серед людей з високим статком постійно зростає. За даними, станом на 2022 рік, в Китаї кількість організацій, які називаються "сімейними офісами", наблизилася до 10 тисяч, що на більше ніж вдвічі більше в порівнянні з попереднім роком, в основному в перших містах. У той же час, до кінця 2023 року кількість зареєстрованих односімейних офісів у Сінгапурі також перевищила 1,100, при цьому понад 40% засновників походять з материкового Китаю та Гонконгу.

З ростом кількості сімейних офісів, переваги в розподілі активів також зазнали структурних змін. Кілька опитувань показали, що впродовж 2024 року багато високих нетто-індивідуумів та сімейних офісів збільшили частку своїх цифрових активів з менш ніж 5% до понад 10%, і планують надалі збільшувати цю частку. Регіон Азії та Тихого океану особливо виділяється в сфері інвестицій у цифрові активи, приблизно 37% респондентів вже залучені або висловили чіткий інтерес.

Щоб зрозуміти, чому сімейні офіси мають природне співвідношення з Web3, нам потрібно повернутися до початку: яку саме проблему вирішують сімейні офіси?

Типи та функції сімейних офісів

Сімейні офіси вважаються "остаточною формою управління активами" і є спеціальною системою управління, побудованою навколо сімейного багатства. В залежності від способу управління та суб'єктів обслуговування сімейні офіси можна поділити на кілька типових типів:

1. Одиничний сімейний офіс (SFO): створений єдиною сім'єю з високим рівнем статку, повністю обслуговує цю сім'ю.
2. Багатосімейні офіси (MFO): засновані професійними організаціями, що надають послуги кільком сім'ям.
3. Віртуальний сімейний офіс (VFO): комбінація аутсорсингових професійних послуг, що формує "легку" операційну структуру.
4. Закордонні сімейні офіси: створення SFO в таких місцях, як Гонконг, Сінгапур тощо, для задоволення потреб глобального розподілу активів.

Незалежно від типу, основною метою сімейного офісу є створення спеціалізованої системи управління, яка може пережити цикли та адаптуватися до міжпоколінного спадкування. Основні функціональні модулі включають:

• Проектування податкової та правової структури
• Управління активами та інвестиційним фінансуванням
• Сімейне управління та механізм спадкування
• Щоденна адміністративна та ділова підтримка

Взаємозв'язок між сімейними офісами та Web3

Незважаючи на те, що висока волатильність і високі технічні бар'єри криптоактивів, здається, суперечать концепції "надійної спадщини", сімейні офіси в інвестиціях у Web3 демонструють природну перевагу:

1. Переваги транснаціональної структури: сімейні офіси мають довірчі фонди, SPV та закордонні холдингові ланцюги, що дозволяє ефективно вирішувати проблеми, пов'язані з проектами RWA, які охоплюють різні регіони, закони та валюти.

2. Переваги відповідності: сімейний офіс може виступати як юридична особа для здійснення інституційних інвестицій, задовольняючи вимоги "кваліфікованого інвестора", отримуючи довіру від проектних сторін.

3. Довгострокова інвестиційна стратегія: інвестиційний ритм сімейних офісів природно гармоніює з життєвим циклом активів RWA, вони вміють управляти довгостроковими стратегіями.

4. Управлінський капітал: Сімейні офіси не лише вкладають кошти, але й можуть виконувати кілька ролей у проєкті, таких як фінансовий аудит, зберігання, нагляд за управлінням тощо.

5. Орієнтація на відповідність: обачливі рішення сімейних офісів та високі вимоги до відповідності відповідають поточному напрямку еволюції відповідності Web3.

Висновок

Втручання сімейних офісів забезпечує для Web3 більш зрілу систему управління. Це не тільки приносить фінансування, канали та знання, але й надає можливість адаптуватися до довгострокового мислення. Завдяки міжюрисдикційній структурі відповідності, структурованим інвестиційним темпам і комплексним можливостям управління активами, сімейні офіси стають важливим мостом, що пов'язує реальні активи з правами на ланцюзі.

Однак сімейні офіси не є універсальним рішенням, вони мають дуже високі вимоги до обсягу фінансування, управлінських можливостей та чутливості структури. Інвестори повинні обережно розглянути, чи підходить їм шлях сімейного офісу, і як встановити дійсно "ефективну" структуру сімейного офісу.