Механізм ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів та стратегії арбітражу

Одне. Основні концепції та принципи ставки фінансування

1.1 Особливості Безстрокових ф'ючерсів

Безстрокові ф'ючерси є особливим деривативом на ринку криптовалют, який має такі характеристики:

• Без терміна виконання, можна тривало тримати позиції
• Завдяки механізму ставки фінансування закріплювати спотову ціну
• Використання двох цінових механізмів: позначена ціна та реальна ціна угоди

1.2 огляд ставки фінансування

ставка фінансування є механізмом, що використовується в безстрокових ф'ючерсах для регулювання ринкових сил покупців і продавців, що складається з частини премії та фіксованої частини:

• Премія = ( ціна контракту - ціна спот-індексу ) / ціна спот-індексу
• Фіксована ставка = базова ставка, встановлена біржею

Ставка фінансування є позитивною, коли довгі позиції виплачують коротким; якщо вона негативна, то навпаки. Зазвичай розрахунок відбувається кожні 8 годин.

1.3 Пояснення механізму ставки фінансування

Механізм ставки фінансування можна порівняти з ринком оренди житла:

• Орендар ( довгостроковий ) занадто багато, ціна оренди ( контракту ) підвищується, орендар повинен сплатити додаткові витрати власнику ( короткостроковому )
• Коли орендодавець ( має занадто багато коротких позицій ), орендна плата знижується, і орендодавець має сплатити додаткові витрати орендарю.

Сутність ставки фінансування полягає в тому, що це динамічний механізм регулювання ринку, який використовується для покарання сторони, що порушує ринкову рівновагу, та винагороди сторони, що виправляє ринкову рівновагу.

Два, стратегія арбітражу ставки фінансування

2.1 ставка фінансування Арбітраж принцип

Основна суть полягає в хеджуванні спотових та ф'ючерсних позицій, щоб зафіксувати ставку фінансування, а також уникнути ризику коливань цін. Основні етапи включають:

1. Визначення напрямку ставки
2. Створення хеджевої позиції ризику
3. Отримання високочастотного складного доходу

2.2 Три методи арбітражу

1. Арбітраж з одного типу монети на одному біржі
2. Арбітраж між біржами з одиничною монетою
3. Багато валютний Арбітраж

Ці методи мають поступове ускладнення, на практиці переважає перший варіант. Розширені методи також включають поєднання арбітражу за ціновими різницями та термінового арбітражу для підвищення прибутковості.

Три, Аналіз переваг установи

3.1 Вимірювання виявлення можливостей

Установи через алгоритми в реальному часі моніторять дані всього ринку, у мілісекундному режимі виявляючи можливості для Арбітражу. Роздрібні трейдери ж покладаються на застарілі ручні або сторонні інструменти.

3.2 ефективність захоплення можливостей

Інституції мають величезні переваги в технологіях та обсягах торгівлі, що призводить до того, що прибуток від Арбітражу може бути в кілька разів вищим за прибуток роздрібних інвесторів.

3.3 Система управління ризиками

Установи мають зрілу систему управління ризиками, здатну швидко реагувати на екстремальні ситуації, тоді як роздрібні інвестори є більш пасивними в управлінні ризиками.

Чотири, огляд арбітражних стратегій та адаптація для інвесторів

4.1 Різниця в арбітражних стратегіях установ

Стратегії між установами мають ознаки "схожості".

• Датонг: базова стратегія має схожі підходи
• Невеликі відмінності: кожен має свої унікальні переваги та вподобання

Поточна загальна ємність арбітражу на ринку оцінюється більш ніж у 10 мільярдів, змінюючись відповідно до динаміки розвитку ринку.

4.2 Адаптація для інвесторів

Особливості арбітражної стратегії:

• Переваги: низька волатильність, низький відкат, підходить для консервативних інвесторів
• Недоліки: межа прибутку нижча, ніж у трендових стратегій

Для звичайних роздрібних інвесторів рекомендується брати участь через інституційні управлінські продукти, а не діяти самостійно.

Отже, ставка фінансування арбітраж є "гарантованим доходом" на ринку криптовалют, але між роздрібними та інституційними інвесторами існує помітна різниця в технологіях, витратах та управлінні ризиками. Інвестори повинні обирати відповідний спосіб участі залежно від своїх обставин.