Закони виживання спекулянта: історія важливіша за технологію

У цьому світі, сповненому невизначеності, ми всі є спекулянтами. Наші мізки постійно будують ймовірнісні моделі середовища, щоб впоратися з невідомим майбутнім. Наші дії не базуються на абсолютних фактах, а ґрунтуються на прогнозах різних можливостей.

Наприклад, у випадку зі сніговими спусками, найкращий ухил часто є також зоною високого ризику сходження лавин. Перед катанням гід оцінює умови снігу, погоду та інші фактори, щоб визначити ризик лавини. Якщо ризик занадто високий, ми відмовляємося від спуску. У повсякденному житті користування ліфтом також є приклад оцінки ймовірностей. Хоча ліфт іноді може зламатися, більшість людей все ж вибирає їздити ним, оскільки це швидше та зручніше, ніж підніматися сходами.

Насправді, ми кожну мить граємо у ймовірнісну гру з життям. Це не є поганим, навпаки, це відображає суть людства, яке не може ідеально передбачити майбутнє. Якби ми могли точно прогнозувати майбутнє, це було б жахливим існуванням. Мені більше подобається життя, сповнене невизначеностей.

Для соціальних тварин, таких як люди, наше сприйняття ризиків певної поведінки в основному походить від наративів, що формуються "колективною мудрістю". Найбільш впливові історії - це ті, які загалом визнаються всіма. Ці наративи базуються на об'єктивних фактах, таких як те, що схили з кутом 40° частіше призводять до снігових лавин, ліфти іноді можуть мати аварії тощо.

Однак, як індивідуумам, важко точно зрозуміти всі відповідні статистичні дані. Тому ми змушені покладатися на думку інших. Наприклад, у лижному спорті ми віримо, що досвідчені гіди можуть оцінити, які схили є відносно безпечними. Їхні оцінки ґрунтуються на тривалому накопиченні досвіду та професійній підготовці. Аналогічно, ми обираємо користуватися ліфтом, оскільки віримо в будівельні норми та професіоналізм інженерів, а також у колективний вибір суспільства.

Цей спосіб мислення, що залежить від суджень інших, також застосовується до інвестицій у криптовалюту. Коли новий проект стверджує, що використовує інноваційні технології для вирішення певної проблеми, ми часто оцінюємо його надійність на основі команди, консалтингового складу та інших факторів. Але насправді для більшості людей важливішим є те, наскільки історія проекту здатна привернути увагу, ніж сама технологія.

Як інвестори, наша робота полягає в тому, щоб виявити проекти, які з найбільшою ймовірністю досягнуть успіху в вертикальних історіях. Успіх часто залежить від широко поширених макро- та мікронаративів. Процес, в якому проект проходить від "ніколи" до "можливо", зазвичай містить найбільші інвестиційні можливості.

Макронаратив змальовує певну тенденцію та те, як проєкт використовує цю тенденцію. Наприклад, "торгівля деривативами роздрібних інвесторів з централізованих бірж переходить на децентралізовані платформи" є типовим макронаративом. Мікронаратив, у свою чергу, зосереджується на тому, чому конкретний проєкт може виграти в цій тенденції, наприклад, якщо проєкт отримав підтримку від відомих осіб в індустрії.

Оскільки ринок переходить в стадію бичачого ринку, час звернути увагу на деякі конкретні проекти. Протягом наступних кількох місяців я зосереджуся на аналізі деяких токенів, які нам подобаються, а також на макро- та мікронаративі, який за ними стоїть. Це можуть бути проекти з різних галузей, включаючи децентралізовані біржі, похідні продукти ETH, міжланцюгові рішення тощо.

Наразі увага ринку зосереджена на спотовому ETF на біткоїн. У поєднанні з глобальною тенденцією знецінення фіатних валют це може сприяти досягненню нових максимумів цін на біткоїн. Запуск ETF на ефір також підтримає ціну ETH. Хоча я вже маю BTC та ETH, моє увагу починає переходити на інші токени з малою капіталізацією, шукаючи можливості для інвестицій, які можуть принести вищий прибуток.