Регулювання стейблкоїнів та формальна верифікація: побудова основи Відповідності та безпеки

Резюме

З розвитком додатків Web3 все більше центральних банків та установ розробляють продукти цифрових активів, серед яких стейблкоїн є одним з пріоритетних напрямків. Стейблкоїн поєднує в собі ефективність і прозорість блокчейну з стабільністю традиційних фінансів, має потенціал для перетворення глобальної платіжної системи та фінансової інфраструктури. Однак, щоб стейблкоїн справді отримав масове визнання, необхідно закласти міцний фундамент в таких аспектах, як довіра користувачів, відповідність регуляторним вимогам та сумісність з існуючими системами Web3.

У рамках суворої відповідності формальна верифікація розглядається як надзвичайно перспективний метод, який може допомогти створити надійні контракти на стейблкоїни, одночасно перевіряючи ключові вимоги відповідності. У цій статті буде приділено особливу увагу наступним напрямкам:

• Повне розуміння вимог регулювання стейблкоїнів є надзвичайно важливим для всіх емітентів стейблкоїнів;
• При запуску стейблкоїн проекту в США, законопроект «GENIUS» є важливим критерієм для оцінки ризиків відповідності;
• Формальна верифікація може допомогти стейблкоїн проектам більш ефективно відповідати вимогам Відповідність Закону GENIUS.

Огляд регуляторної структури стейблкоїнів

З моменту запуску перших проектів крипто стейблкоїнів у 2014 році, стейблкоїни вважаються мостом між традиційною фінансовою системою та світом Web3. Традиційна фінансова система загалом має такі проблеми, як висока затримка, недостатня прозорість та високі витрати. Для покращення цих недоліків стейблкоїни запровадили:

• Реальний розрахунок
• незмінний запис
• Смарт-контракт, який може автоматично перевіряти правила або перенаправляти валютні маршрути
• Ширша фінансова інклюзивність, що дозволяє кожному зручно брати участь

Ще в 2009 році запроваджена регуляторна рамка для електронних грошей (E-Money) спочатку не була розроблена для сценаріїв Web3, але сьогодні вона поступово розширилася, охоплюючи рішення, що відповідають Web3, включаючи стейблкоїни.

Наразі, включаючи Міжнародний фінансовий центр Абу-Дабі (ADGM) та Гонконгську адміністрацію фінансових послуг (HKMA), багато регуляторних органів, їх центральні банки вже тестують відповідні рішення. Конгрес США ухвалив Закон GENIUS, який окреслює регуляторну дорожню карту для Відповідність розвитку стейблкоїнів.

Закон GENIUS

Законопроект «GENIUS» (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), запущений у червні 2025 року, встановлює обов'язкову відповідність для платежів зі стейблкоїнами в США.

Чому законодавство «GENIUS» є надзвичайно важливим?

Цей законопроект встановлює єдину федеральну "сертифікацію" для стейблкоїнів, що допомагає зменшити проблеми регуляторної фрагментації та забезпечує чіткі інституційні вказівки для розробки продуктів, управління ризиками та підготовки аудитів. Дотримання норм, викладених у "Законі GENIUS", є не лише основною вимогою відповідності, але й ключовою гарантією підвищення безпеки торгівлі активами користувачів.

Використання методології формальної верифікації може допомогти довести ключові властивості стейблкоїнів смарт-контрактів. Завдяки суворим математичним висновкам та машиночитним логічним доказам, забезпечується відповідність і безпека коду в будь-яких граничних умовах.

Від законодавчих положень до формальної верифікації леми

Формальна верифікація виражає кожну вимогу Відповідності як інваріант (Invariant) або активність (Liveness) на блокчейні. Наприклад, у випадку з актом "GENIUS" юридичні положення можуть бути формально виражені як відповідні леми.

Крім того, технічні інваріанти деяких стейблкоїнів повинні бути суворо доведені, щоб гарантувати відповідність певним юридичним вимогам.

Ці формальні леми стануть доказовими зобов'язаннями (Proof Obligations) у вибраній верифікаційній рамці.

Однак у цих нормах лише частина пов'язана з процесом формальної верифікації на етапі смарт-контрактів. У наступному прикладі ми побудували кейс на основі системи стейблкоїн Solana та провели формальну верифікацію його норм.

Приклад програми стейблкоїн на Solana: Як реалізувати вимоги інваріантності Закону «GENIUS»

Ми побудували спрощену версію програми стейблкоїна Solana, яка демонструє, як усі операції в ланцюзі відповідають його основним інваріантам.

Приклад виходу формальної верифікації програми стейблкоїна Solana

У повному результаті ми змогли успішно здійснити формальну верифікацію інваріанту: загальна пропозиція ≤ загальний резерв,

• Загальна пропозиція (total_supply) =∑~i~Account[i].amount
• Загальний обсяг резерву (total_reserve) =∑~k~Bank[k].reserve

Після підтвердження всіх зобов'язань, наведений вище приклад програми стейблкоїн Solana може бути строго доведений математично, що відповідає вимогам Відповідності статті 4(a)(1)(A) Закону «GENIUS» щодо «підтримки резерву 1 до 1».

Чому формальна верифікація є необхідною для відповідності

Формальна верифікація є критично важливою для відповідності стейблкоїнів, адже вона захищає кошти та довіру кожного учасника. Якщо в реальному коді реалізації виникнуть будь-які вразливості, це може призвести до серйозних втрат активів, регуляторних санкцій та навіть спричинити тривалі негативні наслідки для бренду.

Дотримання найкращих практик формальної верифікації принесе додаткові переваги для стейблкоїн протоколу:

1. Виграти довіру регуляторів: регулятори можуть безпосередньо звертатися до сертифікатів відповідності, перевірених машиною.
2. Зниження ризику: під час ітерації коду його обробник контрактів автоматично генерує докази, уникаючи потенційних ризиків, пов'язаних з регресійними проблемами.
3. Підвищення ефективності аудиту: фінансові та технічні докази перевіряються одночасно, безпековий аудит та CPA-аудит можуть проводитися синхронно.
4. Реалізація ринкової диференціації: декларація "доказова відповідність" може ефективно посилити довіру партнерів і стати важливим важелем для репутації бренду та розширення співпраці.

Крім того, можливість сказати "наш договір був формально перевірений відповідно до вимог Закону GENIUS, і немає невирішених зобов'язань щодо доказів", перетворює ризик відповідності на конкурентну перевагу.

Це не тільки підвищує довіру до проєкту, але й може суттєво прискорити кілька ключових процесів, включаючи:

• Графік регуляторного схвалення (схвалено, потрапляє до регуляторного пісочниці)
• Інтеграція для підприємств (докази повноти, вимагані банками та постачальниками платіжних послуг)
• DeFi партнерство (оракли та платформи кредитування більше схильні довіряти математично верифікованим протоколам)

Наступний крок: запустити більш безпечно та швидко

З огляду на зростаючу увагу глобальних регуляторів до стейблкоїнів, відповідність і безпека стали основними викликами для емітентів. Незалежно від того, чи потрібно виконати вимоги Закону GENIUS, чи планується розширення на глобальному рівні, проєкти стейблкоїнів повинні побудувати надійну основу безпеки знизу.

Фреймворк формальної верифікації створено спеціально для реальних сценаріїв застосування блокчейну. Цей підхід перевершує абстрактні моделі академічного рівня, здатний генерувати безпечнісні докази, які можуть бути перевірені машинами на ланцюгу, що безпосередньо відповідає вимогам Відповідності. Це не теоретичне дослідження, а надійна гарантія для реального виробничого середовища.

Незалежно від того, чи потрібно задовольнити вимоги щодо відповідності Закону GENIUS, чи метою є створення надійного стейблкоїна для глобального ринку, формальна верифікація може забезпечити підтримку проекту, допомагаючи йому безпечно та ефективно запуститися.

Основні послуги включають:

• Індивідуальна формальна верифікація, розроблена спеціально для архітектури системи;
• Консультаційні послуги щодо Відповідності до Закону GENIUS, ADGM, MAS, HKMA та інших нормативних актів;
• Кінцевий до кінцевого безпечного аудиту, що охоплює моделювання загроз, тестування на проникнення, формальну верифікацію на ланцюгу тощо;
• Служба комунікації з регуляторами, допомога у впорядкованому реагуванні на перевірки OCC, Федеральної резервної системи та регуляторів окремих штатів.

Переваги формальної верифікації

• Реалізація ієрархічної верифікації: забезпечення відповідності вихідного коду стандартам, а не лише абстрактним ієрархічним моделям протоколу.
• Верифікація власних атрибутів: може перевіряти унікальні атрибути налаштованого коду, виходячи за межі звичайних загальних атрибутів.
• Складна здатність до міркування: завдяки автоматизованому міркуванню може перевіряти будь-який складний код та атрибути, що значно перевищує рівень, досягнутий розробниками, аудиторами або навіть інженерами формальної верифікації шляхом ручного міркування.
• Орієнтований на виробниче середовище: код, що підходить для реального виробничого середовища, може бути перевірений без масштабної реконструкції, на відміну від формальної верифікації, що обмежується лише прототипами або академічними дослідженнями.

Формальна верифікація та безпека блокчейну в поєднанні можуть закласти міцний фундамент для відповідності та безпеки проектів зі стейблкоїнами. Завдяки систематичним, перевіреним з точки зору безпеки методам, можна допомогти проектам зі стейблкоїнами досягти відповідності та надійної роботи.