Грейд з моменту свого заснування відіграє вирішальну роль у сфері криптовалют, довгий час надаючи інвесторам законні канали для інвестування в криптоактиви через трастові фонди. Проте 11 січня після успішної трансформації тресту GBTC у спотовий біткойн-ETF ситуація зазнала драматичних змін.
Станом на сьогодні, GBTC вже вивів 3,45 мільярда доларів, ставши основним двигуном загального відтоку коштів з біткойн-ETF. У контрасті з цим, інші 10 ETF продуктів демонструють чистий приплив. Це явище підкреслює, що Grayscale GBTC стає найбільшою силою продажу в короткостроковій перспективі.
Оглядаючи розвиток Grayscale, як дочірньої компанії цифрової валютної групи DCG, з 2019 року вона постійно є однією з найбільш помітних великих інвестиційних установ на крипторинку. Перед офіційним виходом спотового біткойн ETF, Grayscale завдяки своїй моделі трастового фонду забезпечила інвесторам легальний канал для інвестування, з яких понад 90% коштів надходять від інституційних інвесторів та пенсійних фондів.
11 січня цього року GBTC перетворився на ETF, його управлінський обсяг досягнув 25 мільярдів доларів, що закріпило його лідерські позиції серед установ з криптовалютного зберігання. Окрім біткойна, Grayscale також займається кількома основними криптоактивами, такими як ETH, BCH, LTC, що підкреслює його надійний інвестиційний стиль як "друга для інституцій".
Ці трастові фонди за своєю суттю є продуктами "одностороннього купівлі", які в короткостроковій перспективі тільки вносять, але не виводять, немов спеціально створені для збору криптовалюти "скарбничка". Інвестори, що мають на меті арбітраж, обирають внесення BTC, ETH, що не лише сприяє постійному зростанню масштабів трастів під управлінням Grayscale, але й відіграє значну позитивну роль для спотового ринку, сильно поглинаючи відповідні монети з боку пропозиції, що полегшує тиск на ринок.
Хоча зараз GBTC від Grayscale вважається одним із чинників, що сприяють ведмежому ринку, до 2020 року його вважали основним двигуном бичачого ринку. На фоні затримки з затвердженням Bitcoin ETF, Grayscale став вибором для інституційних інвесторів для входу на крипторинок, взявши на себе очікування ринку щодо Bitcoin ETF і навіть ставши двигуном бичачого ринку.
Однак, із затвердженням спотового біткоїн ETF, проблема негативної премії GBTC поступово виходить на поверхню. Ще в червні 2023 року після появи новини про спотовий біткоїн ETF від BlackRock негативна премія GBTC почала поступово зменшуватися. З 30% негативної премії 1 липня 2023 року вона зросла до майже нуля, і більшість інвесторів, які заздалегідь підготувалися, вже мають можливість отримати прибуток і вийти.
Для тих, хто раніше брав участь у GBTC та ETHE трастах на первинному ринку, наявність негативного премії призвела до величезних втрат. Оскільки ці трастові продукти не мають механізму прямого викупу, інвестори після терміну блокування можуть продавати лише на вторинному ринку, стикаючись з ризиком збитків.
Сьогодні, після трансформації GBTC в ETF, починається постійний тиск на продаж BTC. Станом на останні дані, з GBTC знову вийшло понад 640 мільйонів доларів за день, що є найбільшим зафіксованим виведенням коштів за один день до сьогодні. Варто зазначити, що наразі додаткові кошти з ETF загалом все ще перебувають на етапі хеджування постійного виведення коштів з GBTC.
Великі відтоки коштів з GBTC мають свої причини: його управлінський збір у 1,5% значно перевищує рівень зборів інших ETF-продуктів, який становить 0,2%-0,9%. Це може продовжувати впливати на ринок протягом певного часу, ставши грою з явними картами. Наразі GBTC все ще має понад 500 тисяч BTC (приблизно 20 мільярдів доларів), і учасники ринку шукатимуть відповідний момент, щоб поступово з'їсти цю частку.
Оглядаючись на розвиток Grayscale, ми можемо побачити, що раніше визнані "двигунами бичачого ринку" інститути в нинішньому ринковому середовищі не лише втратили свій колишній блиск, а навіть стали потенційними ризиковими факторами. Це нагадує нам, що в швидко розвиваючійся криптоіндустрії надмірна залежність від одного інституту або Кита може призвести до несподіваних наслідків. У цьому особливому ринковому циклі раціональне сприйняття ролі інститутів, можливо, є одним із найцінніших досвідів, які ми можемо отримати.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
8
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BlockchainBard
· 07-30 09:18
Рано чи пізно все впаде.
Переглянути оригіналвідповісти на0
RetiredMiner
· 07-29 22:30
Купувати просадку сигнал прийшов
Переглянути оригіналвідповісти на0
MidnightSeller
· 07-29 00:04
Одна купа невдах бурчить~
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchrodingersPaper
· 07-29 00:01
Скорочення втрат, і все. Не скорочуючи, ще більше втратите.
Переглянути оригіналвідповісти на0
FloorPriceWatcher
· 07-28 23:59
Йди, йди, йди, всі втекли. Хто не любить великий памп?
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoComedian
· 07-28 23:52
Сміючись, раптом стало не так весело. Як так сталося, що ти став обдурювати людей, як лохів?
Грейскейл GBTC після трансформації в ETF продовжує виводитися, колишні Кити стали джерелом продажу.
Грейд: Колишній Кит став джерелом продажів
Грейд з моменту свого заснування відіграє вирішальну роль у сфері криптовалют, довгий час надаючи інвесторам законні канали для інвестування в криптоактиви через трастові фонди. Проте 11 січня після успішної трансформації тресту GBTC у спотовий біткойн-ETF ситуація зазнала драматичних змін.
Станом на сьогодні, GBTC вже вивів 3,45 мільярда доларів, ставши основним двигуном загального відтоку коштів з біткойн-ETF. У контрасті з цим, інші 10 ETF продуктів демонструють чистий приплив. Це явище підкреслює, що Grayscale GBTC стає найбільшою силою продажу в короткостроковій перспективі.
Оглядаючи розвиток Grayscale, як дочірньої компанії цифрової валютної групи DCG, з 2019 року вона постійно є однією з найбільш помітних великих інвестиційних установ на крипторинку. Перед офіційним виходом спотового біткойн ETF, Grayscale завдяки своїй моделі трастового фонду забезпечила інвесторам легальний канал для інвестування, з яких понад 90% коштів надходять від інституційних інвесторів та пенсійних фондів.
11 січня цього року GBTC перетворився на ETF, його управлінський обсяг досягнув 25 мільярдів доларів, що закріпило його лідерські позиції серед установ з криптовалютного зберігання. Окрім біткойна, Grayscale також займається кількома основними криптоактивами, такими як ETH, BCH, LTC, що підкреслює його надійний інвестиційний стиль як "друга для інституцій".
Ці трастові фонди за своєю суттю є продуктами "одностороннього купівлі", які в короткостроковій перспективі тільки вносять, але не виводять, немов спеціально створені для збору криптовалюти "скарбничка". Інвестори, що мають на меті арбітраж, обирають внесення BTC, ETH, що не лише сприяє постійному зростанню масштабів трастів під управлінням Grayscale, але й відіграє значну позитивну роль для спотового ринку, сильно поглинаючи відповідні монети з боку пропозиції, що полегшує тиск на ринок.
Хоча зараз GBTC від Grayscale вважається одним із чинників, що сприяють ведмежому ринку, до 2020 року його вважали основним двигуном бичачого ринку. На фоні затримки з затвердженням Bitcoin ETF, Grayscale став вибором для інституційних інвесторів для входу на крипторинок, взявши на себе очікування ринку щодо Bitcoin ETF і навіть ставши двигуном бичачого ринку.
Однак, із затвердженням спотового біткоїн ETF, проблема негативної премії GBTC поступово виходить на поверхню. Ще в червні 2023 року після появи новини про спотовий біткоїн ETF від BlackRock негативна премія GBTC почала поступово зменшуватися. З 30% негативної премії 1 липня 2023 року вона зросла до майже нуля, і більшість інвесторів, які заздалегідь підготувалися, вже мають можливість отримати прибуток і вийти.
Для тих, хто раніше брав участь у GBTC та ETHE трастах на первинному ринку, наявність негативного премії призвела до величезних втрат. Оскільки ці трастові продукти не мають механізму прямого викупу, інвестори після терміну блокування можуть продавати лише на вторинному ринку, стикаючись з ризиком збитків.
Сьогодні, після трансформації GBTC в ETF, починається постійний тиск на продаж BTC. Станом на останні дані, з GBTC знову вийшло понад 640 мільйонів доларів за день, що є найбільшим зафіксованим виведенням коштів за один день до сьогодні. Варто зазначити, що наразі додаткові кошти з ETF загалом все ще перебувають на етапі хеджування постійного виведення коштів з GBTC.
Великі відтоки коштів з GBTC мають свої причини: його управлінський збір у 1,5% значно перевищує рівень зборів інших ETF-продуктів, який становить 0,2%-0,9%. Це може продовжувати впливати на ринок протягом певного часу, ставши грою з явними картами. Наразі GBTC все ще має понад 500 тисяч BTC (приблизно 20 мільярдів доларів), і учасники ринку шукатимуть відповідний момент, щоб поступово з'їсти цю частку.
Оглядаючись на розвиток Grayscale, ми можемо побачити, що раніше визнані "двигунами бичачого ринку" інститути в нинішньому ринковому середовищі не лише втратили свій колишній блиск, а навіть стали потенційними ризиковими факторами. Це нагадує нам, що в швидко розвиваючійся криптоіндустрії надмірна залежність від одного інституту або Кита може призвести до несподіваних наслідків. У цьому особливому ринковому циклі раціональне сприйняття ролі інститутів, можливо, є одним із найцінніших досвідів, які ми можемо отримати.