Куди спрямовуються інституційні інвестиції? Аналіз п'яти ключових секторів потенційного "альтсезону"
Зі зростанням біткоїна вище 120000 доларів та поверненням ефіру до 3400 доларів, обговорення повернення альтсезону стає все більш активним. Хоча поки що неясно, чи дійсно альтсезон настав, якщо відкриється новий цикл припливу коштів, на які інвестиційні можливості нам слід звернути увагу? У цій статті ми розглянемо п’ять напрямків: резерви активів, кандидати на ETF, RWA, DeFi та стейблкоїни.
Потрібно зазначити, що проєкти, згадані в цій статті, не є короткостроковими спекулятивними об'єктами, а є напрямками, які, виходячи з поточних ринкових тенденцій, можуть у майбутньому привернути більше структурної уваги. Ринок криптовалют підлягає сильним коливанням, інвестиції потребують раціональності та незалежного судження.
Цього разу "альтсезон" відрізняється від попередніх
Ця хвиля ринку може мати іншу домінуючу логіку, ніж раніше. З поступовим проясненням регуляторних меж, бар'єри для входу традиційних фінансових установ знижуються. На відміну від минулого, коли ринок керувався роздрібними інвесторами та спекулятивними настроями, "дика експансія" змінюється участю інституційних коштів, що вплине на розподіл ринкової цінової влади. Інституційні кошти мають величезний обсяг, їх інвестиційна логіка є більш суворою, вони більше уваги приділяють відповідності та основам, а також мають сильнішу ринкову вагу.
Цей момент вже проявився в очевидній диференціації на поточному ринковому тренді. Незважаючи на те, що ціна біткоїна досягла історичного максимуму, більшість альткоїнів від початку року відновили ціну загалом менш ніж на 50%, деякі навіть менше ніж на 30%. Ліквідність ринку продовжує концентруватися на біткоїні, ліквідність альткоїнів помітно звужується.
Ця диференціація в основному походить з двох аспектів:
Інституційний драйв спотового ETF на біткойн
Сифонний ефект накопичення монет у публічних компаній
Нещодавнє зростання Ethereum також демонструє тенденцію, що керується інституційними інвестиціями. По-перше, за останні 9 тижнів ETF на спотовий Ethereum зафіксував чистий приплив, а загальні активи досягли 13,4 мільярда доларів. По-друге, новий наратив про Ethereum як резервний актив починає формуватися. Наразі резерви Ethereum, що належать публічним компаніям, складають 9,6% від загальної кількості ETH.
Ці тенденції вказують на одну основну думку: де є інституційні кошти, там є й ринкові гарячі точки. Це означає, що ця "альтсезон" може більше бути під керівництвом інституційних коштів, а не традиційного обертання секторів чи спекулятивного буму. Сектори, здатні приймати великі обсяги коштів або з яких виходять інституційні кошти, можуть бути більш привабливими.
Сектор резервів активів: які монети можуть бути внесені до балансу підприємства?
Токени, які включені до балансу підприємства, з більшою ймовірністю стануть важливим інвестиційним напрямком цього "альтсезону". Наразі, публічні компанії вже включили деякі основні альткоїни до своїх активів, включаючи BNB, SOL, TRX, HYPE.
З особистої точки зору, хоча вищезгадані в основному є проектами з великою капіталізацією, основним мотивом для інвесторів, які переслідують альткоїни, є очікування, що їхній приріст перевищить приріст біткоїна. З точки зору цінової еластичності, SOL показала найгірші результати в цьому раунді цінової корекції, а структура чіпів також відносно розслаблена. Тому, за умови, що основи не постраждали, як тільки ринкові кошти повернуться, цінова еластичність SOL може бути ще більш вираженою.
HYPE як новий проект має ще короткий життєвий цикл, але в новому циклі може мати більше "приросту дивідендів".
У довгостроковій перспективі токени, які можуть з'явитися в балансах підприємств, стануть частиною "інституційної лінії" крипторинку. У майбутньому варто буде продовжувати стежити за токенами, які можуть бути включені до балансів підприємств.
ETF кандидати: які альткоїни можуть інвестувати інституції?
ETF є важливим каналом для входу інституційних коштів, і також стає важливим наративом для альткоїнів. Потенційні кандидати на ETF включають: SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
Якщо традиційний спотовий SOL ETF у майбутньому буде схвалено, це може ще більше посилити його ринкову привабливість. XRP стикається з подібною ситуацією, наразі Нью-Йоркська фондова біржа вже схвалила XRP ETF на базі ф'ючерсів від ProShares Ultra, і тривала п'ятирічна регуляторна суперечка між Ripple Labs та SEC США може бути завершена, ймовірність схвалення спотового ETF XRP SEC цього року є дуже високою. І, судячи з цінового руху самого XRP, він завжди зберігає стійкість під час кількох ринкових корекцій.
Крім того, ймовірність отримання схвалення є вищою для LTC та HBAR, і жоден з них не був позначений як цінний папір, а їхня відповідність вимогам є чіткою. HBAR також демонструє високу стійкість до падіння під час багатьох ринкових ударів.
RWA-трек: відображення реальних активів на блокчейні
RWA, токенізуючи традиційні активи, такі як нерухомість, облігації, акції, твори мистецтва тощо, звільняє потенціал ліквідності активів, прозорості та глобальної доступності. З поступовим поліпшенням регуляторного середовища, RWA отримує підтримку з боку політики.
RWA природно відповідає інвестиційним уподобанням установ, є "містком" між реальним доходом і регуляторними очікуваннями, але наразі лише протоколи Ondo (ONDO) та Centrifuge (CFG) мають масштаб і випускають токени. Крім того, технологічна опора RWA-сектора Chainlink (LINK) також заслуговує на увагу.
DeFi-сектор: реальний грошовий потік, інституційне звільнення як каталіст
DeFi як один з основних додатків блокчейну отримує підтримку на рівні політики. Комісія з цінних паперів та бірж США планує впровадити політику "інноваційного звільнення", що прокладає шлях для комплаєнсу DeFi проектів, зменшуючи регуляторну невизначеність.
Зі зростанням екосистеми Ethereum, проекти DeFi, що на ній базуються, найбільш вірогідно скористаються ефектом виведення капіталу. Як лідер у сегменті кредитування, AAVE, та лідер у сегменті DEX, UNI, завдяки зрілій екосистемній позиції та стабільній моделі доходу, можуть стати пріоритетним вибором для капіталу. HYPE, як новий проект з потенціалом, завдяки швидкому зростанню у сфері торгових деривативів, демонструє певну інвестиційну привабливість.
Трек стейблкоїнів: наратив, найближчий до реальної реалізації платежів
Наступна справжня хвиля прийняття криптовалюти, ймовірно, прийде від стейблкоїнів та платежів. З впровадженням законопроекту Genius, регуляторна рамка для стейблкоїнів стає дедалі чіткішою.
Sky (колишній MakerDAO) є лідером у сфері децентралізованих стабільних монет, підтримуючи здоровий фінансовий стан через інвестиції в токенізовані американські облігації, що демонструє стійкі фундаментальні показники. Наразі компанія намагається створити власний екосистемний наратив через ребрендинг.
Ethena є протоколом, який запуститься у 2024 році, але обсяг заморожених коштів вже може конкурувати з Sky, і наразі він співпрацює з Securitize для запуску блокчейну Converge, орієнтованого на RWA.
Висновок
Справжній сплеск ринку альткоїнів ніколи не відбувається за рахунок гучних заяв, а є результатом спільного впливу структури капіталів, політичного середовища та ринкового наративу. Коли біткоїн та ефір стали основними активами в портфелях інституцій, нова "логіка альткоїнів" також непомітно сформувалася: лише ті монети, які мають фундаментальні характеристики, можуть розповісти свою історію та бути прийнятими інституціями, мають шанси в наступному циклі пройти крізь туман переоцінки та стати справжніми переможцями.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
FloorSweeper
· 08-10 21:04
Що нічого не купив, каменяр дивиться спектакль
Переглянути оригіналвідповісти на0
faded_wojak.eth
· 08-09 15:21
Знову мільйон доларів BTC
Переглянути оригіналвідповісти на0
MevShadowranger
· 08-08 06:05
альткоїн завжди відстає, хочеться з'їсти, але btc смачніший
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketBuilder
· 08-08 06:03
зростання до неба, збитки до бабусиного дому
Переглянути оригіналвідповісти на0
GweiWatcher
· 08-08 06:03
Децентралізовані фінанси гравці ще в напрузі?
Переглянути оригіналвідповісти на0
Hash_Bandit
· 08-08 05:47
мігрував з 2013 року... бачив усі цикли, чесно кажучи, цей альтсезон відчувається інакше, справді
Інституційні капітали формують нову структуру: аналіз п'яти основних інвестиційних можливостей
Куди спрямовуються інституційні інвестиції? Аналіз п'яти ключових секторів потенційного "альтсезону"
Зі зростанням біткоїна вище 120000 доларів та поверненням ефіру до 3400 доларів, обговорення повернення альтсезону стає все більш активним. Хоча поки що неясно, чи дійсно альтсезон настав, якщо відкриється новий цикл припливу коштів, на які інвестиційні можливості нам слід звернути увагу? У цій статті ми розглянемо п’ять напрямків: резерви активів, кандидати на ETF, RWA, DeFi та стейблкоїни.
Потрібно зазначити, що проєкти, згадані в цій статті, не є короткостроковими спекулятивними об'єктами, а є напрямками, які, виходячи з поточних ринкових тенденцій, можуть у майбутньому привернути більше структурної уваги. Ринок криптовалют підлягає сильним коливанням, інвестиції потребують раціональності та незалежного судження.
Цього разу "альтсезон" відрізняється від попередніх
Ця хвиля ринку може мати іншу домінуючу логіку, ніж раніше. З поступовим проясненням регуляторних меж, бар'єри для входу традиційних фінансових установ знижуються. На відміну від минулого, коли ринок керувався роздрібними інвесторами та спекулятивними настроями, "дика експансія" змінюється участю інституційних коштів, що вплине на розподіл ринкової цінової влади. Інституційні кошти мають величезний обсяг, їх інвестиційна логіка є більш суворою, вони більше уваги приділяють відповідності та основам, а також мають сильнішу ринкову вагу.
Цей момент вже проявився в очевидній диференціації на поточному ринковому тренді. Незважаючи на те, що ціна біткоїна досягла історичного максимуму, більшість альткоїнів від початку року відновили ціну загалом менш ніж на 50%, деякі навіть менше ніж на 30%. Ліквідність ринку продовжує концентруватися на біткоїні, ліквідність альткоїнів помітно звужується.
Ця диференціація в основному походить з двох аспектів:
Нещодавнє зростання Ethereum також демонструє тенденцію, що керується інституційними інвестиціями. По-перше, за останні 9 тижнів ETF на спотовий Ethereum зафіксував чистий приплив, а загальні активи досягли 13,4 мільярда доларів. По-друге, новий наратив про Ethereum як резервний актив починає формуватися. Наразі резерви Ethereum, що належать публічним компаніям, складають 9,6% від загальної кількості ETH.
Ці тенденції вказують на одну основну думку: де є інституційні кошти, там є й ринкові гарячі точки. Це означає, що ця "альтсезон" може більше бути під керівництвом інституційних коштів, а не традиційного обертання секторів чи спекулятивного буму. Сектори, здатні приймати великі обсяги коштів або з яких виходять інституційні кошти, можуть бути більш привабливими.
Сектор резервів активів: які монети можуть бути внесені до балансу підприємства?
Токени, які включені до балансу підприємства, з більшою ймовірністю стануть важливим інвестиційним напрямком цього "альтсезону". Наразі, публічні компанії вже включили деякі основні альткоїни до своїх активів, включаючи BNB, SOL, TRX, HYPE.
З особистої точки зору, хоча вищезгадані в основному є проектами з великою капіталізацією, основним мотивом для інвесторів, які переслідують альткоїни, є очікування, що їхній приріст перевищить приріст біткоїна. З точки зору цінової еластичності, SOL показала найгірші результати в цьому раунді цінової корекції, а структура чіпів також відносно розслаблена. Тому, за умови, що основи не постраждали, як тільки ринкові кошти повернуться, цінова еластичність SOL може бути ще більш вираженою.
HYPE як новий проект має ще короткий життєвий цикл, але в новому циклі може мати більше "приросту дивідендів".
У довгостроковій перспективі токени, які можуть з'явитися в балансах підприємств, стануть частиною "інституційної лінії" крипторинку. У майбутньому варто буде продовжувати стежити за токенами, які можуть бути включені до балансів підприємств.
ETF кандидати: які альткоїни можуть інвестувати інституції?
ETF є важливим каналом для входу інституційних коштів, і також стає важливим наративом для альткоїнів. Потенційні кандидати на ETF включають: SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
Якщо традиційний спотовий SOL ETF у майбутньому буде схвалено, це може ще більше посилити його ринкову привабливість. XRP стикається з подібною ситуацією, наразі Нью-Йоркська фондова біржа вже схвалила XRP ETF на базі ф'ючерсів від ProShares Ultra, і тривала п'ятирічна регуляторна суперечка між Ripple Labs та SEC США може бути завершена, ймовірність схвалення спотового ETF XRP SEC цього року є дуже високою. І, судячи з цінового руху самого XRP, він завжди зберігає стійкість під час кількох ринкових корекцій.
Крім того, ймовірність отримання схвалення є вищою для LTC та HBAR, і жоден з них не був позначений як цінний папір, а їхня відповідність вимогам є чіткою. HBAR також демонструє високу стійкість до падіння під час багатьох ринкових ударів.
RWA-трек: відображення реальних активів на блокчейні
RWA, токенізуючи традиційні активи, такі як нерухомість, облігації, акції, твори мистецтва тощо, звільняє потенціал ліквідності активів, прозорості та глобальної доступності. З поступовим поліпшенням регуляторного середовища, RWA отримує підтримку з боку політики.
RWA природно відповідає інвестиційним уподобанням установ, є "містком" між реальним доходом і регуляторними очікуваннями, але наразі лише протоколи Ondo (ONDO) та Centrifuge (CFG) мають масштаб і випускають токени. Крім того, технологічна опора RWA-сектора Chainlink (LINK) також заслуговує на увагу.
DeFi-сектор: реальний грошовий потік, інституційне звільнення як каталіст
DeFi як один з основних додатків блокчейну отримує підтримку на рівні політики. Комісія з цінних паперів та бірж США планує впровадити політику "інноваційного звільнення", що прокладає шлях для комплаєнсу DeFi проектів, зменшуючи регуляторну невизначеність.
Зі зростанням екосистеми Ethereum, проекти DeFi, що на ній базуються, найбільш вірогідно скористаються ефектом виведення капіталу. Як лідер у сегменті кредитування, AAVE, та лідер у сегменті DEX, UNI, завдяки зрілій екосистемній позиції та стабільній моделі доходу, можуть стати пріоритетним вибором для капіталу. HYPE, як новий проект з потенціалом, завдяки швидкому зростанню у сфері торгових деривативів, демонструє певну інвестиційну привабливість.
Трек стейблкоїнів: наратив, найближчий до реальної реалізації платежів
Наступна справжня хвиля прийняття криптовалюти, ймовірно, прийде від стейблкоїнів та платежів. З впровадженням законопроекту Genius, регуляторна рамка для стейблкоїнів стає дедалі чіткішою.
Sky (колишній MakerDAO) є лідером у сфері децентралізованих стабільних монет, підтримуючи здоровий фінансовий стан через інвестиції в токенізовані американські облігації, що демонструє стійкі фундаментальні показники. Наразі компанія намагається створити власний екосистемний наратив через ребрендинг.
Ethena є протоколом, який запуститься у 2024 році, але обсяг заморожених коштів вже може конкурувати з Sky, і наразі він співпрацює з Securitize для запуску блокчейну Converge, орієнтованого на RWA.
Висновок
Справжній сплеск ринку альткоїнів ніколи не відбувається за рахунок гучних заяв, а є результатом спільного впливу структури капіталів, політичного середовища та ринкового наративу. Коли біткоїн та ефір стали основними активами в портфелях інституцій, нова "логіка альткоїнів" також непомітно сформувалася: лише ті монети, які мають фундаментальні характеристики, можуть розповісти свою історію та бути прийнятими інституціями, мають шанси в наступному циклі пройти крізь туман переоцінки та стати справжніми переможцями.