Контекст та вплив нових правил оподаткування DeFi: нова глава фінансового колоніалізму

Міністерство фінансів США та Податкова служба нещодавно оприлюднили нову норму, яка включає постачальників фронтальних послуг DeFi до визначення "брокерів". Це означає, що з 2026 року ці платформи повинні збирати дані про угоди користувачів та з 2027 року подавати відповідну інформацію до Податкової служби. Хоча впровадження нової норми ще має відбутися, і її визначення є спірним, можливо, вона зазнає змін, але це відображає нові тенденції фінансового регулювання в США.

Від традиційного колоніалізму до фінансового колоніалізму

Традиційна колоніальна епоха покладалася на військову силу та територіальне захоплення для здійснення грабежу ресурсів. Сучасна колонізація ж відбувається через економічні правила, використовуючи рух капіталу та контроль за оподаткуванням для перенесення багатства. Закон США про відповідність податковим вимогам іноземних рахунків (FATCA) є типовим прикладом такої моделі, яка вимагає від глобальних фінансових установ розкриття інформації про активи громадян США. Нові правила оподаткування DeFi продовжують цю логіку, розширюючи її на сферу цифрових активів.

Нові колоніальні інструменти США

1. Податкові правила: від FATCA до нових правил DeFi, США постійно розширюють контроль над глобальною економікою.

2. Доларові стейбли: займають понад 95% ринку стейблів, зміцнюючи глобальну позицію долара.

3. Біткойн ETF та трестові продукти: приваблюють велику кількість міжнародного капіталу на ринок США, розширюючи простір для виконання податків.

4. Токенізація реальних активів (RWA): обсяг токенізації американських державних облігацій досяг 4 мільярдів доларів, що створює нову глобальну капітальну ринкову домінантність для США.

Економічний та фінансовий тиск

Сполучені Штати стикаються з серйозною проблемою дефіциту, дефіцит у 2023 фінансовому році наближається до 1,7 трильйона доларів. Водночас ринок криптовалют є величезним, але більшість його залишається поза податковою системою. Це спонукало уряд США шукати шляхи розширення податкової бази, включивши криптовалюти в регуляторну сферу.

Крім того, зростання Децентралізованих фінансів та стабільних монет кидає виклик домінуючій ролі долара в глобальній платіжній системі. Через податкове регулювання США намагається відновити контроль над рухом капіталу, підтримуючи гегемонію долара.

Стратегічний вибір для учасників галузі

Перед новими правилами учасники проектів DeFi повинні оцінити важливість американського ринку та обрати відповідну стратегію реагування:

1. Часткова відповідність: створення дочірньої компанії в США, розділення угоди та фронтенду, впровадження механізму KYC.

2. Повне виходу: впровадження географічного блокування, зосередження на інших дружніх ринках.

3. Повна децентралізація: відмова від фронтальних послуг, розробка інструментів відповідності без необхідності довіряти.

Довгострокові тренди та роздуми

У короткостроковій перспективі галузь може затримати впровадження правил через судові позови. Але в довгостроковій перспективі тенденцію до комплаєнсу важко буде зупинити. Це може призвести до поляризації у сфері Децентралізованих фінансів: існування великих комплаєнтних платформ та малих прихованих проєктів.

Сполучені Штати також можуть коригувати політику залежно від глобального конкурентного тиску. У майбутньому криптоіндустрія може існувати у формі "комплаєнтного децентралізованого" підходу, де технологічні інновації співіснують з регуляторними компромісами.

На цьому історичному етапі, як індустрія Децентралізовані фінанси збалансує відповідність і інновації, свободу і відповідальність, визначить її майбутній розвиток. Перспективи криптоіндустрії залежать не лише від технологічного прогресу, але й від того, як вона знайде баланс між свободою і правилами.