Торговельна політика та її вплив на крипторинок: під сумнівом функція BTC як хеджування
Нещодавно президент США Дональд Трамп знову запровадив глобальну тарифну політику, що викликало коливання на фінансових ринках. Це не може не навести на думку про схожу політику, яку він реалізував під час свого першого терміну, коли це призвело до падіння індексу Доу-Джонса на 500 пунктів.
Ця політика має більш широкий та глибокий вплив. Три основні фондові індекси США впали в цілому, індекс NASDAQ, індекс промислових компаній Dow Jones та індекс S&P 500 зазнали значного падіння. Крипторинок також не встояв, ціни на цифрові активи, представлені BTC, впали внаслідок цього. Згідно з даними платформи, протягом 24 годин після набрання чинності митної політики, загальна капіталізація крипторинку зменшилася приблизно на 300 мільярдів доларів, основні криптоактиви загалом впали на 3%-10%.
Хоча Трамп потім оголосив про 90-денне призупинення стягнення мит з 75 країн, ринок трохи ожив, ціна BTC повернулася до рівня 80 000 доларів, але ринкові настрої все ще перебувають у стані крайнього страху. Є аналітики, які вважають, що цей крок Трампа може бути маніпуляцією ринком, а також є занепокоєння, що в екстремальних випадках великі інститути можуть бути змушені скинути BTC, що може спровокувати "смертельну спіраль".
Ця серія подій викликала сумніви щодо функції біткоїна як "цифрового золота" для хеджування. Порівняння показує, що під час цього тарифного інциденту і протягом останніх шести місяців біткоїн не зовсім відповідав характеристикам захисного активу. Навпаки, його цінова динаміка суттєво посилила свою зв'язність із трьома основними фондовими індексами США, більше нагадуючи високоризиковий актив.
Водночас, токенізовані золотовалютні активи демонструють сильні результати, ринкова капіталізація яких наближається до 2 мільярдів доларів, що робить їх новою точкою притягнення для інвесторів у крипторинку. Це ще більше підкреслює недоліки біткойна у функції безпеки.
Дехто експерти вказують, що з моменту виходу спотового ETF на BTC, завдяки розміщенню традиційних фінансових установ, BTC дедалі більше нагадує актив з високим бета-коефіцієнтом, включений у глобальну систему розподілу капіталу. Його цінові коливання дедалі більше підлягають впливу таких факторів, як дохідність державних облігацій США, індекс долара, очікування макроекономічної політики.
Це означає, що для інституційних інвесторів біткоїн не виконує повністю роль "інструменту хеджування", а скоріше сприймається як ризиковий актив в макроекономічному середовищі. У умовах високих процентних ставок, сильної долара та нестабільності фінансової системи біткоїн не має природної "антикризової" переваги, а більше є високодохідним спекулятивним активом.
В історії США неодноразово відбувалися подібні митні політики, які врешті-решт зазвичай сприяли розвитку глобального торгового механізму до більш зрілого та раціонального. У цій події адміністрація Трампа швидко "натиснула на гальма" після різкої реакції ринку, що більше нагадує переговорний важіль, а не суттєвий конфлікт.
Слід зазначити, що у 2025 році США зіткнуться з величезними термінами погашення боргу та проблемою бюджетного дефіциту, і в цей час митні дії можуть стати засобом для США, щоб забезпечити "новий раунд повернення капіталу". З одного боку, підвищення попиту на долар під приводом оподаткування, з іншого боку, створення невизначеності на ринку призводить до зниження цін на активи та підвищення привабливості безризикових активів, відкриваючи вхід для капіталу на ринок державних облігацій США.
З огляду на поточну ринкову ситуацію, інвестори в криптовалюти повинні переосмислити стратегію довгостроковості. Простий HODL стратегія біткоїна вже недостатня для того, щоб впоратися зі складністю ринку. Інвестори повинні зосередитися на тих проектах, які насправді витримали випробування часом і мають практичну цінність, таких як публічні блокчейни, DePIN, інфраструктура AI, а також децентралізовані застосунки, такі як гаманці та кросчейн-мости.
Суть довгострокової стратегії полягає не в одержимості ціною монети, а в розумінні та участі в еволюції структури галузі. Справжніми об'єктами інвестування є ті Web3 проекти, які створюють новий порядок за допомогою коду та механізмів. Інвестори повинні ознайомитися з проектами, які все ще ітераційно вдосконалюють протоколи, просувають їх реалізацію, намагаються вирішити реальні проблеми за допомогою блокчейну, а не надмірно зосереджуватися на короткострокових коливаннях цін.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
20 лайків
Нагородити
20
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SatoshiHeir
· 08-12 02:29
Необхідно зазначити, що реакція ринку повністю підтвердила модель аналізу ліквідності у блокчейні, яку я опублікував у 2019 році, дані чітко показують, що BTC перетворився з активу-убежища на похідну з високим кредитним плечем, рекомендую всім перечитати оригінальні роботи Сатоші Накамото.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidationWatcher
· 08-10 21:38
ось ми знову... btc показує свої справжні кольори, коли реальна макроекономіка вдаряє. бережіть себе сім'я, показники здоров'я мають значення
Переглянути оригіналвідповісти на0
SellLowExpert
· 08-10 21:37
Якщо ведмідь був таким довго, це означає, що старий Чуань все ще надійний
Під ударом торгової політики функція BTC як захисту піддається сумніву, інституційні інвестиції можуть змінити його властивості.
Торговельна політика та її вплив на крипторинок: під сумнівом функція BTC як хеджування
Нещодавно президент США Дональд Трамп знову запровадив глобальну тарифну політику, що викликало коливання на фінансових ринках. Це не може не навести на думку про схожу політику, яку він реалізував під час свого першого терміну, коли це призвело до падіння індексу Доу-Джонса на 500 пунктів.
Ця політика має більш широкий та глибокий вплив. Три основні фондові індекси США впали в цілому, індекс NASDAQ, індекс промислових компаній Dow Jones та індекс S&P 500 зазнали значного падіння. Крипторинок також не встояв, ціни на цифрові активи, представлені BTC, впали внаслідок цього. Згідно з даними платформи, протягом 24 годин після набрання чинності митної політики, загальна капіталізація крипторинку зменшилася приблизно на 300 мільярдів доларів, основні криптоактиви загалом впали на 3%-10%.
Хоча Трамп потім оголосив про 90-денне призупинення стягнення мит з 75 країн, ринок трохи ожив, ціна BTC повернулася до рівня 80 000 доларів, але ринкові настрої все ще перебувають у стані крайнього страху. Є аналітики, які вважають, що цей крок Трампа може бути маніпуляцією ринком, а також є занепокоєння, що в екстремальних випадках великі інститути можуть бути змушені скинути BTC, що може спровокувати "смертельну спіраль".
Ця серія подій викликала сумніви щодо функції біткоїна як "цифрового золота" для хеджування. Порівняння показує, що під час цього тарифного інциденту і протягом останніх шести місяців біткоїн не зовсім відповідав характеристикам захисного активу. Навпаки, його цінова динаміка суттєво посилила свою зв'язність із трьома основними фондовими індексами США, більше нагадуючи високоризиковий актив.
Водночас, токенізовані золотовалютні активи демонструють сильні результати, ринкова капіталізація яких наближається до 2 мільярдів доларів, що робить їх новою точкою притягнення для інвесторів у крипторинку. Це ще більше підкреслює недоліки біткойна у функції безпеки.
Дехто експерти вказують, що з моменту виходу спотового ETF на BTC, завдяки розміщенню традиційних фінансових установ, BTC дедалі більше нагадує актив з високим бета-коефіцієнтом, включений у глобальну систему розподілу капіталу. Його цінові коливання дедалі більше підлягають впливу таких факторів, як дохідність державних облігацій США, індекс долара, очікування макроекономічної політики.
Це означає, що для інституційних інвесторів біткоїн не виконує повністю роль "інструменту хеджування", а скоріше сприймається як ризиковий актив в макроекономічному середовищі. У умовах високих процентних ставок, сильної долара та нестабільності фінансової системи біткоїн не має природної "антикризової" переваги, а більше є високодохідним спекулятивним активом.
В історії США неодноразово відбувалися подібні митні політики, які врешті-решт зазвичай сприяли розвитку глобального торгового механізму до більш зрілого та раціонального. У цій події адміністрація Трампа швидко "натиснула на гальма" після різкої реакції ринку, що більше нагадує переговорний важіль, а не суттєвий конфлікт.
Слід зазначити, що у 2025 році США зіткнуться з величезними термінами погашення боргу та проблемою бюджетного дефіциту, і в цей час митні дії можуть стати засобом для США, щоб забезпечити "новий раунд повернення капіталу". З одного боку, підвищення попиту на долар під приводом оподаткування, з іншого боку, створення невизначеності на ринку призводить до зниження цін на активи та підвищення привабливості безризикових активів, відкриваючи вхід для капіталу на ринок державних облігацій США.
З огляду на поточну ринкову ситуацію, інвестори в криптовалюти повинні переосмислити стратегію довгостроковості. Простий HODL стратегія біткоїна вже недостатня для того, щоб впоратися зі складністю ринку. Інвестори повинні зосередитися на тих проектах, які насправді витримали випробування часом і мають практичну цінність, таких як публічні блокчейни, DePIN, інфраструктура AI, а також децентралізовані застосунки, такі як гаманці та кросчейн-мости.
Суть довгострокової стратегії полягає не в одержимості ціною монети, а в розумінні та участі в еволюції структури галузі. Справжніми об'єктами інвестування є ті Web3 проекти, які створюють новий порядок за допомогою коду та механізмів. Інвестори повинні ознайомитися з проектами, які все ще ітераційно вдосконалюють протоколи, просувають їх реалізацію, намагаються вирішити реальні проблеми за допомогою блокчейну, а не надмірно зосереджуватися на короткострокових коливаннях цін.