Інтернет ринок капіталу ICM: прорив чи бульбашка?

Інтернет-ринок капіталу (ICM) як криптооригінальна альтернатива традиційним моделям фінансування дозволяє підприємцям безпосередньо залучати кошти від мережевої спільноти через токенізацію, обходячи складні процеси венчурного капіталу та IPO. Платформа, що представляє Believe App, першою на ланцюзі Solana сприяла цій трансформації, користувачі можуть легко випускати проекти та інвестувати, просто виконавши прості дії в соціальних мережах.

Незважаючи на численні сумніви, такі як відсутність регулювання та занадто низькі бар'єри входу, ICM все ще демонструє потужний потенціал для масового прийняття, особливо в поширенні Web3 серед користувачів Web2 через простий досвід, оплату у фіаті та вірусне поширення. Для досягнення довгострокового розвитку платформам, таким як Believe, потрібно перевершити короткострокову спекуляцію, встановити механізми підзвітності засновників, оптимізувати модель токенів, побудувати управління спільнотою та надати реальну корисність, щоб перетворити ICM з миттєвого буму в нову парадигму формування капіталу.

Больові точки традиційного ринку капіталу

У традиційному ринку капіталу підприємці зазвичай покладаються на дорогі та тривалі способи фінансування, такі як IPO або венчурний капітал, що має багато викликів:

Для фінансувальників це означає необхідність впоратися з тривалими процесами, складними процедурами, задовольняти переваги інвесторів, що ускладнює зосередження на розробці продуктів і будівництві спільноти.

Для інвесторів ранні можливості монополізуються великими установами, звичайним інвесторам важко брати участь, і вони часто можуть увійти лише після різкого зростання оцінки проєкту.

Ця модель є неефективною, нестачає відкритості, що призводить до серйозного дисбалансу в мотивації між творцями та їхніми прихильниками. Ці структурні проблеми відображають термінову потребу ринку в більш відкритих, прямих та залучаючих способах фінансування, що є основною проблемою, яку намагається вирішити ICM.

Стан екосистеми ICM

Концепція ICM повністю відповідає стратегії Solana. Згідно з ринковою запискою, опублікованою Фондом Solana у листопаді 2024 року, фонд висунув бачення створення "інтернет-оригінального Nasdaq" - будь-хто, хто має гаманець і доступ до мережі, може брати участь у Ринку капіталу.

Наразі лідером екосистеми ICM є Believe App на Solana. Ця платформа дозволяє засновникам просто випускати токени через соціальні мережі, намагаючись підривати традиційну модель венчурного капіталу, пропонуючи децентралізовану, орієнтовану на спільноту альтернативу.

Розвиток Believe швидко привернув увагу після того, як його поширили відомі засновники. Після цього кілька токенів проектів успішно випустилися на платформі та досягли високої капіталізації, таке вірусне поширення та зростання користувачів призвело до того, що загальна капіталізація платформи на деякий час підвищилася до 314 мільйонів доларів.

Переваги Believe

У порівнянні з аналогічною платформою Clanker, Believe має очевидні переваги в кількох аспектах:

1. Користувацький досвід: процес випуску Believe простіший, інтерфейс більш інтуїтивно зрозумілий, також розроблено мобільний додаток, що підтримує купівлю за фіатні гроші. Clanker має лише веб-версію, купівля можлива тільки через гаманець.

2. Екологічний вплив: Обсяги транзакцій та активність мережі Solana значно перевищують мережу Base, що надає Believe більший потенціал для розширення.

3. Наратив і бачення: Believe висуває довгострокове бачення "Інтернет-ринку капіталу", підкреслюючи підтримку розвитку реальних проєктів, а не лише спекуляцію на безвартісних мемах. Це легше викликає відгук, приваблюючи користувачів, що прагнуть довгострокової цінності.

Виклики, з якими стикається ICM

Хоча концепція ICM є привабливою, проте існує компроміс між ефективністю та безпекою:

1. Відсутність відповідальності засновників: на відміну від традиційного IPO, засновники ICM не зобов'язані виконувати жодних зобов'язань або юридичних обов'язків, відсутні механізми захисту для забезпечення виконання цілей.

2. Відсутність зв'язку між токенами та проектом: щоб уникнути класифікації як цінних паперів, токени не можуть представляти власність або натякати на прибуток, по суті, вони схожі на цифрові сувеніри, і існує велика відстань між ними та основним проектом.

3. Наратив зазнав зловживання: наразі більшість токенів з високою ринковою капіталізацією є мем-токенами, що віддаляє їх від початкової мети підтримки справжніх інноваційних проєктів.

Майбутній напрямок розвитку ICM

Для досягнення довгострокового розвитку платформі ICM необхідно:

1. Оптимізувати економічну модель, наприклад, встановлюючи механізми покарання для стимулювання засновників до постійного оновлення проєкту.

2. Створити механізм DAO, підвищити прозорість і відповідальність засновницької команди.

3. Створення глибшої практичної цінності, такої як стимулювання значущого управління спільнотою, встановлення системи постійної відповідальності засновників, інтеграція реальних сценаріїв застосування.

4. З простого інструменту випуску токенів перетворитися на платформу для сприяння інкубації проектів і створення реальної вартості.

Якщо ICM зможе досягти проривів у цих аспектах, він має потенціал перетворитися з короткострокових спекуляцій на важливу силу, що сприяє масовому впровадженню Web3, ставши новою парадигмою формування капіталу.