Аналіз стану крипторинку: недостатня ліквідність та проблеми з оцінкою
Один. Огляд правил спекуляції на ринку
Оглядаючи попередній раунд крипто-булл-ринку, ми можемо помітити, що він має схожу логіку спекуляцій з традиційним фондовим ринком. Зазвичай все починається з активів з високою визначеністю, поступово розширюючись на гарячі сектори та теми, врешті-решт перетворюючись на божевільну спекуляцію навколо активів з низькою вартістю.
Бичачий ринок шифрування 2021 року дотримувався цієї моделі. Спочатку відбувся сплеск DeFi літа, а потім біткоїн та ефір зазнали однобічного зростання. Незабаром різні теми та наративи змінювали один одного, від кількох до десятків разів, а то й сотень разів зростання. У пізній стадії бичачого ринку мем-криптовалюти, такі як Doge та Shib, сяяли, а потім концепції ігор на блокчейні та метавсесвіту, такі як Axs та Sand, викликали хвилю.
Однак, із швидкою ітерацією технології блокчейн нові наративи постійно з'являються, такі як другий рівень Ethereum, повторне заставлення, інскрипції та штучний інтелект. Ці нові концепції замінюють старі наративи, що ускладнює просте визначення ринкових циклів на основі тематик. Тому ми можемо спробувати підсумувати закономірності за допомогою капіталізації:
Ядрові активи (BTC та ETH) → Висока капіталізація → Середня капіталізація → Низька капіталізація → Meme → NFT та інше
Два, характеристики та виклики поточного бичачого ринку
1. Ліквідність недостатня
Ця черга бичачого ринку має яскраву характеристику недостатньої Ліквідності та слабкого ефекту заробітку. Хоча запуск ETF надав BTC потужний імпульс, ця Ліквідність не розповсюдилася ефективно на інші сфери. Навіть незважаючи на очікування зниження процентних ставок Федеральним резервом, важко забезпечити швидке покращення ситуації на крипторинку.
У такому випадку виникає екстремальний феномен: основні активи зростають, тоді як інші активи з ринковою капіталізацією стагнують або навіть знижуються. Мем-криптовалюти можуть зазнати короткочасного зростання під впливом спекуляцій в короткостроковій перспективі, але зазвичай важко підтримувати це зростання.
2. Зміна структури грошових流动
Сучасний крипторинок можна порівняти з багатошаровою системою резервуарів. Лише коли верхній резервуар переповнений, кошти перейдуть до наступного рівня. Це означає, що ринкові кошти шукають наступну можливість лише тоді, коли поточна сфера насичена або не має варіантів. Кожен наступний рівень означає, що ефект заробітку на поточному рівні зменшується, а ризики відповідно зростають.
3. Важкі ситуації первинного ринку
Недостатня ліквідність на вторинному ринку також вплинула на первинний ринок. Багато інвесторів звертаються до первинного ринку в пошуках можливостей, але ігнорують, що без вторинного ринку первинний ринок втрачає сенс. Звичайним інвесторам важко закріпитися на первинному ринку, оскільки вони стикаються з жорсткою конкуренцією професійних команд та різними технологічними бар'єрами.
4. Вплив нових проектів з високою оцінкою
Нещодавно кілька високовартісних проєктів, що вийшли на ринок, ще більше стиснули ринкову ліквідність. Від BB, Not до io та zk, високі оцінки цих проєктів з самого початку обмежили простір для зростання. Після виходу нових монет на ринок, залучені кошти ще більше стиснули ліквідність інших токенів.
5. Проблема високої FDV (повна розпорошена оцінка)
Поточне співвідношення MC/FDV на ринку перебуває на найнижчому рівні за останні три роки. Високий FDV може бути вигідним для проектних команд та венчурних капіталістів, але не дружелюбний до роздрібних інвесторів. Це призвело до ситуації "взаємного утримання": роздрібні інвестори не бажають купувати VC-токени з високим FDV, тоді як інститути тримаються подалі від Meme-токенів.
Три, висновок
Основною причиною поганої прибутковості в цьому раунді бичачого ринку є недостатність коштів і суперечність між високою оцінкою та низькою ліквідністю. Це не лише вплинуло на вторинний ринок, але й передалося на первинний ринок, а також підвищення технічного порогу на первинному ринку ще більше послабило прибутковість.
Хоча ми не можемо точно передбачити напрямок ринку або ціну біткойна, але проблеми, з якими стикається ринок, потребують термінового вирішення. Лише поступово подолавши ці виклики, справжнє свято шифрування може стати можливим.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
5 лайків
Нагородити
5
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
CrossChainBreather
· 08-16 05:42
Історія завжди дивно схожа~ зона ротації не більше ніж це
Переглянути оригіналвідповісти на0
NFTFreezer
· 08-16 05:41
булран завжди на шляху… за рік втрачено 50
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropHunterKing
· 08-16 05:39
Брати, сідайте правильно, можливість вирвати пір'я наближається!
Переглянути оригіналвідповісти на0
Web3Educator
· 08-16 05:28
*коригує окуляри* ну, історія дійсно римує в крипто... як я кажу своїм студентам веб3, якщо чесно
крипторинок困境:Ліквідність不足与高估值的博弈
Аналіз стану крипторинку: недостатня ліквідність та проблеми з оцінкою
Один. Огляд правил спекуляції на ринку
Оглядаючи попередній раунд крипто-булл-ринку, ми можемо помітити, що він має схожу логіку спекуляцій з традиційним фондовим ринком. Зазвичай все починається з активів з високою визначеністю, поступово розширюючись на гарячі сектори та теми, врешті-решт перетворюючись на божевільну спекуляцію навколо активів з низькою вартістю.
Бичачий ринок шифрування 2021 року дотримувався цієї моделі. Спочатку відбувся сплеск DeFi літа, а потім біткоїн та ефір зазнали однобічного зростання. Незабаром різні теми та наративи змінювали один одного, від кількох до десятків разів, а то й сотень разів зростання. У пізній стадії бичачого ринку мем-криптовалюти, такі як Doge та Shib, сяяли, а потім концепції ігор на блокчейні та метавсесвіту, такі як Axs та Sand, викликали хвилю.
Однак, із швидкою ітерацією технології блокчейн нові наративи постійно з'являються, такі як другий рівень Ethereum, повторне заставлення, інскрипції та штучний інтелект. Ці нові концепції замінюють старі наративи, що ускладнює просте визначення ринкових циклів на основі тематик. Тому ми можемо спробувати підсумувати закономірності за допомогою капіталізації:
Ядрові активи (BTC та ETH) → Висока капіталізація → Середня капіталізація → Низька капіталізація → Meme → NFT та інше
Два, характеристики та виклики поточного бичачого ринку
1. Ліквідність недостатня
Ця черга бичачого ринку має яскраву характеристику недостатньої Ліквідності та слабкого ефекту заробітку. Хоча запуск ETF надав BTC потужний імпульс, ця Ліквідність не розповсюдилася ефективно на інші сфери. Навіть незважаючи на очікування зниження процентних ставок Федеральним резервом, важко забезпечити швидке покращення ситуації на крипторинку.
У такому випадку виникає екстремальний феномен: основні активи зростають, тоді як інші активи з ринковою капіталізацією стагнують або навіть знижуються. Мем-криптовалюти можуть зазнати короткочасного зростання під впливом спекуляцій в короткостроковій перспективі, але зазвичай важко підтримувати це зростання.
2. Зміна структури грошових流动
Сучасний крипторинок можна порівняти з багатошаровою системою резервуарів. Лише коли верхній резервуар переповнений, кошти перейдуть до наступного рівня. Це означає, що ринкові кошти шукають наступну можливість лише тоді, коли поточна сфера насичена або не має варіантів. Кожен наступний рівень означає, що ефект заробітку на поточному рівні зменшується, а ризики відповідно зростають.
3. Важкі ситуації первинного ринку
Недостатня ліквідність на вторинному ринку також вплинула на первинний ринок. Багато інвесторів звертаються до первинного ринку в пошуках можливостей, але ігнорують, що без вторинного ринку первинний ринок втрачає сенс. Звичайним інвесторам важко закріпитися на первинному ринку, оскільки вони стикаються з жорсткою конкуренцією професійних команд та різними технологічними бар'єрами.
4. Вплив нових проектів з високою оцінкою
Нещодавно кілька високовартісних проєктів, що вийшли на ринок, ще більше стиснули ринкову ліквідність. Від BB, Not до io та zk, високі оцінки цих проєктів з самого початку обмежили простір для зростання. Після виходу нових монет на ринок, залучені кошти ще більше стиснули ліквідність інших токенів.
5. Проблема високої FDV (повна розпорошена оцінка)
Поточне співвідношення MC/FDV на ринку перебуває на найнижчому рівні за останні три роки. Високий FDV може бути вигідним для проектних команд та венчурних капіталістів, але не дружелюбний до роздрібних інвесторів. Це призвело до ситуації "взаємного утримання": роздрібні інвестори не бажають купувати VC-токени з високим FDV, тоді як інститути тримаються подалі від Meme-токенів.
Три, висновок
Основною причиною поганої прибутковості в цьому раунді бичачого ринку є недостатність коштів і суперечність між високою оцінкою та низькою ліквідністю. Це не лише вплинуло на вторинний ринок, але й передалося на первинний ринок, а також підвищення технічного порогу на первинному ринку ще більше послабило прибутковість.
Хоча ми не можемо точно передбачити напрямок ринку або ціну біткойна, але проблеми, з якими стикається ринок, потребують термінового вирішення. Лише поступово подолавши ці виклики, справжнє свято шифрування може стати можливим.