Berachain PoL 共識機制升級：爲生態注入新動力

Berachain 作爲一個獨特的 Layer1 區塊鏈項目，其最顯著的創新在於採用了 PoL（Proof of Liquidity）區塊獎勵分配機制。這種機制將鏈的區塊獎勵轉化爲推動生態增長的內部經濟動力，通過將大部分獎勵直接分配給生態用戶和流動性提供者，從而促進應用增長和鏈上流動性積累。

在這個模型中，所有參與質押的生態資產都直接爲 Berachain 提供鏈上流動性支持。PoL 流動性挖礦產生的獎勵來自鏈的原生激勵機制，旨在構建一個資本效率更高、激勵更具針對性的底層架構。

近期，Berachain 對其 PoL 共識機制進行了升級，正式推出了全新的 V2 版本。此次升級主要引入了新的代幣經濟模型，進一步明確了 $BERA 代幣的收益權利和價值支撐。

PoL 共識機制概述

PoL 的運行邏輯既簡單又有趣，它融合了 PoS 共識機制、流動性挖礦以及 Curve 的 veCRV 流動性博弈模型，爲鏈上治理和激勵分配構建了一套新範式。

Berachain 設計了兩類核心的鏈上原生資產：

• BGT：作爲原生治理代幣與激勵分發的主導資產
• BERA：作爲驗證者的質押資產，同時承擔鏈上交易費用功能

PoL 模型中的主要參與者包括：Berachain 上的鏈上協議、網路中的驗證者以及流動性提供者（LP）。

在這套機制中，希望獲得 BGT 激勵的協議或 DApp 需要申請加入 PoL 獎勵金庫白名單池，並提供有吸引力的激勵以吸引驗證者的 BGT 分配。驗證者是網路中的出塊角色，需質押 BERA 代幣。驗證者成功出塊時，系統會提供 BGT 代幣獎勵，包括基礎出塊獎勵和"數量可變獎勵"。

驗證者會將大部分可變獎勵按照自己的策略通過 BeraChef 合約分配給被批準的白名單 PoL 池。驗證者在分配 BGT 獎勵時也會獲得金庫設定的激勵，如 HONEY、USDC 等。

通常能爲 LP 提供更高收益的協議，也能爲驗證者帶來更好的收益，因此驗證者傾向於爲能提供更高協議激勵的 PoL 池分配更多 BGT 獎勵。

協議的 PoL 池在收到 BGT 獎勵後會分配給 LP 用戶。在 Berachain 上的項目 PoL 池中成爲 LP，除了獲得常規的 Farming 獎勵，還會原生獲得協議底層的 BGT 代幣激勵，APY 通常較高。

BGT 質押者可以將 BGT 代幣委托給驗證者，幫助提升其"Boost"值，驗證者會定期將獲得的協議激勵按比例分配給支持自己的 BGT 委托者。

因此，在 PoL 模型下：

1. 協議之間會形成長期博弈，通過收益持續吸引流動性，爲 Berachain 帶來更好的流動性基礎。

2. 驗證者之間也在進行博弈，吸引更多 BGT 持有者支持，以獲得更好的"Boost"值和潛在收益，不斷幫助網路優化流動性。

3. 提供更多流動性的參與者能掌握更多話語權與經濟收益，形成流動性、安全性與激勵分配三者合一的增長飛輪。

POL v2 的創新

在 Berachain v1 中，BGT 代幣作爲兼具治理與激勵功能的資產，已深度融入經濟循環體系。作爲具備通脹屬性的激勵資產，BGT 在鏈底層擁有明確的原生使用場景，並具備可持續的收益能力。

相比之下，BERA 在 v1 階段的經濟角色相對較弱。除了承擔交易費用和作爲驗證者質押資產的角色外，用戶幾乎無法通過原生方式獲取 BERA 的鏈上收益。大多數 BERA 持有者只能依賴第三方 DeFi 協議，如參與支持 BERA 或其包裝資產的 LP farming 來間接獲取收益，但這類路徑往往門檻較高、操作繁瑣，體驗不佳。

同樣，在當前全球逐漸趨嚴的合規環境下，BERA 與其他鏈上的原生 PoS 資產面臨相似問題，即缺乏合規友好的收益模型，難以被機構用戶採用或納入傳統金融體系，市場拓展空間受限。

v2 對 Berachain 最直觀的改進在於引入了 BERA 激勵模塊，在不大幅改動原有經濟生態體系的基礎上，讓 BERA 更好地嵌入 Berachain 經濟生態中，並更好地爲生態賦能。

BERA 激勵模塊

在 v2 中，Berachain 引入了 BERA 激勵模塊，用戶可以通過 Berahub 直接以單幣質押的方式質押 BERA 代幣，從鏈生態中獲得原生收益。

BERA 激勵模塊類似於一個質押方式。用戶原生質押 BERA 代幣時，系統會先將其轉換爲包裝代幣 WBERA，再將其在網路中質押後，反饋一個憑證代幣 sWBERA。用戶還可以直接質押 WBERA 代幣，同樣會獲得 sWBERA 憑證代幣。

sWBERA 代幣類似於一個 LST，可作爲憑證資產，有望在 Berachain 生態的 DeFi 協議中再去捕獲收益，提升資金利用率實現一魚多喫。

用戶在進行 BERA 代幣質押時，直接質押到 Berachain 的合約中，體驗上類似於 PoS 的單幣質押，而非委托給驗證者。需要注意的是，sWBERA 贖回爲 BERA 時需要 7 天的解鎖期。

從收益來源看，在 v2 中，驗證者獲得的賄賂收入會有 33% 回購成 WBERA，然後分配給 BERA 的質押者（復投）。用戶獲得的質押收入取決於其質押 BERA 代幣佔整體的份額。

v2 中，用戶從 BERA 獲得收入的門檻大幅降低，直接進行鏈底層的質押即可，安全性和可靠性更高，無需再去第三方協議成爲 LP 或進行委托質押。

目前 BERA 的單邊質押收益率能達到 103%，是當前單幣質押收益最高的 Layer1。雖然某些交易平台也提供 BERA 的賺幣功能，整體收益在 60%～90% 之間，但直接在鏈上質押更爲劃算。

BERA 質押收益的真實性

BERA 的原生質押並不依賴通脹來"印幣分發"，其機制本身具備真實收益支撐。

在 Berachain 的 PoL 模型中，協議爲爭奪 BGT 獎勵，會向驗證者發起"賄賂"，這些資金大多來自協議自身金庫，以穩定幣、主流資產或協議代幣等形式支付。這些資金不會直接給予驗證者，而是由系統收取 33% 的手續費，統一拍賣爲 WBERA，最後按比例分配給質押 BERA 的用戶。

雖然鏈上確實在發行 BERA 獎勵，但這並非像其他 PoS 網路那樣無中生有的通脹，而是有真實資金作爲背後支撐。這個過程類似於網路把"發幣權"出售，再將這筆變現收入發給質押者。

舉例說明，如果 ETH 與 BERA 均年發行價值 1 億美元的代幣：

• ETH 直接給質押者發 1 億美元
• Berachain 通過賄賂機制賣出通脹，若效率爲 80%，將得到額外約 8000 萬美元的真實收益

結果是：同樣的通脹，Berachain 能實現 1.8 億美元的鏈上價值回流，而 ETH 只有 1 億美元。

因此，BERA 的質押收益屬於"協議層真實收益"，不僅更可持續，也爲其原生質押場景賦予了長期價值支撐。

機構友好性

Berachain PoL v2 模型將通脹變現爲協議真實收入，爲 BERA 構建出一套結構清晰、來源明確的鏈上真實收益模型。這種模型不依賴第三方協議，也不依賴二級市場投機，完全來自鏈上協議的真實賄賂支出，並通過拍賣轉化爲可追蹤的激勵資金。

這種模型產出的收益可直接在中心化交易所托管環境中進行統一包裝、拆分和分發，讓 BERA 的質押具備被機構包裝爲理財產品、托管協議以及結構性收益工具的潛力。這很好地解決了難以直接觸達機構用戶的痛點。

另一方面，近期備受關注的《Clarity 法案》爲加密資產確立了更爲明確的合規框架。PoL v2 的推出較爲合時宜，通過機制層將收益與真實經濟行爲綁定。鏈上金融工具應具備清晰的收入來源、可穿透審計的底層結構，以及對持有人而言具備可托管、可解釋的資產屬性，這正是《Clarity 法案》所倡導的方向之一。

如果未來 BERA 推出數字資產財庫（Digital Asset Treasury），將爲機構乃至上市公司提供一條合規、可托管且具備持續現金流特性的鏈上收益路徑。

總的來說，v2 的推出不僅加速了生態內的飛輪，同樣也具備更加深遠的生態發展戰略意義。